國際掉期和衍生品協會(ISDA)是一個由代表參與方的私人談判衍生品市場建立的貿易組織。該協會透過識別和降低市場風險,幫助改善私人協商衍生品市場。近30年來,該行業一直將ISDA主協議作為訂立衍生品合同義務的模板,在以前只有定製交易的情況下,建立了一個基本結構和標準化。
成立國際掉期和衍生品協會是為了使私人談判衍生產品的世界更加安全和高效。ISDA透過為衍生品合約的交易對手提供模板,供其在談判中使用,併為市場交易機構提供一個平臺,使其建立網路,提出共同的關註點和問題,從而發揮這一作用。ISDA確定了三個關鍵工作領域:
ISDA的設立是由於不斷增長的衍生品市場對金融機構構成了挑戰。隨著金融的日益全球化,對衍生品的需求也在增長,但對衍生品交易各方的風險和收益缺乏清晰的認識,損害了整個行業。ISDA的成立是為了幫助揭開衍生品市場的神祕面紗,從而實現進一步的增長。
ISDA成立於1985年,成員來自世界各地的機構。2018年,ISDA擁有875個成員機構,分佈在68個國家。這些成員機構包括衍生品市場各個層面的參與者,涵蓋從商品公司、律師事務所、投資經理到國際銀行、衍生品交易所和清算所的所有人。
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ISDA負責建立和維護ISDA主協議,該協議用作交易商和希望進行衍生品交易的交易對手之間討論的模板。ISDA主協議於1992年首次釋出,並於2002年更新。ISDA主協議概述了典型交易中的所有談判領域。這包括違約事件和終止事件,如果發生事件,協議將如何終止,甚至如何處理稅務後果。
ISDA主協議還得到了各種材料的支援,這些材料為合同中的術語以及交易對手和經銷商的使用者指南建立了定義。除了ISDA主協議之外,ISDA還是新行業工具、最佳實踐資訊的來源,也是所有衍生產品的通用資源。
...易相對年輕,但其受歡迎程度卻呈爆炸式增長。1987年,國際掉期及衍生工具協會報告稱,掉期市場的名義總價值為8656億美元。 根據國際清算銀行(Bank for International Settlements)的資料,到2006年年中,這一數字已超過250萬億...
...能違約。此外,基於銀行間拆借利率(LIBOR、Euribor等)的掉期利率被廣泛認為是無風險的。因此,掉期利率被認為比債券收益率更適合於風險中性估值,因為衍生品交易的收益通常投資於銀行間市場,而不是債券市場。 2008年...
...以分為場外交易或交易所交易。 兩種主要的衍生品是遠期和期權。遠期合約是指買賣雙方達成的買賣資產的協議,而期權合約賦予了期權持有人在未來買賣資產的權利,但沒有義務。顧名思義,“期權”只是考慮購買或**在業主...