風險投資家及其私人股本公司受美國證券交易委員會（SEC）監管。風險投資與其他形式的私人證券投資受同樣的基本規定約束。風險投資是一種透過私募股權融資的形式，由希望投資公司長期潛力的投資者提供。

由於大量風險資本是由銀行和其他存款機構提供的，銀行必須遵守的規定也適用於風險資本家。

關鍵要點

• 風險投資家及其私人股本公司受美國證券交易委員會（SEC）監管。
• 風險投資與其他形式的私人證券投資受同樣的基本規定約束。
• 提供風險資本的金融機構必須遵守反洗錢和瞭解客戶（KYC）條例。
• 風險資本家也受到美國證券交易委員會（SEC）內幕交易法的監管，該法防止濫用非***息謀取經濟利益。

風險資本家幫助為風險較高的初創企業和其他有機會實現高水平長期增長的小企業提供資金。風險資本家還投資於快速增長的公司，這些公司似乎準備在未來幾年加速盈利增長。

風險資本家透過擁有大量的公司股份來獲得回報。私人股本公司通常提供風險資本，儘管銀行也參與其中。由於許多投資是初創企業或未經證實的公司，風險資本被認為比傳統的股權投資風險更大。

私人股本公司的資本投資通常持有10年或更長時間。因此，一些私募股權公司在決定公司管理層和業務方向方面發揮了積極作用。其他公司持有標的公司的少數股權。

風險投資與監管

私募股權公司必須在美國證券交易委員會（SEC）註冊，除非其資金被視為合格的風險資本，否則必須遵守資訊報告要求。合格的風險投資經理包括那些處理少於1.5億美元資產的人。

銀行條例適用於提供風險資本的金融機構，除SEC外，還可能涉及多個**機構。透過銀行提供的風險資本必須遵守《銀行保密法》（BSA）的反洗錢規定。BSA幫助金融機構與監管機構合作，挫敗金融欺詐並識別可疑活動。 BSA對銀行的報告要求由美國財政部的金融犯罪執法網路（FinCEN）管理。

各種瞭解你的客戶（KYC）法規也適用於風險投資。KYC包括識別參與私募股權交易的各方，例如核實客戶身份和獲得適當的聯邦身份號碼。適當的KYC有助於防止洗錢，是美國愛國者法案規定的金融犯罪執法的重要組成部分。

對於風險資本家（相對於其他投資者而言）來說，最值得註意的規定是，他們不允許做廣告或進行任何招攬。此外，還有一些證券法規會間接影響風險資本，包括那些會提高建立法律合規基礎設施成本的法規。

大多數有關股票投資和投資者的法規都依賴於寫入證券立法的技術定義。美國國會和證交會多次修改了風險資本的定義，導致了不同的股權融資方式。例如，在過去，只有那些同樣具備專業風險資本家資格的人才能獲得符合風險投資資格的投資。

內幕交易

非法內幕交易是指公司或投資公司的成員在持有有關公司或證券的非***息或材料的情況下買賣證券。非法內幕交易也可能涉及到當某人在持有非***息時提供資訊“提示”，而收到提示的人透過進行交易而採取行動。

提供風險資本的私募股權公司對內幕交易的監管風險持開放態度，因為他們的員工積極參與相關公司的內部運作。有時公司任命一名董事會成員，負責監督公司的執行管理。如果該成員還為私人股本公司工作，可能會導致合規問題。

美國證券交易委員會執法部副主任安妮塔B。班迪在2020年5月評論了與私募股權公司相關的獨特合規風險。

“投資顧問和私人股本公司將員工安排在上市公司的董事會中，他們將承擔更大的風險，即他們將透過其雙重角色的代表獲得非公開的重大資訊。這對公司來說至關重要。制定適當的政策和程式來應對這些風險，並防止在這些特殊情況下獲得的資訊被濫用。”