基礎設施信託

基礎設施信託是一種收益信託，旨在為特定地區或經營區域內的不同基礎設施專案融資、建設、擁有、運營和維護。基礎設施信託基金還將定期向單位持有人提供分配款項。...

什麼是基礎設施信託(an infrastructure trust)？

基礎設施信託是一種收益信託，旨在為特定地區或經營區域內的不同基礎設施專案融資、建設、擁有、運營和維護。基礎設施信託基金還將定期向單位持有人提供分配款項。

關鍵要點

基礎設施信託是一種收益信託，旨在為特定地區或經營區域內的不同基礎設施專案融資、建設、擁有、運營和維護。基礎設施信託基金還將定期向單位持有人提供分配款項。
基礎設施房地產投資信託基金擁有和管理基礎設施房地產，同時向佔用或使用該物業的租戶收取租金。基礎設施房地產投資信託基金物業型別包括光纜、無線基礎設施、電信塔和能源管道。

瞭解基礎設施信託

在評估基礎設施信託時，在做出購買決策之前，考慮信託的基礎資產非常重要。與任何信託一樣，透過使用多種估值技術（包括貼現現金流或價格/息稅前利潤和價格/息稅折舊攤銷前利潤倍數）來確定信託的內在價值是有用的。

基礎設施房地產投資信託基金

房地產投資信託（REIT）是一家擁有、經營或為產生收入的房地產融資的公司。一家公司要獲得房地產投資信託基金的資格，必須符合某些監管準則。房地產投資信託基金經常像其他證券一樣在主要交易所交易，併為投資者提供房地產的流動性股份。房地產投資信託基金也因其穩定的股息收入而聞名。

基礎設施房地產投資信託基金擁有並管理基礎設施房地產，同時向佔用或使用該房地產的租戶收取租金。基礎設施房地產投資信託財產型別包括光纜、無線基礎設施、電信塔和能源管道。

基礎設施信託示例

例如，全球最大的房地產投資信託基金之一美國塔樓公司（AMT）擁有、開發和運營超過16萬個通訊網站。它租用通訊塔的空間，操作室外分散式天線系統，管理屋頂和服務，加快網路部署。REIT股票在紐約證券交易所上市。

另一個基礎設施信託的例子是Crown Castle International Corp.（CCI），它是美國最大的共享通訊基礎設施提供商。他們的基礎設施組合包括約40000個基站，65000個空中或合同中的小型基站節點，以及75000英里的光纖線路。

個人可以透過直接在公開交易所購買股票或投資於專門從事公共房地產的共同基金來投資房地產投資信託基金。常見的REIT ETF有：IYR（iShares美國房地產ETF）、VNQ（Vanguard Real Estate ETF）和XLRE（Real Estate Select Sector ETF）。一些房地產投資信託基金在美國證券交易委員會註冊並公開，但未在交易所上市；其他的是私人的。

在主要交易所交易的基礎設施信託基金相對較少，在美國只有少數幾家，原因之一可能是其業務的複雜性。例如，AMT擁有超過160000個屬性，它跨一系列不同型別的通訊站點管理這些屬性。這類公司的資本需求很高，業務可能會受到颶風和其他自然災害等天氣相關事件的影響。

一般來說，在評估房地產投資信託基金時，每股收益和市盈率沒有幫助。我們必須關註運營資金（FFO），而不是凈收入。潛在投資者還應計算運營調整資金（AFFO），扣除維持房地產投資組合所需的可能支出。AFFO提供了一個很好的工具來衡量房地產投資信託基金的股息支付能力和增長前景。

發表於 2021-06-12 00:14
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分類：金融

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