災難掉期是一種可定製的金融工具，在場外交易（OTC）衍生品市場進行交易，使保險公司能夠防範颶風或地震等重大自然災害造成的巨大潛在損失。這些工具使保險公司能夠轉移他們透過保單發行承擔的部分風險，併為購買再保險或發行高收益債務工具巨災債券（CAT）提供了一種替代方案。...
什麼是災難互換(a catastrophe swap)？
災難掉期是一種可定製的金融工具，在場外交易（OTC）衍生品市場進行交易，使保險公司能夠防範颶風或地震等重大自然災害造成的巨大潛在損失。這些工具使保險公司能夠轉移他們透過保單發行承擔的部分風險，併為購買再保險或發行高收益債務工具巨災債券（CAT）提供了一種替代方案。
關鍵要點
- 巨災掉期是一種可定製的工具，可保護保險公司免受颶風或地震等重大自然災害造成的巨大潛在損失。
- 巨災互換是保險公司轉移他們承擔的部分風險的一種方式，而不是購買再保險或發行巨災債券。
- 對於一些巨災保險互換，保險公司從一個國家不同地區的貿易政策，允許他們多樣化的投資組合。
理解災難互換
在金融學中，互換是指交易雙方在一定時期內交換現金流的合同協議。對於災難互換，雙方（保險人和投資者）交換定期付款流。保險公司的付款基於投資者證券的投資組合，投資者的付款基於巨災損失指數（CLI）預測的潛在巨災損失。
巨災互換有助於保護保險公司在重大自然災害發生後，許多投保人在短時間內提出索賠。這類事件給保險公司帶來了巨大的財務壓力。
巨災互換是保險公司轉移他們所承擔的部分風險的一種方式，而不是購買再保險或發行CAT——一種高收益債務工具，通常與保險掛鉤，旨在在颶風或地震等巨災發生時籌集資金。
一些災難互換包括使用災難債券。
在一些巨災保險掉期交易中，保險公司交易來自一個國家不同地區的保單。這裡的目標是使他們的投資組合多樣化。例如，佛羅裡達州或南卡羅來納州的保險公司與華盛頓州或俄勒岡州的保險公司進行互換，可以減輕單一颶風造成的重大損失。
巨災互換的例子
2014年，世界銀行發行了3年期、3000萬美元的巨災債券，作為其風險資本票據計劃的一部分，該計劃允許其客戶對沖自然災害風險。與加勒比地區16個國家的地震和熱帶氣旋造成損害的風險有關的巨災債券是與加勒比巨災風險保險基金進行的巨災互換的一部分。
在發行3000萬美元債券的同時，世界銀行與中國農村金融改革委員會達成了一項協議，與債券條款相呼應。世界銀行的資產負債表持有債券收益。如果發生自然災害，債券的本金將按條款規定的商定金額減少，收益將支付給中央農村金融研究所。
