正常市場規模是基於流通股數量的股票分類結構。這種分類用於確定做市商可以按報價交易的股票數量。
正常市場規模(NMS)是指做市商有義務報價的最低證券數量。在報價驅動的市場中,不能指望做市商提供無限規模的實盤報價。然而,它們必須提供足夠的流動性,使投資者能夠以報價交易合理數量的證券。這就是正常的市場規模。
如果X公司的NMS為1000,做市商必須為該股票的成交量(至少為該規模)報實價。不過,做市商可能會走高。例如,他們可以報價3000作為一個尺寸報價和3000出價。在這種情況下,交易員應該能夠透過該做市商以報價買入或賣出多達3000股X公司股票。
做市商的報價將在交易員螢幕上顯示為X公司,價格為1.05-1.10美元(3000 X 3000)。這意味著做市商準備以1.10美元的價格賣出3000股,或以1.05美元的價格買入3000股。
如果交易者想買入或賣出3000多股,這是可能的,但交易者可能需要支付高於報價的股票,或者接受低於報價的股票。將交易拆分為較小的交易可以讓交易者以期望的價格買賣相關股票。
大型公司往往擁有較高的NMS資料,因為它們的流動性水平較高。例如,一家大公司可能經常看到數百萬股股票在一天內交易,這使得NMS的股票數量達到了數萬股。在這種情況下,一個交易者可以非常肯定,如果他們購買3000股,報價是好的,命令不會移動市場。
小公司的NMS資料較低,因為它們的股票流動性較差。然而,這並不一定意味著交易者不能購買比NMS更大數量的股票。如果交易請求在做市商的報價範圍內,那麼交易者應該能夠進行交易。
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