自從推出量化寬鬆政策（QE）以來，憂心忡忡的投資者一直在問：“美元會崩潰嗎？”這是一個有趣的問題，錶面看來似乎似乎有道理，但美國爆發貨幣危機的可能性不大。

為什麼貨幣會崩潰

歷史上充斥著突然的貨幣崩潰。阿根廷， 匈牙利， 烏克蘭， 冰島， 委內瑞拉， 津巴布韋 還有德國 自1900年以來，俄羅斯都經歷過可怕的貨幣危機。根據“崩潰”的定義，2014年的俄羅斯貨幣災難可以被視為另一個例子。

任何崩潰的根源都源於對貨幣作為有效的價值儲存或交換媒介的穩定性或有用性缺乏信心。一旦使用者不再相信一種貨幣是有用的，這種貨幣就有麻煩了。這可能是由於不當估值或掛鉤、長期低增長或通貨膨脹造成的。

貨幣崩潰是由於人們對貨幣的穩定性或有用性缺乏信心造成的，無論是作為一種儲存價值的方式還是作為一種交換媒介。

美元的優勢

自1944年佈雷頓森林協定（brettonwoods）簽署以來，其他主要國家的**和央行一直依賴美元來支撐本國貨幣的價值。 透過其儲備貨幣地位，美元在國內使用者、外匯交易員和國際交易參與者眼中獲得了額外的合法性。

美元不是世界上唯一的儲備貨幣，儘管它是最普遍的。截至2016年10月，國際貨幣基金組織（IMF）批准了其他四種儲備貨幣：歐元、英鎊、日元和人民幣。 作為國際儲備貨幣，美元必須有競爭對手，這一點很重要，因為它為世界其他國家創造了一個理論上的替代品，以防美國決策者引導美元走上一條具有破壞性的道路。

最後，美國經濟仍然是世界上最大和最重要的經濟體。儘管自2001年以來經濟增長明顯放緩，但美國經濟仍經常表現優於歐洲和日本的同行。 美元是由美國工人的生產力支撐的，或者至少只要美國工人繼續幾乎完全使用美元。

美元的弱勢

美元的根本弱點在於它只有透過**法令才有價值。世界上所有其他主要國家貨幣都有這種弱點，在現代被視為正常現象。然而，就在上世紀70年代，它被認為是一個有點激進的主張。如果沒有以商品為基礎的貨幣標準（如黃金）所強加的紀律，人們擔心的是，**可能出於政治目的或為了發動戰爭而印太多的錢。

事實上，IMF成立的一個原因是監督美聯儲及其對佈雷頓森林體系的承諾。 如今，IMF將其他外匯儲備作為對美聯儲活動的約束。 如果外國**或投資者決定整體拋售美元，大量空頭頭寸可能會嚴重傷害任何持有美元資產的人。

如果美聯儲創造貨幣，而美國**承擔債務並將其貨幣化的速度快於美國經濟的增長速度，那麼以絕對值計算，美元的未來價值可能會下降。對美國來說幸運的是，幾乎每一種替代貨幣都有類似的經濟政策支援。即使美元在絕對值上有所動搖，但由於美元相對於其他貨幣的強勢，它在全球範圍內仍可能走強。

美元會崩潰嗎？

有一些可以想象的情況可能會導致美元的突然危機。最現實的是高通脹和高負債的雙重威脅，在這種情況下，不斷上漲的消費者價格迫使美聯儲大幅加息。大部分國債是由相對短期的工具組成的，因此利率的飆升就像是在挑逗期結束後的可調利率抵押貸款。如果美國**難以支付利息，外國債權人可能拋售美元，引發崩潰。

如果美國在沒有拖累世界其他國家的情況下進入急劇衰退或蕭條，那麼使用者可能會離開美元。另一種選擇將涉及一些大國，如中國或後歐盟時代的德國，恢復以商品為基礎的標準，壟斷儲備貨幣空間。然而，即使在這些情況下，美元是否一定會崩潰也不清楚。

美元崩盤的可能性仍然很小。在迫使經濟崩潰的必要前提中，只有通脹率上升的前景才顯得合理。中國和日本等外國出口商不希望美元崩潰，因為美國是一個太重要的客戶。即使美國不得不就某些債務債務問題重新談判或違約，也幾乎沒有證據表明世界會讓美元崩潰並冒著可能蔓延的風險。