負進位

負結轉是指持有一項投資或證券的成本超過持有該項投資或證券時賺取的收入的情況。負套利交易或投資通常不受專業投資組合經理的歡迎,因為這意味著只要投資的本金價值保持不變(或下跌),投資就會虧損。然而,許多投資者和專業人士在預期長期持有該項投資將獲得重大回報時,往往會進入這種狀況。...

什麼是負進位(negative carry)?

負結轉是指持有一項投資或證券的成本超過持有該項投資或證券時賺取的收入的情況。負套利交易或投資通常不受專業投資組合經理的歡迎,因為這意味著只要投資的本金價值保持不變(或下跌),投資就會虧損。然而,許多投資者和專業人士在預期長期持有該項投資將獲得重大回報時,往往會進入這種狀況。

負進位可以與正進位進行對比。

關鍵要點

  • 負結轉是指短期內持有投資的成本高於收益的情況。
  • 持有投資可能有許多原因,但都包括預期資本收益的概念。
  • 負結轉可以存在於各種各樣的投資中。

負進位的工作原理

任何持有成本高於支付回報的投資都可能導致負結轉。負套利投資可以是證券頭寸(如債券、股票、期貨或外匯頭寸)、房地產(如租賃房地產),甚至是企業。如果從貸款中獲得的收入低於銀行的資金成本,即使是銀行也會出現負結轉。這也被稱為負的攜帶成本。

這一指標不包括資產**或到期時可能產生的任何資本利得。這種預期收益通常是發起和持有這種性質的負結轉投資的主要原因。

負進位示例

房地產

擁有一套房子是一個負利差投資的大多數業主誰住在家裡作為他們的主要住所。每個月典型抵押貸款的利息成本超過了抵押期前半段本金的累計金額。

房子的維護費用也是一個財政負擔。然而,由於這些年來房價一直在上漲,許多房主至少擁有幾年的房子,至少獲得了一定的資本收益。

借貸

在專業投資領域,投資者可以以6%的利息借款,投資於收益率為4%的債券。在這種情況下,投資者的負收益率為2%,實際上是在花錢購買債券。

這樣做的唯一原因是,與預期的未來價格相比,債券是以折扣價購買的。如果債券按面值或以上購買並持有至到期,投資者將獲得負回報。然而,如果債券價格上漲(利率下跌時出現),那麼投資者的資本利得很可能超過負利差的損失。

外匯市場

外匯市場的投資者也可以進行負套利交易,稱為負套利對。以高息貨幣借入資金,然後投資於以低利率貨幣計價的資產,將產生負利差。然而,如果收益率較高的貨幣相對於收益率較低的貨幣貶值,那麼匯率的有利變動可以創造利潤,抵消負利差。

因此,外匯交易中的負套利對試圖利用與不同貨幣相關的匯率和利率的差異,實際上與更流行的套利交易策略相反。

只有當交易者相信他們所投資的低息貨幣相對於他們所借貸的高息貨幣會升值時,他們才會發起負套利交易。在這種情況下,交易者會從最初的交易中獲利:賣出他們購買的貨幣以換取他們借入的貨幣,然後償還他們的債務並將交易的收益收入囊中。

當然,這一潛在收益需要超過整個投資期內支付利息的成本,才能使整個交易取得成功。

特別註意事項

購買負套利投資的一個原因可能是為了利用稅收優惠。例如,假設一位投資者購買了一套公寓並將其出租。加上所有的費用,租金收入比每月的費用少了50美元。

然而,由於利息可以免稅,投資者每月節省了150美元的稅款。這允許投資者持有公寓足夠的時間來預期資本收益。由於稅法各不相同,這樣的福利在各地並不統一,當稅法改變時,攜帶成本可能會更大。

雖然借款投資是負結轉(結轉成本是利息)的典型原因,但賣空也會造成負結轉情況。一個例子是在市場中性策略中,一種證券的空頭頭寸與另一種證券的多頭頭寸相匹配。

  • 發表於 2021-06-12 17:09
  • 閱讀 ( 3 )
  • 分類:金融

你可能感興趣的文章

如何從linux命令列檢視二進位制檔案

...命令將快速告訴您它是什麼型別的檔案。如果它是一個二進位制檔案,你可以找到更多關於它。檔案裡有一大堆馬廄,可以幫你分析。我們將向您展示如何使用這些工具。 識別檔案型別 檔案通常具有一些特性,允許軟體包識...

  • 發佈於 2021-04-02 04:41
  • 閲讀 ( 53 )

如何在linux上使用strings命令

要檢視二進位制檔案或資料檔案中的文字嗎?Linux strings命令為您提取那些稱為“strings”的文字。 Linux充滿了看起來像是解決問題的解決方案的命令。絃樂司令部肯定屬於那個陣營。它的目的是什麼?是否有指向列出二進位制檔...

  • 發佈於 2021-04-03 09:27
  • 閲讀 ( 47 )

htg解釋道:cpu實際上是如何工作的?

...將使您更好地理解現代系統。 從小處著手 計算機以二進位制操作。他們只瞭解兩種狀態:開和關。為了進行二進位制計算,他們使用所謂的電晶體。如果柵極上有電流,電晶體只允許源電流透過它流向漏極。本質上,這形成...

  • 發佈於 2021-04-04 08:36
  • 閲讀 ( 54 )

什麼是二進位制,為什麼計算機使用它?

...用者忽略這一點,但在計算機的最低級別上,一切都由二進位制電訊號表示,該電訊號以兩種狀態之一註冊:開或關。為了理解複雜的資料,你的計算機必須用二進位制編碼。 二進位制是以2為基數的數字系統。以2為基數意味著...

  • 發佈於 2021-04-04 09:44
  • 閲讀 ( 46 )

帶有十六進位制數的windows資料夾名的意義是什麼?

...分組。 問題 超級使用者讀者Will Simm***想知道帶有十六進位制數字的Windows資料夾名的意義是什麼: When doing a backup of my Windows hard drive, I noticed that some folder names had strings of seemingly random numbers in them. For example, {ED7BA470-8E54-465E-825C-99...

  • 發佈於 2021-04-08 16:02
  • 閲讀 ( 31 )

如何在Windows10中為非活動標題欄新增顏色

...背景中顯示的非活動視窗的標題欄上使用的顏色輸入十六進位制顏色程式碼。你可以從諸如Photoshop或GIMP之類的程式或者從諸如HTML顏色選擇器或顏色十六進位制顏色程式碼之類的網站上獲得這些。對於我們的示例,我們將使非活...

  • 發佈於 2021-04-09 13:40
  • 閲讀 ( 71 )

為什麼十六進位制編輯器被稱為二進位制編輯器?

...ge的一個分支,是一個由社群驅動的問答網站分組。 十六進位制編輯器螢幕截圖由rwxrwx(維基百科)提供。 問題 超級使用者讀者Joseph A.想知道為什麼十六進位制編輯器被稱為二進位制編輯器: Hex and binary are two different bases. Hex...

  • 發佈於 2021-04-09 19:59
  • 閲讀 ( 39 )

神奇數字:程式設計師藏在你電腦裡的密碼

...RAM中或由CPU用作32個1和0,但在原始碼中,它將以常規十進位制格式或十六進位制格式寫入,後者使用數字0到9以及字母a透過F。 當作業系統或應用程式想要確定檔案的型別時,它可以在檔案的開頭查詢表示檔案型別的特殊標記。...

  • 發佈於 2021-04-11 05:00
  • 閲讀 ( 47 )

獲取十六進位制和rgb色碼的簡單方法

...是非常容易的…只需移動滑鼠在所需的顏色和觀看“十六進位制和RGB值”顯示在主視窗。你可以用“F5鍵”暫時鎖定顏色程式碼來凍結它們…再次使用“F5鍵”解凍東西,這樣你就可以得到下一組程式碼。如果您喜歡將新程式碼...

  • 發佈於 2021-04-14 02:22
  • 閲讀 ( 20 )

愚蠢的怪人把戲:從十進位制rgb顏色中找出html顏色程式碼(就像ms paint使用的那樣)

...例是Windows中包含的可憐的繪製應用程式: 查詢HTML十六進位制顏色程式碼 如果您正在檢視標準的Windows顏色選擇器對話方塊,您將在右側看到紅色、綠色和藍色,它們總是十進位制的。 首先要做的是開啟計算器,然後使用“檢...

  • 發佈於 2021-04-14 09:51
  • 閲讀 ( 32 )