不管你是新的投資者還是老練的專業人士。當你建立一個新的投資組合或重新平衡一個現有的投資組合時，知道要考慮哪些因素是非常重要的。畢竟，市場狀況會威脅潛在的回報。但是，在做出這些至關重要的決定時，你應該考慮哪些衡量標準呢？

投資者在權衡哪些公司要加入他們的投資組合時，會使用許多不同的比率和指標。其中包括股息支付率（DPR），它考察的是相對於公司總凈收入支付的股息。繼續閱讀，瞭解更多關於這個指標的資訊，它的含義，以及如何解釋它。

關鍵要點

• 股息支付率是支付給股東的總美元相對於凈收入的比較。
• 這一比率是基本面分析的一個重要方面，可以使用公司財務報表上容易找到的資料進行計算。
• DPR通常按每股計算，即每股普通股的年度股息除以每股收益。

什麼是股息支付率(a dividend payout ratio)？

股息支付率是支付給股東的總金額與公司凈收入的比較。它是用來獎勵投資者的公司收益的百分比。股息支付率是基本面分析的一個重要方面，可以使用公司財務報表上容易找到的資料進行計算。這一比率表明，公司向股東支付現金股利所佔凈收入的百分比。

它也被認為是凈收入，公司沒有再投資的業務，用於償還債務，或增加其現金儲備。因此，支付比率與留存比率相反，留存比率顯示了公司持有多少收益用於再投資於運營。

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公司股利支付與留存比率

如何計算派息率

派息比率可以用年度派息總額除以凈收入的絕對值來計算。但更常見的是按每股計算。公式如下：

DPR=每股普通股的年度股息÷ 每股收益

支付比率可以用公司資產負債表上顯示的普通股股東權益總額來確定。用這個總數除以公司當前的股價，得到流通股的數量。然後用資產負債表上的派息金額除以已發行的股份數，計算每股股息。

每股收益（EPS）的數字可以在公司利潤表的底部找到。

解釋股息支付率

股利支付率是衡量投資回報率的關鍵盈利能力比率。透過揭示一家公司支付或保留的凈收入的百分比，它還可以作為衡量一家公司未來前景的指標。

股息支付率可以作為衡量一家公司未來前景的指標。

積極的投資者並不總是看重高派息率。異常高的派息率可能表明，一家公司正試圖透過發放奢侈的股息來掩蓋投資者對其不利的經營狀況，或者根本不打算大舉利用營運資本進行擴張。

分析師更希望看到派息和留存收益之間的健康平衡。他們還希望看到一年比一年的股息支付率保持一致，這表明一家公司沒有經歷繁榮和蕭條的週期。與買入並持有的投資者不同，股票交易者傾向於拒絕派發股票紅利，因為他們不打算持有足夠長的投資時間來獲得紅利。

近幾年來，企業在商業繁榮的頂峰時期很少或根本沒有向投資者支付股息。在上世紀90年代末的科技繁榮時期，這甚至被視為一個訊號，表明一家公司正在走向成熟，走向舒適，但並非驚人的增長。

對DPR的考慮

當涉及到DPR時，需要考慮的因素之一是公司的成熟度。新公司可能支付較低的DPR，甚至根本沒有。這可能意味著一家公司仍然是相當新的，並且專註於增長：研發（R&amp；D） 新的產品線，或擴充套件到新市場。如果一家更為成熟的公司根本不派發股息，尤其是已經遠遠超過擴張和成長階段的公司，可能會讓投資者失望。

dprs和股息可持續性

股息支付率也有助於確定一家公司是否能夠維持其股息。健康DPR的一般範圍在35%到55%之間。這意味著公司將一半的收益返還給股東，並將剩下的一半再投資以實現增長。這種派息率意味著更可持續的股息。

DPR超過100%的公司往往是不可持續的。這意味著，它向股東回報的錢比它賺的錢還多。公司可能不得不降低股息，甚至更糟的是，停止發放股息。但這種情況不太可能發生，因為許多公司認為削減股息會導致股價下跌。這也可能導致投資者對派息公司的管理團隊失去信心。

底線

派息率仍然是選擇股票的關鍵因素，尤其是長期而言。職業投資組合經理通常建議投資者將投資組合的一部分投資於此類創收股票。隨著投資者接近退休年齡，這類股票的推薦份額通常會增加。