通知備案是指在證券交易委員會登記的投資顧問可能需要向國家證券監督管理機構提交的資訊性檔案。當美國證券交易委員會註冊的投資顧問向州客戶（如州養老基金或其他實體）提供服務時，通知備案要求開始生效。...
什麼是通知歸檔(a notice filing)？
通知備案是指在證券交易委員會登記的投資顧問可能需要向國家證券監督管理機構提交的資訊性檔案。當美國證券交易委員會註冊的投資顧問向州客戶（如州養老基金或其他實體）提供服務時，通知備案要求開始生效。
公告檔案必須始終包括ADV表格的副本，ADV表格是詳細說明諮詢公司投資風格、管理資產（AUM）和關鍵管理人員的檔案。這些備案措施透過向消費者提供他們可能認為可以信任的管理其投資資產的顧問的準確和透明的意見來保護消費者。
關鍵要點
- 通知備案是指證券交易委員會註冊顧問必須向州證券管理局備案的檔案。
- 公告檔案總是包含ADV表格，其中概述了諮詢公司的投資風格、關鍵人員和管理下的資產。
- 通知檔案旨在使州證券監管類似於聯邦證券報告活動。
- 提交通知的主要目標是創造更知情的消費者，減少證券欺詐。
理解通知歸檔
在國會透過1996年《國家證券市場改善法案》（NSMIA）之後，通知申請的頻率有所上升。這項立法是為了修訂1940年《投資公司法》和1940年《投資顧問法》而制定的，它極大地改變了州和聯邦**在管理投資顧問和經紀人方面的相對作用。
在建立這一新框架時，國會要求各州遵守其記錄儲存和金融監管要求，以便它們更接近聯邦記錄儲存要求。簡而言之：NSMIA旨在統一州和聯邦證券監管職能。
自相矛盾的是，NSMIA同時縮小了國家證券監管的範圍，將某些證券稱為“覆蓋證券”，包括以下型別的投資：
- 共同基金和其他註冊投資公司投資的標的證券。
- 全國**易的證券，如在紐約證券交易所上市的證券。
- 有資格在納斯達克交易的證券。
透過向國家證券官員查詢，消費者可以確定他們打算聘用的投資顧問是否需要發出備案通知。
通知檔案中包含的元件
ADV表指定了諮詢公司的投資風格、管理的資產和主要管理人員。ADV表單有兩個主要部分。第一個部分提供了關於顧問的教育、業務以及過去十年中對他們提起的任何懲罰性訴訟的細節。第二部分包括顧問的服務費和投資策略。
在審查潛在顧問時，消費者在提交顧問的資產之前，必須分析顧問的ADV表。
電子歸檔要求
所有在美國證券交易委員會註冊的投資顧問都必須向投資顧問註冊存管處（IARD）提交初始電子檔案，在該存管處，他們必須向州當局披露其各自監管狀況的資訊，包括通知檔案或目前有效的州註冊。
顧問在IARD註冊所需支付的費用取決於他們所管理的監管資產的數量。顧問可以使用ADV表格的電子歸檔為他們開展業務的其他州釋出通知歸檔，每個州可以為每個單獨的通知歸檔收取自己的一套費用。
