資產負債表外實體是指未出現在公司資產負債表上的資產或債務。投資者利用資產負債表來瞭解公司的資產和負債，並評估其財務狀況。由於資產優於負債，公司希望資產負債表上的資產更多，負債更少，並將其債務納入表外實體。...
資產負債表外實體是指未出現在公司資產負債表上的資產或債務。投資者利用資產負債表來瞭解公司的資產和負債，並評估其財務狀況。由於資產優於負債，公司希望資產負債表上的資產更多，負債更少，並將其債務納入表外實體。
瞭解表外實體
資產負債表外實體允許公司從資產負債表中移除資產或債務。例如，石油鑽探公司通常建立表外子公司，作為石油勘探專案的融資方式。
母公司可以透過向投資者**控股權益（或整個公司）來設立子公司並將其分拆。這次**將為母公司帶來利潤，同時將新業務失敗的潛在風險轉移給投資者。交易完成後，子公司不再出現在母公司的資產負債表上。
表外實體
然而，資產負債表外實體往往被用來人為地誇大利潤，使公司比實際情況更加財務安全。一系列複雜且令人困惑的投資工具（包括但不限於債務抵押債券、次級抵押貸款證券和信用違約掉期）被用來從公司資產負債表中去除債務。母公司將**這些物品所得的收益列為資產，但不列為負債。
例如，考慮銀行發放的貸款。貸款發放時，通常作為一種資產儲存在銀行的賬簿上。然而，如果這些貸款被證券化並作為投資**，證券化債務（銀行對此負有責任）就不會保留在銀行的賬簿上。這種會計操作有助於發行公司的股價，人為地抬高利潤，使執行長們能夠為穩固的資產負債表贏得信譽，並因此獲得巨額獎金。
欺詐史
安然醜聞是最早引起公眾註意的利用表外實體的事態發展之一。以安然為例，該公司將建造一座發電廠等資產，並立即在賬面上申報預計利潤，儘管它沒有從中獲利一分錢。如果發電廠的收入低於預計數額，公司將不承擔損失，而是將這些資產轉移給一家帳外公司，在那裡損失將不報。
整個銀行業都參與了同樣的實踐，通常是透過使用信用違約互換（CDS）。這種做法非常普遍，據國際掉期和衍生品協會（internationalswaps and derivative Association）的資料，摩根大通1997年推出CDS後僅10年，CDS業務就增長到了約45萬億美元。這是美國股市規模的兩倍多，而且只是一個開始，因為CDS市場後來的報告將超過60萬億美元。
槓桿的使用使表外實體的問題更加複雜。考慮一家有1000美元可供投資的銀行。這筆錢可以投資於10股每股售價100美元的股票。或者，該行可以將1000美元投資於5份期權合約，使其擁有500股而不是10股的控制權。如果股價上漲，這種做法將非常有利，如果股價下跌，則會非常糟糕。
現在，把這種情況應用到信貸危機期間的銀行和他們使用CDS工具上，記住一些公司的槓桿比率為30:1。當他們的賭註失敗時，美國納稅人不得不介入，為這些公司紓困，以防它們倒閉。策劃這些失敗的金融大師保留了他們的利潤，讓納稅人來買單。
表外實體的未來
改變會計規則和透過限制使用表外實體的立法的努力無助於改變這樣一個事實，即公司仍然希望在其資產負債表上擁有更多的資產和更少的負債。
考慮到這一點，他們繼續尋找繞過規則的方法。立法可能會減少未出現在資產負債表上的實體數量，但漏洞將繼續存在。
