優先股和債券是兩種不同型別的金融工具。優先股又稱為優先股，是一種權益工具，在相關公司支付股息或清算時給予所有者優先權。...
優先股與債權證：概述
優先股和債券是兩種不同型別的金融工具。優先股又稱為優先股，是一種權益工具，在相關公司支付股息或清算時給予所有者優先權。
債券是一種由公司或**實體發行的債務證券，沒有資產擔保。
關鍵要點
- 優先股，或優先股給予所有者優先的股息支付和清算中的股權。
- 債券是一種由公司或**實體發行的債務證券，沒有資產擔保。
- 債券比優先股具有更高的清算還款優先權，但可能支付較低的收益率。
- 相對風險水平是區分優先股和債券的主要因素。
優先股
優先股是公司向優先股東或利益相關者發行的股票。與普通股一樣，優先股代表公司的所有權。與普通股不同，優先股通常不具有任何投票權，但在公司清算的情況下，優先股持有人可獲得特定的季度股息，優先於普通股。
公司可發行的優先股主要有四種：
- 累計優先股
- 非累積優先股
- 參與優先股
- 可轉換優先股
優先股是規避風險的股票投資者的最佳選擇。在風險譜上，它們介於普通股和公司債券之間。優先股可以提供穩定的股息流，類似於向債券持有人承諾的利息支付。優先股股東的清算權排名也高於普通股，但仍排在債券之後。
公司同意先向優先股股東派發股息，再向普通股股東派發股息。規定還可以要求在清算時支付優先股股息，還可以包括清算時對股票價值的特殊權利。
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債券
債券
債券是一種不以資產為擔保的公司或**債券。所有型別的債券都是債券，但並非所有債券都是債券。有擔保債券屬於自己的一類，可以透過與債券相關的抵押品來識別。
債券的結構使得它比有擔保的債務工具風險更大，因為抵押品並不支援它。然而，在風險譜上，債券的風險低於優先股，因為它們具有優先清算權。作為一種債務工具，如果發生破產或清算，債券優先於優先股。
債券主要有兩種型別：
所有債券都遵循標準的結構流程，並具有共同的特徵。首先，起草信託契約，這是發行公司和管理投資者利益的信託之間的協議。接下來，確定票面利率，即公司將向債券持有人或投資者支付的利率。這個利率可以是固定的，也可以是浮動的，取決於公司的信用評級或債券的信用評級。
債券通常比有擔保債務獲得更高的利率，以抵消一些抵押風險。每份債券協議還將詳細說明清算時的還款年限。債券持有人將先於優先股股東支付，但可能從屬於公司賬簿上的其他型別的債務，如優先貸款。在資金允許的情況下，債券持有人可以獲得全額還本付息。每次清算是不同的，將影響最終支付給債券持有人。
重要
許多投資者可以選擇公司的優先股或債券。
特別註意事項
選擇優先股和債券的主要考慮因素取決於風險。優先股股東通常承諾支付股息和一些清算權。然而，股票仍然在交易所公開交易，其價值主要由市場決定。
債券的風險可能低於優先股，但預期回報率通常也較低。有了債券，所有人被承諾在一定時期內全額償還本金和利息。如果一家公司必須清算，債券在償付的資歷排名上也更高。
