後續公開發行（FPO）是指在證券交易所上市的公司向投資者發行股票。後續發行是指公司在首次公開發行（IPO）後發行的額外股份。後續產品也稱為次級產品。...
什麼是後續公開發行（fpo）(a follow-on public offer (fpo))？
後續公開發行（FPO）是指在證券交易所上市的公司向投資者發行股票。後續發行是指公司在首次公開發行（IPO）後發行的額外股份。後續產品也稱為次級產品。
關鍵要點
- 後續公開發行（FPO），也稱為二次發行，是指首次公開發行（IPO）之後的額外發行股票。
- 公司通常宣佈FPO來增加股本或減少債務。
- FPO的兩種主要型別是稀釋型，即新增股份和非稀釋型，即公開**現有私人股份。
- 在市場上發行（ATM）是一種FPO，公司可以在任何一天發行二次公開股票，通常取決於當時的市場價格，以籌集資金。
後續公開發行（fpo）的工作原理
上市公司也可以透過要約檔案利用FPO。fpo不應與ipo混淆，ipo是向公眾首次公開發行股票。FPO是公司在交易所成立後發行的附加發行。
後續公開發行的型別
後續公開募股主要有兩種型別。第一種是對投資者的稀釋，因為公司董事會同意增加股票流通水平或可用股票數量。這種後續公開發行旨在籌集資金以減少債務或擴大業務，從而增加已發行股份的數量。
另一種型別的後續公開發行是非稀釋性的。當董事或大股東**私人持有的股份時，這種方法很有用。
稀釋後續發行
當一家公司發行額外股份以籌集資金並向公開市場發行這些股份時，就會出現稀釋的後續發行。隨著股票數量的增加，每股收益（EPS）也隨之減少。在首次公開募股期間籌集的資金通常用於減少債務或改變公司的資本結構。註入現金有利於公司的長期前景，因此，也有利於其股票。
非稀釋後續發行
當現有的私人持有的股票的持有人將以前發行的股票帶到公開市場**時，就會發生非稀釋的後續發行。非稀釋銷售產生的現金收益直接流向將股票投放到公開市場的股東。
在許多情況下，這些股東是公司創始人、董事會成員或上市前投資者。由於未發行新股，公司每股收益保持不變。非稀釋後續發行也被稱為二級市場發行。
市場發行（atm）
在市場上（ATM）發行使發行公司有能力根據需要籌集資金。如果公司對某一天的可用股票價格不滿意，可以不發行股票。ATM發行有時被稱為受控股權分配，因為它們能夠以當前的現行價格向二級交易市場**股票。
後續產品示例
後續發行在投資界很常見。它們為公司籌集可用於共同目的的股本提供了一種簡單的方法。宣佈二次發行股票的公司可能會因此股價下跌。股東對二次發行的反應往往是消極的，因為二次發行稀釋了現有股票，而且許多股票的發行價低於市場價。
2015年，許多公司在上市前不到一年就進行了後續發行。Shake Shack是一家在二次發行訊息傳出後股價下跌的公司。股價下跌16%，因有訊息稱，公司進行了實質性的二次發行，發行價低於現有股價。
2017年，後續發行為公司募集了1423億美元的股本。2017年，共有737家FPO。與2016年相比，FPO的數量增加了21%。然而，2017年FPO的價值同比下降了3%。
