遠期外匯合約（FEC）是一種特殊型別的場外（OTC）外匯交易，目的是交換外匯市場上不經常交易的貨幣。這些可能包括次要貨幣以及凍結或其他不可兌換的貨幣。涉及這種凍結貨幣的外匯券被稱為不可交割遠期合約（NDF）。...
什麼是遠期外匯合約(a forward exchange contract (fec))？
遠期外匯合約（FEC）是一種特殊型別的場外（OTC）外匯交易，目的是交換外匯市場上不經常交易的貨幣。這些可能包括次要貨幣以及凍結或其他不可兌換的貨幣。涉及這種凍結貨幣的外匯券被稱為不可交割遠期合約（NDF）。
廣義上講，遠期合約是指雙方在未來某一特定時間交換一對貨幣的合約協議。這些交易通常發生在現貨合約結算日之後，用於保護買方免受貨幣價格波動的影響。
關鍵要點
- 遠期外匯合約（FEC）是指交易雙方為達成貨幣交易而達成的協議，通常涉及外匯市場上不易獲得的貨幣對。
- 外匯券以可定製的條款和條件在場外交易，很多時候都參考了非流動性、凍結或不可兌換的貨幣。
- 外匯券被用作對沖風險的工具，因為當外匯交易無法進行時，外匯券可以保護交易雙方不受貨幣未來即期匯率意外或不利變動的影響。
瞭解遠期外匯合約（FEC）
遠期外匯合約（FEC）不在交易所交易，標準金額的貨幣也不在這些協議中交易。但是，除非雙方同意，否則不能取消。
合同當事人一般有興趣對沖外匯頭寸或採取投機性頭寸。所有外匯合約均列明貨幣對、名義金額、結算日期及交貨率，並規定以固定日期的現行即期匯率成交。
因此，合同的匯率是固定的，併為將來某一特定日期作出規定，使有關各方能夠更好地為將來的財務專案作出預算，並事先確切地知道他們在未來某一特定日期的交易收入或費用。外匯儲備證券的性質保護了雙方不受貨幣未來即期匯率意外或不利變動的影響。
大多數國家的遠期匯率
一般來說，大多數貨幣對的遠期匯率可在未來12個月內獲得。有四對貨幣被稱為“主要貨幣對”，分別是美元和歐元；美元和日元；美元和英鎊；還有美元和瑞士法郎。對於這四對貨幣，可以得到長達10年的匯率。
許多供應商也提供短至幾天的合同時間。儘管合同可以定製，但除非將最低合同金額設定為30000美元，否則大多數實體將看不到FEC的全部好處。
特別註意事項
最大的遠期外匯市場是人民幣、印度盧比、韓元、新臺幣、巴西雷亞爾和俄羅斯盧布。與此同時，最大的場外交易市場在倫敦發生，活躍市場也在紐約、新加坡和香港。一些國家，包括韓國，除了活躍的NDF市場外，還有有限但受限的在岸遠期市場。
外匯交易的最大部分是對美元進行的。還有一些活躍的市場使用歐元（EUR）、日元（JPY）以及英鎊（GBP）和瑞士法郎（CHF）。
遠期外匯計算及例項
合同的遠期匯率可以用四個變數來計算：
- S=貨幣對的當前即期匯率
- r（d）=本幣利率
- r（f）=外幣利率
- t=合同時間（天）
遠期匯率的計算公式為：
Forward rate = S x (1 + r(d) x (t / 360)) / (1 + r(f) x (t / 360))
例如，假設美元（USD）和加元（CAD）即期匯率為1.3122。美國三個月利率為0.75%，加拿大三個月利率為0.25%。在這種情況下，三個月的美元/加元外匯兌換率計算如下：
Three-month forward rate = 1.3122 x (1 + 0.75% * (90 / 360)) / (1 + 0.25% * (90 / 360)) = 1.3122 x (1.0019 / 1.0006) = 1.3138
