當你投資一家公司時,你需要檢視許多不同的財務記錄,看看它是否值得投資。但是,如果在做了所有的研究之後,你投資了一家公司,然後它決定借錢給你,這對你意味著什麼呢?這裡我們來看看你如何評估債務是否會影響你的投資。
在開始之前,我們需要討論一家公司可以承擔的不同型別的債務。公司可以透過兩種主要方式借錢:
公司發行的債務證券由投資者購買。當你購買任何型別的固定收益擔保時,你本質上是向企業或**借錢。發行這些證券時,公司必須繳納承銷費。然而,債務證券允許公司籌集更多的資金,併在更長的期限內借款,而不是貸款通常允許的。
向私人實體借款意味著向銀行申請貸款或信貸額度。公司通常會有開放的信貸額度,他們可以從中提取,以滿足日常活動的現金需求。一個公司從一個機構借來的貸款可以用來支付公司的工資,購買存貨和新裝置,或者作為一個安全網。在大多數情況下,貸款需要在較短的時間內償還比大多數固定收益證券。
投資者在決定是否繼續投資一家正在承擔新債務的公司時,應該尋找一些明顯的東西。這裡有一些問題要問你自己:
如果一家公司完全沒有債務,那麼承擔一些債務可能是有益的,因為它可以給公司更多的機會將資源再投資到經營中。然而,如果這家公司已經有大量債務,你可能需要三思而後行。一般來說,債務過多對公司和股東來說都是一件壞事,因為它抑制了公司創造現金盈餘的能力。此外,高負債水平可能會對普通股股東產生負面影響,普通股股東是最後一批向無力償債的公司要求償還債務的人。
公司發行的貸款和固定收益證券在到期日上有很大的不同。一些貸款必須在發行後幾天內償還,而另一些則不需要在幾年內償還。一般來說,向公眾(投資者)發行的債務證券的到期日將比私人機構(銀行)提供的貸款更長。大型短期貸款對公司來說可能更難償還,但高利率的長期固定收益證券對公司來說可能並不容易。嘗試確定債務的期限和利率是否適合為公司希望承擔的專案融資。
這筆債務是用來償還或再融資舊債,還是用於有可能增加收入的新專案?通常情況下,你應該三思而後行購買股票的公司,反覆再融資,其現有的債務,這表明無法履行財務義務。一家必須持續不斷地進行再融資的公司之所以這樣做,可能是因為它的支出大於收入(支出大於收入),這顯然對投資者不利。然而,有一點需要註意的是,企業為債務再融資以降低利率是個好主意。然而,這種旨在減輕債務負擔的再融資不應影響債務負擔,也不應被視為新債務。
大多數公司在把錢投給他們之前,都會先確定自己的想法;然而,並不是所有的公司都能成功地實現這些想法。如果公司陷入困境或專案失敗,你必須確定公司是否還能支付款項,這一點很重要。你應該看看公司的現金流是否足以償還債務。確保公司前景多元化。
在研究一家公司的債務時,看看如果貸款準備金被頒佈,是否會對公司造成不利影響。例如,一些銀行要求最低財務比率水平,因此,如果公司規定的任何比率低於預定水平,銀行有權收回(或要求償還)貸款。被迫出人意料地償還貸款會放大公司內部的任何問題,有時甚至迫使公司進行清算。
許多不同的基本面分析比率可以幫助你。以下比率是比較同一行業內公司的好方法:
一家增加債務負擔的公司應該有償還債務的計劃。當你必須評估一家公司的債務時,儘量確保公司知道債務如何影響投資者,債務將如何償還,以及需要多長時間才能償還。
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