恐慌性拋售是指股價在高成交量下迅速下跌。當一些事件迫使投資者重新評估股票的內在價值，或者當短期交易者能夠迫使股價下跌到足以觸髮長期止損時，這種情況經常發生。

整個過程為底層投資者提供了一個啟動多頭頭寸的巨大機會，特別是如果恐慌性拋售背後的事件是非實質性或投機性的（例如SEC的調查或分析師的意見）。在這裡，我們闡明瞭恐慌性拋售的過程，並介紹了一個模型，可以幫助您預測正確的時間採取長期立場後，恐慌性拋售發生。

恐慌性拋售是如何發生的？

恐慌性拋售分為幾個階段。下圖展示了一個典型的恐慌性拋售場景，這是SEC調查的結果。本例中的公司是Doral Financial，這家公司在2015年破產前的主要業務是抵押貸款銀行業務。此圖表可以作為恐慌性拋售情況下發生情況的一般說明。

讓我們把圖表中每一步發生的情況進行分解：

第一步：發生的事情導致股價在高成交量下迅速下跌。

第二步：最終，成交量高的一天會出現，買賣雙方爭奪對趨勢的控制權。然後，贏家在低跟進量上把握趨勢。

第3步：如果在第2點（即延續）沒有發生顯著的趨勢變化，那麼通常會出現另一個高成交量點，在這個點上可能會發生實質性反轉（長期或短期）。

第四步：這個過程一直持續到一個長期趨勢被確立，並透過技術或基本面因素得到確認。

現在我們來看看如何預測何時會發生趨勢變化。

窮盡銷售模式

窮盡銷售模型（ESM）是用來確定何時達到價格下限的。這是透過結合使用以下趨勢、成交量和周轉指標來實現的：

• 趨勢線
• 體積
• 移動平均線
• 圖表模式

下圖說明瞭此模型的工作原理。

請註意，使用了多種指標來確認趨勢已發生變化。作為交易者，你可以選擇你希望使用多少確認指標。使用的確認指標越少，風險就越高，回報就越高（這意味著你等待確認的時間越長，你獲得的潛在收益就越少），反之亦然。

使用ESM的規則如下：

• 股價必須首先在高成交量時迅速下跌。
• 成交量將出現峰值，創造新低，並出現逆轉趨勢。尋找燭臺模式顯示買家和賣家之間的鬥爭（即交叉模式或吞沒）。
• 必須出現較高的低波。
• 必須打破主要的下降趨勢線。
• 必須打破40天和/或50天移動平均線。
• 然後必須重新測試和保持40天和/或50天移動平均線。

請註意，你可以使用其他移動平均線的理想，連線高點或低點。通常，較大移動平均線的突破比較小移動平均線更能說明趨勢突破。

正如您所看到的，ESM結合了多種技術，以確保趨勢長期發生變化。

現在讓我們看看下麵的圖片，它將展示ESM的實際應用。

芝加哥橋鐵公司（CBI）（於2018年與麥克德莫特國際公司合併）宣佈，其盈利將被推遲，這使得該股在數小時內下跌16%。首先，我們可以看到，在上午11點26分之前，在高成交量的基礎上形成了低點。接下來，價格略有上升，但最終形成了一個下降的三角形，從中我們畫出了一條趨勢線（這裡用紅線表示）。接下來，價格突破趨勢線和移動平均線（由左邊的綠點表示）。然後它回到移動平均線（由右邊的綠點顯示），然後再向上移動。

最後，我們可以看到，在所有的確認都出現之後，CBI會掉頭回到以前的水平。請註意，如果你只在一個或兩個指標後進入，你將獲得更多的利潤，但增加了交易的風險。

底線

恐慌性拋售自然為見多識廣的交易者和投資者創造了巨大的買入機會。那些知道何時拋售結束的人可以從之後經常發生的回撥/扭轉中獲益。這裡解釋的ESM提供了一種安全有效的方法來確定最佳切入點，ESM使用多個指標可以幫助您避免代價高昂的錯誤。