企业融资的基础

除非你的企业拥有苹果的资产负债表，否则最终你可能需要通过企业融资获得资金。事实上，甚至许多大盘股公司也经常寻求注资来履行短期债务。对于小企业来说，找到合适的融资模式至关重要。从错误的来源拿钱，你可能会失去你公司的一部分，或者发现自己被困在还款条件中，这会影响你未来多年的发展。...

什么是企业融资(business financing)？

除非你的企业拥有苹果的资产负债表，否则最终你可能需要通过企业融资获得资金。事实上，甚至许多大盘股公司也经常寻求注资来履行短期债务。对于小企业来说，找到合适的融资模式至关重要。从错误的来源拿钱，你可能会失去你公司的一部分，或者发现自己被困在还款条件中，这会影响你未来多年的发展。

关键要点

为小企业融资有很多方法。
债务融资通常由金融机构提供，类似于抵押贷款或汽车贷款，要求每月定期付款，直到债务还清。
在股权融资中，无论是公司还是个人对你的企业进行投资，这意味着你不必还钱，但投资者现在拥有你企业的一定比例，甚至可能是控股企业。
夹层资本结合了债务和股权融资的要素，贷款人通常有权将未偿债务转换为公司所有权。

什么是债务融资(debt financing)？

债务融资对你的企业来说是一件你可能比你想象的更了解的事情。你有抵押贷款还是汽车贷款？这两种都是债务融资的形式。你的生意也一样。债务融资来自银行或其他贷款机构。尽管私人投资者有可能向你提供，但这并不是正常的做法。

下面是它的工作原理。当你决定需要贷款时，你就去银行填写申请表。如果您的业务处于发展初期，银行将检查您的个人信用。

对于公司结构较为复杂或存续时间较长的企业，银行将核查其他来源。其中最重要的是Dun&amp；布拉德街（D&amp；B）文件。D&amp；B是最著名的企业信用记录汇编公司。随着你的商业信用历史，银行将要检查你的账簿，并可能完成其他尽职调查。

申请前，确保所有业务记录完整、有序。如果银行批准你的贷款申请，它会设定付款条件，包括利息。如果这个过程听起来很像你经历过无数次获得银行贷款的过程，那么你是对的。

债务融资的优势

通过债务为企业融资有几个好处：

贷款机构对你如何经营你的公司没有控制权，也没有所有权。
一旦你还了贷款，你和贷款人的关系就结束了。当你的生意变得更有价值时，这一点尤为重要。
你为债务融资支付的利息可以作为一项业务支出扣除税款。
每月付款以及付款明细是一项已知的费用，可以准确地包含在您的预测模型中。

债务融资的弊端

然而，你的企业债务融资确实有一些不利因素：

将债务支付添加到您的每月支出中，假设您始终有资本流入来满足所有业务支出，包括债务支付。对于小公司或处于早期阶段的公司来说，这一点往往还很难确定。
在经济衰退期间，小企业贷款可能会大幅放缓。在经济困难时期，除非你具备压倒性的资格，否则很难获得债务融资。

在经济衰退期间，小企业获得债务融资的资格可能要困难得多。

美国小企业管理局（SBA）与某些银行合作，提供小企业贷款。贷款的一部分由美国**的信用和完全信任担保。这些贷款旨在降低贷款机构的风险，使原本可能没有资格获得债务融资的企业主能够获得贷款。你可以在SBA的网站上找到更多关于这些和其他SBA贷款的信息。

什么是股权融资(equity financing)？

如果你看过******（ABC）的热门连续剧《鲨鱼坦克》（Shark Tank），你可能对股票融资的运作方式有一个大致的了解。它来自投资者，通常被称为“风险资本家”或“天使投资者”

风险资本家通常是公司而不是个人。该事务所拥有合伙人、律师团队、会计师和投资顾问，他们对任何潜在投资进行尽职调查。风险投资公司经常进行大额投资（300万美元或更多），因此过程缓慢，交易往往很复杂。

相比之下，天使投资人通常都是富有的个人，他们希望在单一产品上投资较少的资金，而不是建立一个企业。它们非常适合像软件开发人员这样需要资金注入以资助产品开发的人。天使投资人行动迅速，想要简单的条件。

股权融资使用的是投资者，而不是贷款人；如果你最终破产，你不欠投资者任何东西，投资者作为企业的部分所有者，只是失去了他们的投资。

股权融资的优势

通过投资者为企业融资有几个好处：

最大的好处是你不用还钱。如果你的企业破产，你的投资者不是债权人。他们是你公司的部分所有者，因此，他们的钱和你的公司一起损失了。
你不必每月支付，所以手头上经常有更多的流动现金用于运营支出。
投资者明白建立一个企业需要时间。你将得到你需要的钱，而不必看到你的产品或业务在短时间内蓬勃发展的压力。

股权融资的弊端

同样，股权融资也存在一些不利因素：

你觉得有个新搭档怎么样？当你筹集股权融资时，它涉及到放弃公司一部分的所有权。投资规模越大、风险越大，投资者想要的股份就越多。你可能得放弃50% 或者你公司的其他人。除非你稍后达成交易，购买投资者的股份，否则该合伙人将获得50%的股份你的利润会无限期地减少。
在做决定之前，你还必须与投资者协商。你的公司不再仅仅是你的，如果一个投资者拥有超过50% 在你的公司里，你有一个你必须回答的老板。

什么是夹层资本(mezzanine capital)？

暂时把你自己放在贷款人的位置上。放贷者正在寻找与最低风险相对应的资金的最佳价值。债务融资的问题在于，贷款人无法分享企业的成功。它所得到的只是在承担违约风险的同时还带息返还资金。以投资标准来看，这一利率不会带来可观的回报。它可能会提供个位数的回报。

夹层资本通常结合了股权融资和债务融资的最佳特点。尽管这类企业融资没有固定的结构，但如果你不按时或全额偿还贷款，债务资本通常赋予贷款机构将贷款转换为公司股权的权利。

夹层资本的优势

选择使用夹层资本有几个好处：

这种类型的贷款适用于已经出现增长的新公司。银行不愿向没有财务数据的公司放贷。根据Ajay Tyagi博士2017年出版的《资本投资与融资入门》一书，《福布斯》报道称，银行放贷机构通常会寻找至少三年的财务数据。然而，一个新的企业可能没有那么多的数据可以提供。通过增加购买该公司股权的选择权，该行有了更多的安全网，从而更容易获得贷款。
夹层资本在公司资产负债表上被视为权益。表现出股权而不是债务，使公司对未来的贷款人更具吸引力。
夹层资本的提供往往非常迅速，几乎没有尽职调查。

夹层资本的劣势

夹层资本也有它的缺点：

息票或利息往往更高，因为贷款人认为该公司是高风险的。向已经有债务或股权义务的企业提供的夹层资本通常从属于这些义务，增加了贷款人无法得到偿还的风险。由于高风险，贷款人可能希望看到20%至30%的回报。
就像股本一样，失去公司相当一部分股份的风险是非常现实的。

请注意，夹层资本并不像债务或股权融资那样标准。交易以及风险/回报情况将针对每一方。

表外融资适用于一次性的大型目的，允许企业创建一个特殊目的载体（SPV），将费用记入其资产负债表，使企业看起来债务较少。

表外融资

想想你的个人财务状况。如果你申请了一个新的住房抵押贷款，并发现了一种方法来创建一个法律实体，把你的学生贷款，信用卡，汽车债务从你的信用报告？企业可以做到这一点。

表外融资不是贷款。这主要是一种将大量购买（债务）排除在公司资产负债表之外的方法，使公司看起来更强大，债务负担更少。例如，如果该公司需要一件昂贵的设备，它可以将其租赁而不是购买，或者创建一个特殊目的公司（SPV）——这些“替代家族”中的一个，将购买的设备保留在其资产负债表上。如果特殊目的公司需要贷款来偿还债务，保荐公司通常会超额注资，以使其看起来更有吸引力。

表外融资受到严格监管，其使用受公认会计原则（GAAP）约束。这种融资方式不适合大多数企业，但对于成长为更大公司结构的小企业来说，它可能成为一种选择。

来自家人和朋友的资助

如果你的资金需求相对较小，你可以先寻求不太正规的融资方式。相信你的生意的家人和朋友可以提供简单而有利的还款条件，作为交换，他们可以建立一个类似于一些更正式的贷款模式。例如，你可以向他们提供你公司的股票，或者像偿还债务一样偿还他们，在债务融资交易中，你定期支付利息。

利用退休账户

虽然你可以从退休计划中借钱还利息，但一种被称为“企业初创企业展期（ROBS）”的替代方案已经成为创业者的一种切实可行的资金来源。如果执行得当，ROBS允许企业家将他们的退休储蓄投资到一个新的企业中，而不必承担税收、提前支取罚款或贷款成本。然而，ROBS事务是复杂的，所以与一个有经验和有能力的提供商合作是非常必要的。