自从推出量化宽松政策（QE）以来，忧心忡忡的投资者一直在问：“美元会崩溃吗？”这是一个有趣的问题，表面看来似乎似乎有道理，但美国爆发货币危机的可能性不大。

为什么货币会崩溃

历史上充斥着突然的货币崩溃。阿根廷， 匈牙利， 乌克兰， 冰岛， 委内瑞拉， 津巴布韦 还有德国 自1900年以来，俄罗斯都经历过可怕的货币危机。根据“崩溃”的定义，2014年的俄罗斯货币灾难可以被视为另一个例子。

任何崩溃的根源都源于对货币作为有效的价值储存或交换媒介的稳定性或有用性缺乏信心。一旦用户不再相信一种货币是有用的，这种货币就有麻烦了。这可能是由于不当估值或挂钩、长期低增长或通货膨胀造成的。

货币崩溃是由于人们对货币的稳定性或有用性缺乏信心造成的，无论是作为一种储存价值的方式还是作为一种交换媒介。

美元的优势

自1944年布雷顿森林协定（brettonwoods）签署以来，其他主要国家的**和央行一直依赖美元来支撑本国货币的价值。 通过其储备货币地位，美元在国内用户、外汇交易员和国际交易参与者眼中获得了额外的合法性。

美元不是世界上唯一的储备货币，尽管它是最普遍的。截至2016年10月，国际货币基金组织（IMF）批准了其他四种储备货币：欧元、英镑、日元和人民币。 作为国际储备货币，美元必须有竞争对手，这一点很重要，因为它为世界其他国家创造了一个理论上的替代品，以防美国决策者引导美元走上一条具有破坏性的道路。

最后，美国经济仍然是世界上最大和最重要的经济体。尽管自2001年以来经济增长明显放缓，但美国经济仍经常表现优于欧洲和日本的同行。 美元是由美国工人的生产力支撑的，或者至少只要美国工人继续几乎完全使用美元。

美元的弱势

美元的根本弱点在于它只有通过**法令才有价值。世界上所有其他主要国家货币都有这种弱点，在现代被视为正常现象。然而，就在上世纪70年代，它被认为是一个有点激进的主张。如果没有以商品为基础的货币标准（如黄金）所强加的纪律，人们担心的是，**可能出于政治目的或为了发动战争而印太多的钱。

事实上，IMF成立的一个原因是监督美联储及其对布雷顿森林体系的承诺。 如今，IMF将其他外汇储备作为对美联储活动的约束。 如果外国**或投资者决定整体抛售美元，大量空头头寸可能会严重伤害任何持有美元资产的人。

如果美联储创造货币，而美国**承担债务并将其货币化的速度快于美国经济的增长速度，那么以绝对值计算，美元的未来价值可能会下降。对美国来说幸运的是，几乎每一种替代货币都有类似的经济政策支持。即使美元在绝对值上有所动摇，但由于美元相对于其他货币的强势，它在全球范围内仍可能走强。

美元会崩溃吗？

有一些可以想象的情况可能会导致美元的突然危机。最现实的是高通胀和高负债的双重威胁，在这种情况下，不断上涨的消费者价格迫使美联储大幅加息。大部分国债是由相对短期的工具组成的，因此利率的飙升就像是在挑逗期结束后的可调利率抵押贷款。如果美国**难以支付利息，外国债权人可能抛售美元，引发崩溃。

如果美国在没有拖累世界其他国家的情况下进入急剧衰退或萧条，那么用户可能会离开美元。另一种选择将涉及一些大国，如中国或后欧盟时代的德国，恢复以商品为基础的标准，垄断储备货币空间。然而，即使在这些情况下，美元是否一定会崩溃也不清楚。

美元崩盘的可能性仍然很小。在迫使经济崩溃的必要前提中，只有通胀率上升的前景才显得合理。中国和日本等外国出口商不希望美元崩溃，因为美国是一个太重要的客户。即使美国不得不就某些债务债务问题重新谈判或违约，也几乎没有证据表明世界会让美元崩溃并冒着可能蔓延的风险。