連續交易

連續交易是交易證券指令的一種方法。連續交易包括在做市商和專業人士收到指令後立即執行指令。...

什麼是連續交易(continuous trading)？

連續交易是交易證券指令的一種方法。連續交易包括在做市商和專業人士收到指令後立即執行指令。

關鍵要點

連續交易在正常交易時間內盡可能快地為所有訂單提供便利。
連續交易與批次交易不同，批次交易是大多數交易所開市的方式。
隔夜交易堆積如山，做市商在開盤時調整價格，以容納盡可能多的交易。

理解持續交易

連續交易可以比作批次交易。連續交易是美國二級交易所所有型別交易的基礎。批次交易是連續交易的反面，只發生在公開市場。雖然目前各交易所都在進行連續交易，但可以認為，機構投資者或基金經理可以採取批次交易的方式，每天重新平衡頭寸。

連續交易在整個交易日持續進行，由做市商立即執行。批次交易是指執行一批交易，這些交易因未執行的訂單排隊等待執行而延遲。做市商可以在開盤前檢視批次訂單的供需情況。因此，每天在市場開盤時都會執行一批交易指令，這些指令是在市場休市時交給做市商處理的。

做市過程為連續交易提供了便利，做市過程是二級市場交易的基礎。做市商透過匹配買家和賣家，在整個交易日連續進行交易。做市商以現行市價進行已提交的交易。做市過程要求做市商從賣方購買證券，然後將證券**給買方，在公開市場上匹配感興趣的買方和賣方。這個過程被稱為買賣過程，為做市商創造利潤。做市商利用買入價和賣出價之間的價差，也稱為價差。

交易

投資者可以提交各種型別的交易指令。由於投資者願意同意市場價格，因此立即提交市場指令進行連續交易執行。

其他型別的命令被認為是有條件的命令。這些訂單一直保留到達到規定價格為止。投資者可以設定各種不同型別的條件指令。這些指令有一個特定的價格，投資者希望在公開市場上執行。因此，要在市場上接受這些指令進行連續交易，執行價格必須達到做市商考慮的現行市場價格。因此，當市場提供連續交易時，投資者發出的有條件指令只有在價格可用的情況下才能在連續交易市場中執行。

在某些情況下，投資者還可以具體說明他們是否希望按照預期價格全部或部分執行其訂單。由於連續交易的可用性，某些訂單隻能部分執行，而其他訂單可能需要填寫整個訂單。

發表於 2021-06-13 15:03
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分類：金融

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