什麼是金融工程(financial engineering)？

金融工程是運用數學技術來解決金融問題。金融工程利用電腦科學、統計學、經濟學和應用數學領域的工具和知識來解決當前的金融問題，並設計出創新的金融產品。

金融工程有時被稱為定量分析，常用於正規商業銀行、投資銀行、保險機構和對沖基金。

關鍵要點

• 金融工程是運用數學技術來解決金融問題。
• 金融工程師測試併發布新的投資工具和分析方法。
• 他們與保險公司、資產管理公司、對沖基金和銀行合作。
• 金融工程導致了金融市場衍生品交易和投機活動的激增。
• 它徹底改變了金融市場，但在2008年金融危機中也發揮了作用。

如何運用金融工程

金融業總是為投資者和公司提供新的創新投資工具和產品。大多數產品都是透過金融工程領域的技術開發出來的。利用數學建模和電腦科學，金融工程師能夠測試和釋出新的工具，如新的投資分析方法、新的債務發行、新的投資、新的交易策略、新的金融模型等。

金融工程師運用定量風險模型來預測投資工具的表現，預測金融行業的新產品從長遠來看是否可行和盈利，以及考慮到市場的波動性，每種產品的風險型別。金融工程師與保險公司、資產管理公司、對沖基金和銀行合作。在這些公司中，金融工程師從事自營交易、風險管理、投資組合管理、衍生品和期權定價、結構化產品和公司財務部門。

金融工程型別

衍生品交易

雖然金融工程使用隨機、模擬和分析來設計和實施新的金融流程來解決金融問題，但該領域也創造了新的戰略，企業可以利用這些戰略實現企業利潤最大化。例如，金融工程導致了金融市場衍生品交易的激增。

自從1973年芝加哥期權交易所（CBOE）成立以來，第一批金融工程師Fischer Black和Myron Scholes發表了他們的期權定價模型，期權和其他衍生品的交易量急劇增長。透過常規期權策略，人們可以根據看漲還是看跌買入看漲期權或看跌期權，金融工程在期權範圍內創造了新的策略，為對沖或獲利提供了更多的可能性。

從金融工程的努力中產生的期權策略的例子包括已婚看跌期權、保護套、長跨、短扼殺、蝴蝶價差等。

投機

金融工程領域也在市場上引入了投機工具。例如，信用違約互換（CDS）等工具最初建立於90年代末，用於為市政債券等債券支付違約提供保險。然而，這些衍生產品引起了投資銀行和投機者的註意，他們意識到，透過與CDS押註，他們可以從CDS相關的每月保費中賺錢。

實際上，CDS的賣方或發行人（通常是銀行）將從掉期的買方那裡每月獲得溢價。CDS的價值是基於一家公司的生存，掉期買家押註於該公司破產，而賣家則為買家投保，以防任何負面事件發生。只要公司保持良好的財務狀況，開證行每月都會收到付款。如果公司破產，CDS買家將從信貸事件中獲利。

金融工程批評

儘管金融工程徹底改變了金融市場，但它在2008年金融危機中發揮了作用。隨著次級抵押貸款違約數量的增加，引發了更多的信貸事件。信用違約掉期（CDS）發行人，即銀行，由於違約幾乎是同時發生的，因此無法對這些掉期進行支付。

許多購買了大量投資的抵押貸款支援證券（MBS）cds的公司買家很快意識到，他們持有的cds一文不值。為了反映價值的損失，他們降低了資產負債表上的資產價值，這導致了企業層面的更多失敗，以及隨後的經濟衰退。

由於2008年全球經濟衰退所帶來的工程結構產品，金融工程被認為是一個有爭議的領域。然而，很明顯，這一定量研究透過向市場和行業引入創新、嚴謹和效率，極大地改善了金融市場和流程。