洗牌交易

洗牌交易是一種交易者買賣證券的過程，其目的是向市場提供誤導性資訊。在某些情況下，洗牌交易是由相互串通的交易者和經紀人執行的，而在其他情況下，洗牌交易是由作為證券的買方和賣方的投資者執行的。根據美國法律，洗牌交易是非法的，美國國稅局禁止納稅人從應稅收入中扣除洗牌交易造成的損失。...

什麼是洗牌交易(wash trading)？

洗牌交易是一種交易者買賣證券的過程，其目的是向市場提供誤導性資訊。在某些情況下，洗牌交易是由相互串通的交易者和經紀人執行的，而在其他情況下，洗牌交易是由作為證券的買方和賣方的投資者執行的。根據美國法律，洗牌交易是非法的，美國國稅局禁止納稅人從應稅收入中扣除洗牌交易造成的損失。

關鍵要點

洗牌交易是一種非法的交易方式，在這種交易中，經紀人和交易員透過向市場提供誤導性資訊來串通牟利。
高頻交易公司和加密貨幣交易所使用洗牌交易來操縱價格。

瞭解洗牌交易

1936年《商品交易法》透過後，洗牌交易首先被聯邦**禁止，該法修訂了《穀物期貨法》，並要求所有商品交易都必須在受監管的交易所進行。在20世紀30年代禁止洗牌交易之前，洗牌交易是一種流行的方式，股票操縱者透過虛假訊號表示對某隻股票的興趣，試圖抬高股票的價值，從而使這些操縱者可以透過做空股票來賺錢。

商品期貨交易委員會（CFTC）的規定也禁止經紀人從洗牌交易中獲利，即使他們聲稱自己不知道交易員的意圖。因此，經紀人必須對其客戶進行盡職調查，以確保他們購買公司股票的目的是為了共同受益所有權。

美國國稅局對洗牌交易也有嚴格的規定，並要求納稅人避免扣除洗牌交易造成的損失。美國國稅局（IRS）將洗牌交易定義為在購買證券後30天內發生並造成損失的交易。

洗單交易和高頻交易

2013年，隨著高頻交易現象日益普遍，洗牌交易重新成為頭條新聞。高頻交易是指使用超高速計算機和高速網際網路連線每秒進行數萬次以上交易的做法。

從2012年開始，時任美國商品期貨交易委員會（Commodity Futures Trading Commission）委員巴特·奇爾頓（Bart Chilton）宣佈，鑒於擁有這項技術的公司在雷達下實施洗牌交易是多麼容易，他打算調查高頻交易行業違反洗牌交易法的行為。

2014年，美國證券交易委員會（SEC）指控Wedbush Securities未能“對客戶使用的交易平臺的設定保持直接和排他性的控制”，這一失敗使其一些高頻交易員能夠從事洗牌交易和其他被禁止和操縱的行為。

洗單交易也被髮現在加密貨幣交易所的交易中扮演了一個角色。根據區塊鏈透明研究所（Blockchain Transparency Institute）的研究，2018年加密貨幣交易所比特幣前25名交易對中，超過80%是洗單交易。

洗牌交易的例子

洗牌交易本質上是相互抵消，沒有商業價值的交易。但它們被用於各種交易場合。

例如，倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）醜聞中使用了洗牌交易來償還操縱日元LIBOR提交小組的經紀商。根據英國金融當局提出的指控，瑞銀交易員與一家經紀公司進行了9次洗牌交易，以賺取17萬英鎊的費用，作為該公司操縱LIBOR利率的報酬。

洗單交易也可以用來為一隻股票生成虛假交易量，並推高其價格。假設一個交易者XYZ和經紀公司串通快速買賣ABC股票。註意到股票的活躍，其他交易者可能會將資金投入ABC，從其價格變動中獲利。XYZ隨後做空該股，從而從股價下跌中獲利。

發表於 2021-06-13 18:25
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