富达投资（Fidelity）传奇经理人彼得•林奇（peterlynch）曾说过：“内部人士可能出于多种原因抛售股票，但他们买入股票的理由只有一个：他们认为股价会上涨。”

林奇在13年内将富达麦哲伦基金（Fidelity Magellan Fund）的规模从1800万美元增长到140亿美元，他信奉基本面分析，并在投资一家公司之前就充分了解该公司的产品和做法。 作为一个团队，谁比自己的领导者更了解公司的产品、管理和未来前景？投资者可以通过跟踪内幕交易的公共数据库合法地利用内幕信息。

事实上，有些人可能会说，跟踪公司内部人士的买卖活动是投资公司时尽职调查的一个组成部分。下面是如何做到这一点。

• SEC的Edgar数据库允许公众免费查阅所有与内幕人士买卖股票有关的文件。
• 许多金融信息网站提供了更易于使用的内幕交易数据库。
• 加拿大的交易可在**网站和金融网站上查阅。

谁是内幕人士，他们为什么要买卖？

美国证券交易委员会（SEC）将内幕人士定义为“管理层、高管或拥有超过10%公司证券类别的任何受益所有人”

内幕人士必须遵守某些规则，包括每次买卖股票时都要提交SEC表格。此外，为了防止内幕交易，或从其职务所提供的重大非***息中非法获益，法律禁止内幕人士在购买股票后6个月内废黜股票。

这有效地阻止了内幕人士从基于他们知识的快速交易中获利。

密切关注内部活动是有好处的。如果他们认为自己的股票即将上涨（或下跌），他们可能是对的。

内幕人士买卖是什么意思？

一般来说，内幕交易显示了管理层对公司的信心，被认为是看涨的信号。换句话说，内部人士认为他们的股价可能会上涨。内幕交易被认为是看跌；知情人士可能正在抛售股票，预期价格很快就会下跌。

哈佛大学Leslie A.的2003项研究Jeng和Richard Zeckhauser和耶鲁大学的Andrew Metrick发现，内幕购买每年以11.2%的速度击败市场。值得注意的是，内幕交易的利润并不高。

这就是为什么许多投资者密切关注内部人士的活动。

美国的内幕交易。

对于上市公司，SEC要求，除了最小的微型公司外，所有在场外交易委员会进行交易的微型公司必须在两个工作日内报告内幕交易。他们必须在初始所有权时提交SEC表格-3，在发生任何变更时提交SEC表格-4，对于之前未报告或有资格延期的任何变更，提交SEC表格-5。

美国证券交易委员会（SEC）的EDGAR数据库中有一份表格-4文件的清单，该数据库收集了目前在任何美国证券交易所公开上市的每家公司的法律文件。如果梳理埃德加数据库太费时，那你就走运了。许多财经新闻网站追踪并发布内幕交易。以下是一些包含数据库和内幕交易报告的网站。

• 《福布斯》有一份半日报，重点报道了一些重要的内幕交易。
• Finviz提供了一个免费的、可搜索的内幕交易数据库。
• GuruFocus在美国有一个可免费搜索的内幕信息数据库，在荷兰和加拿大市场有一个可选的基于收费的内幕交易订阅。
• J3SG是一个免费网站（尽管需要注册才能访问所有功能），提供内幕交易的实时更新以及内幕和机构所有权的庞大可搜索数据库。

加拿大内幕交易

在加拿大，内幕交易由省级监管机构监管，内幕报告必须在五个日历日内提交内幕人士电子披露系统（SEDI）。

为了方便获取这些信息，有些网站如Canadianinsider.com列出了在TSX和TSX Venture上交易的公司的SEDI数据。

底线

在美国和加拿大，这项法律要求内部人士迅速披露公司股票的买卖情况，并将其存入公共数据库。由于内幕人士往往跑赢大盘，投资者最好追踪内幕买盘。内幕交易可能是股价即将上涨的一个迹象。