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遠期價差是指證券的現貨價格與同一證券在特定時間間隔內的遠期價格之間的價差。公式是遠期價格減去現貨價格。如果現貨價格高於遠期價格，那麼價差就是現貨價格減去遠期價格。...

什麼是遠期價差(the forward spread)？

遠期價差是指證券的現貨價格與同一證券在特定時間間隔內的遠期價格之間的價差。公式是遠期價格減去現貨價格。如果現貨價格高於遠期價格，那麼價差就是現貨價格減去遠期價格。

遠期價差的另一個名稱是遠期點。

關鍵要點

遠期利差是遠期利率減去即期利率，或者在貼現率的情況下，即期利率減去遠期利率。
遠期利差可以是大的、小的、負的或正的，並且代表與鎖定未來日期價格相關的成本。
差價將根據遠期合約的交割日期而有所不同。一年期債券的定價將不同於30天期債券。

瞭解遠期價差

所有價差都是由兩種資產或金融產品（如證券和該證券的遠期）之間的價格差產生的簡單公式。價差也可以是兩個到期月之間的價差、兩個不同的期權執行價，甚至是兩個不同地點之間的價差。例如，在美國期貨市場和倫敦期貨市場交易的美國國債之間的價差。

對於遠期利差，公式是一種資產在現貨價格下的價格與在未來日期可交割的遠期價格的比較。遠期利差可以基於任何時間間隔，如一個月、六個月、一年等。即期和一個月遠期之間的遠期利差可能不同於即期和六個月遠期之間的利差。

當現貨價格和遠期價格相同時，這意味著它們是按面值交易。在這種情況下，不應將票麵價值與債券市場的票麵價值相混淆，這意味著債券或債務工具的面值。

使用遠期價差

遠期價差給交易者提供了一段時間內的供需情況。價差越大，標的資產在未來的價值就越高。價差越小，現在就越值錢。

窄息差，甚至負息差，可能源於標的資產的短期短缺，無論是實際短缺還是感知短缺。對於貨幣遠期，負息差（稱為貼現息差）經常發生，因為貨幣附帶利率，這將影響其未來價值。

還有一個因素是賬面成本。現在擁有這項資產意味著保留它會產生成本。對於大宗商品來說，可以是倉儲、保險和融資。對於金融工具而言，可能是融資和鎖定未來承諾的機會成本。

運輸成本可能會隨著時間的推移而變化。雖然倉庫的儲存成本可能會增加，但為基礎設施融資的利率可能會增加或減少。換言之，交易者必須監控這些成本，以確保他們持有的股票定價合理。

黃金市場遠期利差示例

假設黃金的現金匯率為每盎司1340.40美元。

一家公司需要遠期外匯來鎖定30天內交付5000盎司黃金的匯率。他們可以購買多個100盎司的期貨合約，也可以在黃金供應商內部簽訂一個月的遠期合約。

黃金供應商同意在30天內提供5000盎司黃金，價格為1342.40美元。買方屆時也將向供應商提供6702000美元（1342.40 x 5000美元）。

遠期價差為1342.40美元至1340.40美元=2美元。

發表於 2021-06-14 04:25
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分類：金融

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