什么是金融工程(financial engineering)？

金融工程是运用数学技术来解决金融问题。金融工程利用计算机科学、统计学、经济学和应用数学领域的工具和知识来解决当前的金融问题，并设计出创新的金融产品。

金融工程有时被称为定量分析，常用于正规商业银行、投资银行、保险机构和对冲基金。

关键要点

• 金融工程是运用数学技术来解决金融问题。
• 金融工程师测试并发布新的投资工具和分析方法。
• 他们与保险公司、资产管理公司、对冲基金和银行合作。
• 金融工程导致了金融市场衍生品交易和投机活动的激增。
• 它彻底改变了金融市场，但在2008年金融危机中也发挥了作用。

如何运用金融工程

金融业总是为投资者和公司提供新的创新投资工具和产品。大多数产品都是通过金融工程领域的技术开发出来的。利用数学建模和计算机科学，金融工程师能够测试和发布新的工具，如新的投资分析方法、新的债务发行、新的投资、新的交易策略、新的金融模型等。

金融工程师运用定量风险模型来预测投资工具的表现，预测金融行业的新产品从长远来看是否可行和盈利，以及考虑到市场的波动性，每种产品的风险类型。金融工程师与保险公司、资产管理公司、对冲基金和银行合作。在这些公司中，金融工程师从事自营交易、风险管理、投资组合管理、衍生品和期权定价、结构化产品和公司财务部门。

金融工程类型

衍生品交易

虽然金融工程使用随机、模拟和分析来设计和实施新的金融流程来解决金融问题，但该领域也创造了新的战略，企业可以利用这些战略实现企业利润最大化。例如，金融工程导致了金融市场衍生品交易的激增。

自从1973年芝加哥期权交易所（CBOE）成立以来，第一批金融工程师Fischer Black和Myron Scholes发表了他们的期权定价模型，期权和其他衍生品的交易量急剧增长。通过常规期权策略，人们可以根据看涨还是看跌买入看涨期权或看跌期权，金融工程在期权范围内创造了新的策略，为对冲或获利提供了更多的可能性。

从金融工程的努力中产生的期权策略的例子包括已婚看跌期权、保护套、长跨、短扼杀、蝴蝶价差等。

投机

金融工程领域也在市场上引入了投机工具。例如，信用违约互换（CDS）等工具最初创建于90年代末，用于为市政债券等债券支付违约提供保险。然而，这些衍生产品引起了投资银行和投机者的注意，他们意识到，通过与CDS押注，他们可以从CDS相关的每月保费中赚钱。

实际上，CDS的卖方或发行人（通常是银行）将从掉期的买方那里每月获得溢价。CDS的价值是基于一家公司的生存，掉期买家押注于该公司破产，而卖家则为买家投保，以防任何负面事件发生。只要公司保持良好的财务状况，开证行每月都会收到付款。如果公司破产，CDS买家将从信贷事件中获利。

金融工程批评

尽管金融工程彻底改变了金融市场，但它在2008年金融危机中发挥了作用。随着次级抵押贷款违约数量的增加，引发了更多的信贷事件。信用违约掉期（CDS）发行人，即银行，由于违约几乎是同时发生的，因此无法对这些掉期进行支付。

许多购买了大量投资的抵押贷款支持证券（MBS）cds的公司买家很快意识到，他们持有的cds一文不值。为了反映价值的损失，他们降低了资产负债表上的资产价值，这导致了企业层面的更多失败，以及随后的经济衰退。

由于2008年全球经济衰退所带来的工程结构产品，金融工程被认为是一个有争议的领域。然而，很明显，这一定量研究通过向市场和行业引入创新、严谨和效率，极大地改善了金融市场和流程。