什麼是投資組閤中理想的股票數量(the ideal number of stocks to have in a portfolio)？

雖然許多訊息人士似乎對投資組閤中“正確”持有的股票數量有自己的看法，但這個問題確實沒有一個正確的答案。

投資組閤中正確持有的股票數量取決於幾個因素，例如您的居住國和投資國、您的投資時間範圍、市場狀況以及您閱讀市場新聞和瞭解最新持有情況的傾向。

關鍵要點

• 雖然許多訊息人士對“正確”的股票持有數量有自己的看法，但這個問題確實沒有一個正確的答案。
• 要持有的股票的正確數量取決於許多因素，例如您的投資時間範圍、市場狀況以及您隨時瞭解所持股票最新情況的傾向。
• 雖然沒有一致的答案，但一個投資組閤中持有的理想股票數量有一個合理的區間：對於美國的投資者來說，這個數字大約是20到30只股票。

瞭解投資組閤中股票的理想數量

投資者將資本分散到許多不同的投資工具中，其主要原因是儘量減少風險敞口。具體來說，多樣化使投資者能夠減少他們所面臨的所謂非系統性風險，即與特定公司或行業相關的風險。

投資者無法分散系統性風險，如經濟衰退拖累整個股市的風險，但現代投資組合理論領域的學術研究表明，良好的多元化股票投資組合可以有效地將非系統性風險降至接近零的水平，在保持同樣的預期回報水平的同時，一個風險過大的投資組合也會有同樣的回報。

換言之，雖然投資者必須接受更大的系統性風險以獲得可能更高的回報（稱為風險回報權衡），但他們通常不會因承擔非系統性風險而獲得更高的回報潛力。

你在投資組閤中持有的股票越多，你的非系統風險敞口就越低。一個由10只股票組成的投資組合，尤其是那些橫跨不同行業或行業的股票，比一個只有兩隻股票的投資組合風險要小得多。

當然，持有更多股票的交易成本可能會增加，因此，持有有效消除其非系統性風險敞口所需的最少數量的股票通常是最優的。這個號碼是多少？沒有一致的答案，但有一個合理的範圍。

對於美國的投資者來說，與其他地方相比，美國股市的波動幅度更大（與整體市場的相關性更小），這一數字約為20至30只股票。該領域的主要研究是在線上投資革命之前進行的（當時佣金和交易成本要高得多），大多數研究論文將這一數字定在20到30之間。

一個高度多元化的股票投資組合可以有效地將非系統性風險降低到接近零的水平，同時仍然保持與具有超額風險的投資組合相同的預期回報水平。

最近的研究表明，投資者利用線上經紀商提供的低交易成本，可以透過持有近50只股票來最佳化他們的投資組合，但同樣沒有達成共識。

請記住，這些論斷都是基於過去整個股市的歷史資料，因此不能保證未來20年股市會呈現出與過去20年完全相同的特徵。

不過，一般來說，大多數投資者（散戶和專業人士）的投資組閤中至少持有15至20只股票。如果你對必須研究、選擇和保持對20只或20只以上股票的認識感到害怕，你可能希望考慮使用指數基金或etf，在不同行業和市值組之間提供快速和方便的多樣化，因為這些投資工具有效地讓你透過一次交易購買一籃子股票。

顧問洞察

Russell Wayne，首席財務官® Sound Asset Management Inc., 康涅狄格州韋斯頓。

投資組閤中的股票數量本身並不重要。這是因為一個投資組合可能集中在少數幾個行業，而不是分散在各個行業。在這種情況下，你可能持有幾十隻股票，但仍然無法實現多元化。另一方面，如果持有的股票在各種各樣的行業中多樣化，那麼兩到三打就足夠了。在這方面，正確的選股也會產生很大的影響。為了利用每個行業提供的潛力，關註每個行業中更強大的參與者通常是有幫助的。看看道瓊斯工業平均指數的組成部分：這是美國企業界最知名的30個名字。