什麼是企業融資(business financing)？

除非你的企業擁有蘋果的資產負債表，否則最終你可能需要透過企業融資獲得資金。事實上，甚至許多大盤股公司也經常尋求註資來履行短期債務。對於小企業來說，找到合適的融資模式至關重要。從錯誤的來源拿錢，你可能會失去你公司的一部分，或者發現自己被困在還款條件中，這會影響你未來多年的發展。

關鍵要點

• 為小企業融資有很多方法。
• 債務融資通常由金融機構提供，類似於抵押貸款或汽車貸款，要求每月定期付款，直到債務還清。
• 在股權融資中，無論是公司還是個人對你的企業進行投資，這意味著你不必還錢，但投資者現在擁有你企業的一定比例，甚至可能是控股企業。
• 夾層資本結合了債務和股權融資的要素，貸款人通常有權將未償債務轉換為公司所有權。

什麼是債務融資(debt financing)？

債務融資對你的企業來說是一件你可能比你想象的更瞭解的事情。你有抵押貸款還是汽車貸款？這兩種都是債務融資的形式。你的生意也一樣。債務融資來自銀行或其他貸款機構。儘管私人投資者有可能向你提供，但這並不是正常的做法。

下麵是它的工作原理。當你決定需要貸款時，你就去銀行填寫申請表。如果您的業務處於發展初期，銀行將檢查您的個人信用。

對於公司結構較為複雜或存續時間較長的企業，銀行將核查其他來源。其中最重要的是Dun&amp；布拉德街（D&amp；B） 檔案。D&amp；B是最著名的企業信用記錄彙編公司。隨著你的商業信用歷史，銀行將要檢查你的賬簿，並可能完成其他盡職調查。

申請前，確保所有業務記錄完整、有序。如果銀行批准你的貸款申請，它會設定付款條件，包括利息。如果這個過程聽起來很像你經歷過無數次獲得銀行貸款的過程，那麼你是對的。

債務融資的優勢

透過債務為企業融資有幾個好處：

• 貸款機構對你如何經營你的公司沒有控制權，也沒有所有權。
• 一旦你還了貸款，你和貸款人的關係就結束了。當你的生意變得更有價值時，這一點尤為重要。
• 你為債務融資支付的利息可以作為一項業務支出扣除稅款。
• 每月付款以及付款明細是一項已知的費用，可以準確地包含在您的預測模型中。

債務融資的弊端

然而，你的企業債務融資確實有一些不利因素：

• 將債務支付新增到您的每月支出中，假設您始終有資本流入來滿足所有業務支出，包括債務支付。對於小公司或處於早期階段的公司來說，這一點往往還很難確定。
• 在經濟衰退期間，小企業貸款可能會大幅放緩。在經濟困難時期，除非你具備壓倒性的資格，否則很難獲得債務融資。

在經濟衰退期間，小企業獲得債務融資的資格可能要困難得多。

美國小企業管理局（SBA）與某些銀行合作，提供小企業貸款。貸款的一部分由美國**的信用和完全信任擔保。這些貸款旨在降低貸款機構的風險，使原本可能沒有資格獲得債務融資的企業主能夠獲得貸款。你可以在SBA的網站上找到更多關於這些和其他SBA貸款的資訊。

什麼是股權融資(equity financing)？

如果你看過******（ABC）的熱門連續劇《鯊魚坦克》（Shark Tank），你可能對股票融資的運作方式有一個大致的瞭解。它來自投資者，通常被稱為“風險資本家”或“天使投資者”

風險資本家通常是公司而不是個人。該事務所擁有合夥人、律師團隊、會計師和投資顧問，他們對任何潛在投資進行盡職調查。風險投資公司經常進行大額投資（300萬美元或更多），因此過程緩慢，交易往往很複雜。

相比之下，天使投資人通常都是富有的個人，他們希望在單一產品上投資較少的資金，而不是建立一個企業。它們非常適合像軟體開發人員這樣需要資金註入以資助產品開發的人。天使投資人行動迅速，想要簡單的條件。

股權融資使用的是投資者，而不是貸款人；如果你最終破產，你不欠投資者任何東西，投資者作為企業的部分所有者，只是失去了他們的投資。

股權融資的優勢

透過投資者為企業融資有幾個好處：

• 最大的好處是你不用還錢。如果你的企業破產，你的投資者不是債權人。他們是你公司的部分所有者，因此，他們的錢和你的公司一起損失了。
• 你不必每月支付，所以手頭上經常有更多的流動現金用於運營支出。
• 投資者明白建立一個企業需要時間。你將得到你需要的錢，而不必看到你的產品或業務在短時間內蓬勃發展的壓力。

股權融資的弊端

同樣，股權融資也存在一些不利因素：

• 你覺得有個新搭檔怎麼樣？當你籌集股權融資時，它涉及到放棄公司一部分的所有權。投資規模越大、風險越大，投資者想要的股份就越多。你可能得放棄50% 或者你公司的其他人。除非你稍後達成交易，購買投資者的股份，否則該合夥人將獲得50%的股份 你的利潤會無限期地減少。
• 在做決定之前，你還必須與投資者協商。你的公司不再僅僅是你的，如果一個投資者擁有超過50% 在你的公司裡，你有一個你必須回答的老闆。

什麼是夾層資本(mezzanine capital)？

暫時把你自己放在貸款人的位置上。放貸者正在尋找與最低風險相對應的資金的最佳價值。債務融資的問題在於，貸款人無法分享企業的成功。它所得到的只是在承擔違約風險的同時還帶息返還資金。以投資標準來看，這一利率不會帶來可觀的回報。它可能會提供個位數的回報。

夾層資本通常結合了股權融資和債務融資的最佳特點。儘管這類企業融資沒有固定的結構，但如果你不按時或全額償還貸款，債務資本通常賦予貸款機構將貸款轉換為公司股權的權利。

夾層資本的優勢

選擇使用夾層資本有幾個好處：

• 這種型別的貸款適用於已經出現增長的新公司。銀行不願向沒有財務資料的公司放貸。根據Ajay Tyagi博士2017年出版的《資本投資與融資入門》一書，《福布斯》報道稱，銀行放貸機構通常會尋找至少三年的財務資料。然而，一個新的企業可能沒有那麼多的資料可以提供。透過增加購買該公司股權的選擇權，該行有了更多的安全網，從而更容易獲得貸款。
• 夾層資本在公司資產負債表上被視為權益。表現出股權而不是債務，使公司對未來的貸款人更具吸引力。
• 夾層資本的提供往往非常迅速，幾乎沒有盡職調查。

夾層資本的劣勢

夾層資本也有它的缺點：

• 息票或利息往往更高，因為貸款人認為該公司是高風險的。向已經有債務或股權義務的企業提供的夾層資本通常從屬於這些義務，增加了貸款人無法得到償還的風險。由於高風險，貸款人可能希望看到20%至30%的回報。
• 就像股本一樣，失去公司相當一部分股份的風險是非常現實的。

請註意，夾層資本並不像債務或股權融資那樣標準。交易以及風險/回報情況將針對每一方。

表外融資適用於一次性的大型目的，允許企業建立一個特殊目的載體（SPV），將費用記入其資產負債表，使企業看起來債務較少。

表外融資

想想你的個人財務狀況。如果你申請了一個新的住房抵押貸款，併發現了一種方法來建立一個法律實體，把你的學生貸款，信用卡，汽車債務從你的信用報告？企業可以做到這一點。

表外融資不是貸款。這主要是一種將大量購買（債務）排除在公司資產負債表之外的方法，使公司看起來更強大，債務負擔更少。例如，如果該公司需要一件昂貴的裝置，它可以將其租賃而不是購買，或者建立一個特殊目的公司（SPV）——這些“替代家族”中的一個，將購買的裝置保留在其資產負債表上。如果特殊目的公司需要貸款來償還債務，保薦公司通常會超額註資，以使其看起來更有吸引力。

表外融資受到嚴格監管，其使用受公認會計原則（GAAP）約束。這種融資方式不適合大多數企業，但對於成長為更大公司結構的小企業來說，它可能成為一種選擇。

來自家人和朋友的資助

如果你的資金需求相對較小，你可以先尋求不太正規的融資方式。相信你的生意的家人和朋友可以提供簡單而有利的還款條件，作為交換，他們可以建立一個類似於一些更正式的貸款模式。例如，你可以向他們提供你公司的股票，或者像償還債務一樣償還他們，在債務融資交易中，你定期支付利息。

利用退休賬戶

雖然你可以從退休計劃中借錢還利息，但一種被稱為“企業初創企業展期（ROBS）”的替代方案已經成為創業者的一種切實可行的資金來源。如果執行得當，ROBS允許企業家將他們的退休儲蓄投資到一個新的企業中，而不必承擔稅收、提前支取罰款或貸款成本。然而，ROBS事務是複雜的，所以與一個有經驗和有能力的提供商合作是非常必要的。

底線

當你可以避免從一個正式的來源融資，它通常會對你的業務更有利。如果你沒有家人或朋友的幫助，債務融資可能是小企業最容易的資金來源。隨著您的業務增長或進入產品開發的後期階段，股權融資或夾層資本可能成為您的選擇。當談到融資和它將如何影響你的業務，少就是多。