微觀對沖是一種投資技術，用於從較大的投資組閤中消除單一資產的風險。在大多數情況下，微觀對沖涉及在單一資產中採取抵消頭寸。抵消頭寸可以包括在類似股票、期權或同一資產的期貨合約中做空頭寸。...
什麼是微型樹籬(a micro-hedge)？
微觀對沖是一種投資技術，用於從較大的投資組閤中消除單一資產的風險。在大多數情況下，微觀對沖涉及在單一資產中採取抵消頭寸。抵消頭寸可以包括在類似股票、期權或同一資產的期貨合約中做空頭寸。
關鍵要點
- 微觀對沖涉及最大限度地減少單一資產或較大投資組合組成部分的風險敞口。
- 使用類似的證券或衍生品合約來抵消頭寸可以作為一種微觀對沖。
- 如果交易者對某一特定頭寸不確定，但不希望完全處置該頭寸，他們可能希望進行小額對沖。
理解微觀對沖
微觀對沖可以降低或消除投資組閤中某一資產的風險，但除非投資組合高度集中，否則它對風險或整個投資組合的影響很小。如果該資產是較大投資組合的一部分，對沖將消除該資產的風險，但對與該投資組合相關的風險影響較小。
所有的投資都伴隨著不同程度的風險。投資者創造多樣化的證券投資組合，以有效管理這些風險。然而，有時投資組閤中的單一證券會引起極大的關註。這可能是因為該證券是一種非常昂貴的股票，或者是因為它是一種具有波動歷史的證券。無論是哪種情況，微觀對沖都是處理這些證券的有效方法。
微型對沖示例
假設你持有一家公司的股票，並希望消除與該股票相關的價格風險。為了抵消你在公司的頭寸，你可以透過購買一隻股票的看跌期權來獲得空頭頭寸，從而確定期權合同期間的最低價格。當投資者對單一資產的未來走勢感到非常不確定時，就採用這種策略。
微觀對沖也可以透過購買在相同條件下應該向相反方向移動的額外證券來建立；例如，公司債券與同一公司的股票相對應。然而，一個問題是，很難預測證券在什麼條件下會向哪個方向移動，而歷史相關性不一定是未來結果的良好指標。
微觀對沖與巨集觀對沖
微觀對沖可以與巨集觀對衝進行對比。巨集觀對沖是一種用於減輕或消除資產組合下行系統性風險的投資技術。巨集觀對沖策略通常涉及利用衍生品在廣泛的市場催化劑上做空頭寸，這會對投資組合或特定標的資產的表現產生負面影響。
巨集觀對沖中的“巨集觀”是指圍繞巨集觀經濟事件的風險緩釋。因此，巨集觀對沖通常需要有重大的遠見、廣泛的經濟資料獲取渠道和卓越的預測技能，以預測市場和投資證券在趨勢出現時的預期反應。然而，在某些情況下，巨集觀對沖頭寸可能很容易被一系列導致預定結果的事件所預見。
