調整後收盤價

調整後的收盤價修正了一隻股票的收盤價，以反映該股票在考慮任何公司行為後的價值。它通常用於檢查歷史回報或對過去業績進行詳細分析時。...

什麼是調整後的收盤價(the adjusted closing price)？

調整後的收盤價修正了一隻股票的收盤價，以反映該股票在考慮任何公司行為後的價值。它通常用於檢查歷史回報或對過去業績進行詳細分析時。

關鍵要點

調整後的收盤價修正了一隻股票的收盤價，以反映該股票在考慮任何公司行為後的價值。
收盤價是原始價格，即市場收盤前最後一筆交易價格的現金價值。
公司行為中調整後的收盤價因素，如股票分割、股息和配股。
調整後的收盤價可以掩蓋短期內主要名義價格和股票分割對價格的影響。

瞭解調整後的收盤價

股票價值以收盤價和調整後的收盤價表示。收盤價是原始價格，即市場收盤前最後一筆交易價格的現金價值。調整後的收盤價是指市場收盤後任何可能影響股價的因素。

股票的價格通常受到市場參與者的供求關係的影響。然而，一些公司行為，如股票分割、股息和配股，會影響股票價格。調整可以讓投資者獲得股票表現的準確記錄。投資者應該瞭解公司行為是如何在股票調整後的收盤價中進行核算的。它在檢查歷史回報時特別有用，因為它能讓分析師準確地反映公司的股權價值。

調整型別

調整股票分割價格

股票分割是一種公司行為，旨在使普通投資者更能負擔得起公司的股票。股票分割不會改變公司的總市值，但會影響公司的股價。

例如，一家公司的董事會可能會決定將公司的股票分成3:1，因此，公司的流通股增加了3倍，而其股價則被3除以。假設一隻股票在股票分割前一天收盤價為300美元。在這種情況下，收盤價調整為每股100美元（300美元除以3美元），以保持一致的比較標準。同樣，該公司以前的所有其他收盤價將除以3，得到調整後的收盤價。

股息調整

影響股票價格的常見分配包括現金股利和股票股利。現金股利和股票股利的區別在於，股東有權分別獲得預定的每股價格和增發股份。

例如，假設一家公司宣佈派發1美元現金股利，在此之前的交易價格為每股51美元。在其他條件相同的情況下，股價將跌至50美元，因為每股1美元不再是公司資產的一部分。然而，股息仍然是投資者回報的一部分。透過從以前的股價中減去股息，我們得到了調整後的收盤價和更好的回報情況。

調整配股

股票調整後的收盤價也反映了可能發生的配股。配股是授予現有股東的一種權利發行，使股東有權按其股份的比例認購配股。這將降低現有股票的價值，因為供應增加會對現有股票產生稀釋效應。

例如，假設一家公司宣佈配股，現有股東每持有兩股股份就有權獲得一股額外股份。假設股票價格為50美元，現有股東可以以45美元的認購價購買額外股份。配股後，根據調整繫數和收盤價計算調整後的收盤價。

調整後收盤價的好處

調整後的收盤價的主要優點是，它更容易評估股票表現。首先，調整後的收盤價有助於投資者瞭解他們透過投資某一特定資產可以賺多少錢。最明顯的是，二對一的股票分割不會導致投資者損失一半的資金。由於成功的股票經常反覆拆分，如果不調整收盤價，它們的表現圖表將很難解釋。

其次，調整後的收盤價允許投資者比較兩種或兩種以上資產的表現。除了股票分割的明顯問題外，不考慮股息往往低估了價值股和股息增長股的盈利能力。在比較不同資產類別的長期回報時，使用調整後的收盤價也很重要。例如，長期來看，高收益債券的價格往往會下跌。這並不意味著這些債券一定是糟糕的投資。它們的高收益率抵消了損失和更多，這可以從高收益債券基金調整後的收盤價中看出。

調整後的收盤價為長期投資者提供了最準確的回報記錄

對調整後收盤價的批評

股票或其他資產的名義收盤價可以傳遞有用的資訊。透過將該價格轉換為調整後的收盤價，該資訊將被銷毀。在實際操作中，許多投機者以一定的價格進行買賣，比如100美元。因此，在這些關鍵價格上，多頭和空頭之間可能會發生某種拉鋸戰。如果多頭獲勝，可能會出現突破，並導致資產價格飆升。同樣，空頭的勝利可能導致崩潰和進一步的損失。調整後的收盤價掩蓋了這些事件。

透過觀察當時的實際收盤價，投資者可以更好地瞭解當時的情況，瞭解當前的賬目。如果投資者查閱歷史記錄，他們會發現許多在名義水平上表現出巨大公共利益的例子。或許最著名的是道指1000點在1966年至1982年長期熊市中所扮演的角色。在此期間，道瓊斯工業平均指數（DJIA）屢屢觸及1000點，之後不久便回落。這一突破最終發生在1982年，道指再也沒有跌破1000點。這一現象在一定程度上被透過增加股息來獲得調整後的收盤價所掩蓋。

一般來說，調整後的收盤價對投機性較強的股票用處不大。傑西·利弗莫爾（Jesse Livermore）對20世紀初水蟒銅的主要名義價格（如100美元和300美元）的影響作了極好的描述。在21世紀初，Netflix（NFLX）和Tesla（TSLA）也出現了類似的模式。威廉J。奧尼爾舉例說，股票分拆非但不是無關緊要，反而標志著股價真正下跌的開始。儘管可以說是非理性的，但名義價格對股票的影響可能是自我實現預言的一個例子。