如果轉換方法

投資者使用if轉換法計算轉換為新股的可轉換證券的價值。這是透過檢視可轉換證券的轉換比率，然後將轉換價格與股票的當前市場價格進行比較來實現的。...

什麼是if轉換方法(the if-converted method)？

投資者使用if轉換法計算轉換為新股的可轉換證券的價值。這是透過檢視可轉換證券的轉換比率，然後將轉換價格與股票的當前市場價格進行比較來實現的。

如果轉換的方法也讓投資者知道一個公司是如何做的每股收益（每股收益）的基礎上的貨幣數字股票，以及收益，如果所有可轉換證券轉換為普通股。如果所有可轉換證券都轉換為普通股，則稱為稀釋每股收益。

關鍵要點

如果轉換的方法顯示了每股收益與稀釋每股收益的比較，即如果所有可轉換證券成為普通股。
如果轉換的方法也被投資者用來看看是否值得把他們的可轉換證券轉換成普通股。如果股票價格高於轉換價格，如果他們願意放棄他們的債權人地位和利益，轉換可能是值得的。

瞭解if轉換方法

可轉換證券通常是債券或優先股，固有的選擇權轉換為普通股。這是發行人在發行證券時將增加的一項功能，為投資者“增色”。

可轉換債券為投資者提供了更多的靈活性和機會，透過將其可轉換證券轉換為普通股，他們有可能參與公司的發展。當公司表現良好，且整個市場表現良好時，普通股的價格通常會上漲，這為獲得比債券和優先股的利息或股息更大的收益提供了機會。

可轉換債券通常與可轉換債券聯絡在一起。這使得債券持有人能夠以商定的價格將其債權人的頭寸轉換為股權持有人的頭寸。其他可轉換證券可包括票據和優先股。

投資者可獲得的股份數量是根據可轉換證券的轉換比率計算的。這是投資者將債券轉換成股票的比率；也就是說，投資者每隻債券獲得的股票數量。轉換率可能是固定的，也可能隨著時間的推移而改變，這取決於發行人為發行設定的條款。

例如，25的轉換率意味著可轉換債券持有人每轉換1000美元的面值，就可以獲得25股股票。投資者可以透過將債券的售價除以轉換率來確定盈虧平衡價格或值得轉換的價格，從而確定將債券轉換為股票的盈利價格。

$1,000 / 25 = $40

在這種情況下，如果股價高於40美元，轉換債券可能是值得的。例如，如果股票價格為50美元，投資者將獲得25股。這些股票價值1250美元（25 x 50美元），比1000美元的債券面值高出25%。

轉換債券的缺點是投資者不再從債券中獲得利息。他們現在受制於股票價格的起伏；它可能回落到40美元以下，甚至更低。此外，如果公司破產，投資者將失去對資產的更高要求。債權人先於普通股股東獲得報酬，因此一旦出現財務問題，普通股股東往往受到最嚴重的打擊。

折算方法及收益

當一家公司報告盈利時，他們通常會提供每股收益和稀釋每股收益，如果他們有任何可轉換證券未償付。每股收益（EPS）是指根據盈利期間發行在外的股票計算的每股收益。

稀釋每股收益是指如果將所有可轉換證券轉換為普通股，公司的每股收益。由於如果所有可轉換證券都轉換，普通股會更多，稀釋每股收益低於每股收益。

一些投資者認為，稀釋每股收益比每股收益更能真實地衡量一家公司的價值。

if轉換方法的示例

蘋果公司（Apple Inc.）公佈的2018年每股收益為12.28美元。這是根據加權平均流通股數量計算的，為47.36億股。

稀釋每股收益為12.17美元。這意味著，如果所有可轉換證券轉換為普通股，將有47.73億股流通股。由於發行在外的股票將略多，收益將分散在更多的股東身上，稀釋每股收益。

如果將攤薄因素考慮在內，如果所有可轉換證券都轉換為普通股，收益將減少0.11美元。

發表於 2021-06-13 10:13
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分類：金融

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