天然氣交易所交易基金(ETF)是一種投資產品,允許投資者輕鬆投資天然氣期貨合約。
天然氣etf被組織為商品池,由一名職業經理人代表投資者投資基金。天然氣ETF的投資者不是直接擁有天然氣,而是擁有大量天然氣期貨合約組閤中的一小部分。
對於投資者來說,瞭解天然氣etf與其他流行型別etf之間的區別非常重要。許多etf直接擁有其標的資產,如持有實物金條的黃金etf或持有其所在行業公司股票的行業etf。然而,天然氣etf並不擁有任何實物天然氣。相反,他們透過購買在商品交易所交易的天然氣期貨合約間接擁有天然氣。
因此,天然氣ETF的盈利能力取決於天然氣的整體價格方向,這取決於在商品交易所進行的交易。此外,由於天然氣etf持有期貨合約,它們面臨一種特殊型別的風險,稱為contango。這指的是,每個月,天然氣ETF的經理都必須購買新的期貨合約,以取代到期的舊合約。新合同的價格往往略高於舊合同,這意味著每次更換合同,基金經理都會產生額外的成本。隨著時間的推移,這些小成本加起來會對基金的整體業績造成很大拖累。
因此,投資者一般會避免依賴天然氣ETF作為一種長期投資工具。由於contango風險,投資者可能會因正在進行的期貨合約展期而產生重大成本,這意味著即使天然氣價格在其投資期內確實上漲,其漲幅也可能不足以使整體投資盈利。因此,大多數投資者主要將天然氣etf用作短期交易工具,因此contango的成本積累不足以產生有意義的影響。
一個廣泛交易的天然氣ETF的例子是美國商品基金髮行的美國天然氣基金。該基金由天然氣期貨合約和掉期組成,併在紐約商品交易所(NYMEX)進行交易。紐約商品交易所與亨利中心現貨價格掛鉤,後者是美國天然氣的主要基準。
美國天然氣基金對天然氣價格的波動非常敏感,因此投資者需要密切關註市場價格,試圖獲得利潤。在過去20年中,天然氣價格在2005年9月達到的近20美元的高位之間波動;略低於1.7美元,在2020年9月達到。
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