富達投資（Fidelity）傳奇經理人彼得•林奇（peterlynch）曾說過：“內部人士可能出於多種原因拋售股票，但他們買入股票的理由只有一個：他們認為股價會上漲。”

林奇在13年內將富達麥哲倫基金（Fidelity Magellan Fund）的規模從1800萬美元增長到140億美元，他信奉基本面分析，併在投資一家公司之前就充分瞭解該公司的產品和做法。 作為一個團隊，誰比自己的領導者更瞭解公司的產品、管理和未來前景？投資者可以透過跟蹤內幕交易的公共資料庫合法地利用內幕資訊。

事實上，有些人可能會說，跟蹤公司內部人士的買賣活動是投資公司時盡職調查的一個組成部分。下麵是如何做到這一點。

• SEC的Edgar資料庫允許公眾免費查閱所有與內幕人士買賣股票有關的檔案。
• 許多金融資訊網站提供了更易於使用的內幕交易資料庫。
• 加拿大的交易可在**網站和金融網站上查閱。

誰是內幕人士，他們為什麼要買賣？

美國證券交易委員會（SEC）將內幕人士定義為“管理層、高管或擁有超過10%公司證券類別的任何受益所有人”

內幕人士必須遵守某些規則，包括每次買賣股票時都要提交SEC表格。此外，為了防止內幕交易，或從其職務所提供的重大非***息中非法獲益，法律禁止內幕人士在購買股票後6個月內廢黜股票。

這有效地阻止了內幕人士從基於他們知識的快速交易中獲利。

密切關註內部活動是有好處的。如果他們認為自己的股票即將上漲（或下跌），他們可能是對的。

內幕人士買賣是什麼意思？

一般來說，內幕交易顯示了管理層對公司的信心，被認為是看漲的訊號。換句話說，內部人士認為他們的股價可能會上漲。內幕交易被認為是看跌；知情人士可能正在拋售股票，預期價格很快就會下跌。

哈佛大學Leslie A.的2003項研究Jeng和Richard Zeckhauser和耶魯大學的Andrew Metrick發現，內幕購買每年以11.2%的速度擊敗市場。值得註意的是，內幕交易的利潤並不高。

這就是為什麼許多投資者密切關註內部人士的活動。

美國的內幕交易。

對於上市公司，SEC要求，除了最小的微型公司外，所有在場外交易委員會進行交易的微型公司必須在兩個工作日內報告內幕交易。他們必須在初始所有權時提交SEC表格-3，在發生任何變更時提交SEC表格-4，對於之前未報告或有資格延期的任何變更，提交SEC表格-5。

美國證券交易委員會（SEC）的EDGAR資料庫中有一份表格-4檔案的清單，該資料庫收集了目前在任何美國證券交易所公開上市的每家公司的法律檔案。如果梳理埃德加資料庫太費時，那你就走運了。許多財經新聞網站追蹤併發布內幕交易。以下是一些包含資料庫和內幕交易報告的網站。

• 《福布斯》有一份半日報，重點報道了一些重要的內幕交易。
• Finviz提供了一個免費的、可搜尋的內幕交易資料庫。
• GuruFocus在美國有一個可免費搜尋的內幕資訊資料庫，在荷蘭和加拿大市場有一個可選的基於收費的內幕交易訂閱。
• J3SG是一個免費網站（儘管需要註冊才能訪問所有功能），提供內幕交易的實時更新以及內幕和機構所有權的龐大可搜尋資料庫。

加拿大內幕交易

在加拿大，內幕交易由省級監管機構監管，內幕報告必須在五個日曆日內提交內幕人士電子披露系統（SEDI）。

為了方便獲取這些資訊，有些網站如Canadianinsider.com列出了在TSX和TSX Venture上交易的公司的SEDI資料。

底線

在美國和加拿大，這項法律要求內部人士迅速披露公司股票的買賣情況，並將其存入公共資料庫。由於內幕人士往往跑贏大盤，投資者最好追蹤內幕買盤。內幕交易可能是股價即將上漲的一個跡象。