风险投资家及其私人股本公司受美国证券交易委员会（SEC）监管。风险投资与其他形式的私人证券投资受同样的基本规定约束。风险投资是一种通过私募股权融资的形式，由希望投资公司长期潜力的投资者提供。

由于大量风险资本是由银行和其他存款机构提供的，银行必须遵守的规定也适用于风险资本家。

关键要点

• 风险投资家及其私人股本公司受美国证券交易委员会（SEC）监管。
• 风险投资与其他形式的私人证券投资受同样的基本规定约束。
• 提供风险资本的金融机构必须遵守反洗钱和了解客户（KYC）条例。
• 风险资本家也受到美国证券交易委员会（SEC）内幕交易法的监管，该法防止滥用非***息谋取经济利益。

风险资本家帮助为风险较高的初创企业和其他有机会实现高水平长期增长的小企业提供资金。风险资本家还投资于快速增长的公司，这些公司似乎准备在未来几年加速盈利增长。

风险资本家通过拥有大量的公司股份来获得回报。私人股本公司通常提供风险资本，尽管银行也参与其中。由于许多投资是初创企业或未经证实的公司，风险资本被认为比传统的股权投资风险更大。

私人股本公司的资本投资通常持有10年或更长时间。因此，一些私募股权公司在决定公司管理层和业务方向方面发挥了积极作用。其他公司持有标的公司的少数股权。

风险投资与监管

私募股权公司必须在美国证券交易委员会（SEC）注册，除非其资金被视为合格的风险资本，否则必须遵守信息报告要求。合格的风险投资经理包括那些处理少于1.5亿美元资产的人。

银行条例适用于提供风险资本的金融机构，除SEC外，还可能涉及多个**机构。通过银行提供的风险资本必须遵守《银行保密法》（BSA）的反洗钱规定。BSA帮助金融机构与监管机构合作，挫败金融欺诈并识别可疑活动。 BSA对银行的报告要求由美国财政部的金融犯罪执法网络（FinCEN）管理。

各种了解你的客户（KYC）法规也适用于风险投资。KYC包括识别参与私募股权交易的各方，例如核实客户身份和获得适当的联邦身份号码。适当的KYC有助于防止洗钱，是美国爱国者法案规定的金融犯罪执法的重要组成部分。

对于风险资本家（相对于其他投资者而言）来说，最值得注意的规定是，他们不允许做广告或进行任何招揽。此外，还有一些证券法规会间接影响风险资本，包括那些会提高建立法律合规基础设施成本的法规。

大多数有关股票投资和投资者的法规都依赖于写入证券立法的技术定义。美国国会和证交会多次修改了风险资本的定义，导致了不同的股权融资方式。例如，在过去，只有那些同样具备专业风险资本家资格的人才能获得符合风险投资资格的投资。

内幕交易

非法内幕交易是指公司或投资公司的成员在持有有关公司或证券的非***息或材料的情况下买卖证券。非法内幕交易也可能涉及到当某人在持有非***息时提供信息“提示”，而收到提示的人通过进行交易而采取行动。

提供风险资本的私募股权公司对内幕交易的监管风险持开放态度，因为他们的员工积极参与相关公司的内部运作。有时公司任命一名董事会成员，负责监督公司的执行管理。如果该成员还为私人股本公司工作，可能会导致合规问题。

美国证券交易委员会执法部副主任安妮塔B。班迪在2020年5月评论了与私募股权公司相关的独特合规风险。

“投资顾问和私人股本公司将员工安排在上市公司的董事会中，他们将承担更大的风险，即他们将通过其双重角色的代表获得非公开的重大信息。这对公司来说至关重要。制定适当的政策和程序来应对这些风险，并防止在这些特殊情况下获得的信息被滥用。”