什麼是財務困境(financial distress)？

財務困境是指公司或個人不能產生足夠的收入或收入，使其無法履行或支付其財務義務的情況。這通常是由於高固定成本、大量非流動資產或對經濟衰退敏感的收入造成的。對個人而言，財務困境可能源於預算不足、超支、債務負擔過高、訴訟或失業。

在金融危機失控之前忽視它的跡象可能是毀滅性的。可能會有一天，由於公司或個人的債務增長過高而無法償還，嚴重的財務困境無法再得到補救。如果發生這種情況，破產可能是唯一的選擇。

關鍵要點

• 當收入或收入不再滿足或支付個人或組織的財務義務時，就會發生財務困境。
• 財務困境往往是破產的先兆，並可能對一個人的信譽造成持久的損害。
• 為了補救這種情況，公司或個人可以考慮重組債務或削減成本等選擇。

理解財務困境

如果一個公司或個人經歷了一段時間無法在到期日前償還其債務、賬單和其他義務，他們很可能會遇到財務困境。

公司必須支付的費用的例子可能包括融資，如支付債務利息、專案的機會成本和沒有生產力的員工。陷入困境的公司的員工通常士氣低落，由於破產機會增加而承受更大的壓力，這可能迫使他們失業。陷入財務困境的公司可能會發現很難獲得新的融資。他們還可能發現，隨著客戶減少新訂單，供應商改變交貨條件，公司的市場價值大幅下降。

檢視公司的財務報表可以幫助投資者和其他人確定公司當前和未來的財務狀況。例如，公司現金流量表中出現的負現金流量就是財務困境的一個危險訊號。這可能是由於現金支付和應收賬款之間的巨大差距、高額利息支付或營運資本下降造成的。

經歷過財務困境的個人可能會發現自己的償債成本遠遠高於月收入。這些債務或義務包括諸如房屋或租金付款、汽車付款、信用卡和水電費賬單等專案。經歷過這種情況的人往往會經歷很長一段時間，最終可能被迫放棄債務擔保的資產，失去房屋或汽車，或者面臨驅逐。

遭受財務困境的個人可能會受到債權人的工資扣押、判決或法律訴訟。

財務困境的跡象

有多個警告訊號可能表明一家公司正在經歷財務困境，或即將在短期內陷入困境。利潤不佳可能意味著公司財務狀況不好。難以收支平衡意味著企業無法透過內部融資來維持自身的發展，而必須從外部融資。這增加了公司的業務風險，降低了公司在貸款人、供應商、投資者和銀行的信譽。限制獲得資金通常會導致公司（或個人）破產。

銷售額下降或銷售增長不佳表明，基於現有商業模式，對公司產品或服務的需求不存在。當昂貴的營銷活動導致沒有增長，消費者可能不再滿意他們的產品和公司可能被迫關閉。同樣，如果一家公司提供劣質的產品或服務，消費者將開始從競爭對手那裡購買，最終迫使一家企業也關門歇業。

當債務人花太多時間向公司償還債務時，現金流可能會嚴重捉襟見肘。企業或個人可能無法支付自己的債務。當一家公司只有一到兩個主要客戶時，風險就特別大。

如何彌補財務困境

儘管看起來很困難，但還是有一些方法可以扭轉局面，彌補財務困境。許多公司首先要做的事情之一就是審查他們的商業計劃。這應包括其運營和市場表現，以及設定完成所有目標的目標日期。

另一個考慮因素是在哪裡削減成本。這可能包括裁減員工，甚至削減管理層的激勵措施，這往往會給企業的底線帶來代價。

一些公司可能會考慮重組債務。在這個過程中，不能履行義務的公司可以重新談判債務，改變還款條件，以提高流動性。透過重組，他們可以繼續經營。

對於經歷過財務困境的個人，補救措施與上面列出的建議類似。那些受影響的人可能會發現，減少不必要或過度的消費習慣是明智的，比如外出就餐、旅遊和其他可能被視為奢侈品的消費。另一種選擇可能是信用諮詢。透過信用諮詢，諮詢師重新協商債務人的債務，使他或她避免破產。債務合併是另一種減少每月債務的方法，它將信用卡等高息債務轉為單一的低息個人貸款。

大型金融機構的困境

導致2007-2008年金融危機的一個因素是，**曾在被認為“大到不能倒”的市場上向陷入困境的金融機構提供緊急貸款。這就產生了一種預期，即部分金融部門將受到保護，免受損失，這就是所謂的道德風險。

聯邦金融安全網被認為是為了保護大型金融機構及其債權人，使其不致於降低金融系統的系統性風險。然而，這些保障措施也鼓勵了輕率的冒險行為，導致了安全網本應保護的系統的不穩定。

由於**的安全網為承擔風險提供了補貼，那些感覺受到**保護的投資者可能不太可能要求更高的收益率作為承擔更大風險的補償。同樣，債權人可能會覺得，對受到隱性保護的公司進行監督的緊迫性會降低。過度的冒險意味著公司更容易陷入困境，可能需要救助以保持償付能力。額外的救助可能會進一步削弱市場紀律。

處置計劃或公司“生前遺囑”可能是建立反對救助可信度的重要方法。在金融危機時期，**的安全網可能是一個不那麼有吸引力的選擇。