家得寶（hd）有大量的選擇賣家
耐心的投資者在家得寶（HomeDepot，Inc.）公佈季度財報之前，將其股價維持在一定範圍內。正因為如此，期權交易者才趁機賣出期權溢價。這意味著，他們希望透過賣出有保障的看漲期權來獲取利潤，因為他們預期股票在盈利後不會強勁波動。這意味著他們並不期待一份出色的報告——不管是好是壞。
沒有辦法準確預測一隻股票在公佈收益後的走勢。不過，對比股價與期權交易活動的價格走勢可以發現，如果公司釋出利好報告，家得寶股價可能大幅躍升，在公告後的前幾天偏離20日移動平均線。這可能是因為期權市場做市商不得不採取覆蓋買入交易的另一方，使他們有向上的傾向。
關鍵要點
- 在公告釋出前，交易員和投資者一直將家得寶股價維持在一個較窄的區間內。
- 價格已接近20天移動均線。
- Put and call option pricing is predicting roughly equal moves despite the significantly higher volume of calls traded.
- 基於波動性的
- 這種設定為交易者創造了一個從意外結果中獲利的機會。
期權交易是指那些希望保護自己頭寸的投資者或那些希望從正確預測標的股票或指數的意外走勢中獲利的投機者的活動。這意味著期權交易實際上是對市場概率的押註。透過比較股票和期權價格行為的細節，圖表觀察者可以獲得有價值的見解，儘管這有助於理解這種價格行為發生的背景。下麵的圖表描述了家得寶股價的價格走勢以及進入盈利報告的設定。
當前趨勢
該股一個月的走勢使股價保持在中等區間。值得註意的是，在過去的一個月裡，家得寶在2月初跌至每股270美元，隨著公告日的臨近，股價只略有上揚。本圖技術研究所描繪的中間區域收盤價。這些研究是由20天的凱爾特納通道指標組成的。這些描述了代表股票平均真實範圍（ATR）倍數的價格水平。這個陣列有助於突出價格變動的方式，但主要是保持在一個月的平均範圍。家得寶股價的這一走勢意味著，投資者預計即將公佈的報告不會有什麼變化。
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在這種情況下，家得寶的價格趨勢一直保持在中間區間，圖表觀察家可以認識到，交易員和投資者對收益表示滿意。這使得圖表觀察家有必要判斷此舉是否反映了投資者對良好盈利報告的預期。
期權交易細節可以提供額外的資訊，幫助圖表觀察者對投資者的預期形成意見。期權交易者傾向於看漲期權，而不是看跌期權。這通常意味著投資者期待公司報告帶來好訊息。然而，在這種情況下，交易員們似乎預計，家得寶股價在盈利後不會強勁上揚或下挫。
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貿易活動
期權交易員認識到，家得寶的股價處於平均水平，他們對自己的期權進行了定價，認為該股將在今天至2月26日（即財報公佈後的週五）之間，在圖表所示的兩個方框中的一個方框內收盤。綠色框表示看漲期權賣方提供的價格。這意味著，如果價格走高，家得寶股價本週末有71%的可能性會在這一區間內收盤。紅框表示看跌期權的定價，如果價格在公告中走低，則概率為74%。
值得註意的是，週二交易的看漲期權超過3.2萬份，而看跌期權約為1萬份，顯示出期權買家的偏好。只有24%的交易是看跌期權。這一異常低的價格通常意味著看漲期權交易者預期價格會上漲。然而，由於看漲期權和看跌期權的規模是相等的，它告訴我們，看漲期權交易的高比例並沒有使人們的預期更高。圖表觀察家可以假設，這是因為交易的許多看漲期權都是作為備兌看漲期權發起的。這種情況意味著一種更加自滿的前景。
圖表上的紫色線是由為期10天的凱爾特納海峽研究產生的，設定為ATR的4倍。這一措施往往會在價格行動中形成高度相關的強力支撐和阻力區域。當航道線在前三個月內發生明顯轉折時，這些區域就會出現。轉彎標記的標高標註在下表中。在這張圖表中值得註意的是，看漲期權和看跌期權定價在如此近的範圍內，雙方都有足夠的執行空間。這表明，期權買家對公司的報告方式沒有強烈的信心。儘管投資者和期權交易者沒有預料到這一點，但一份令人驚訝的報告將大幅推高或推低價格。
這些水平顯示了價格的大範圍支撐和阻力。因此，任何訊息，無論是好訊息還是壞訊息，都有可能讓投資者大吃一驚，並可能引發異常巨大的波動。此前的財報公佈後，家得寶股價在隨後幾天上漲了不到1%。投資者可能預計，在這一訊息公佈後，股價也會出現同樣的小幅波動。由於波動空間很大，股價的漲跌幅度可能超過預期。
市場影響
由於家得寶與房地產市場有著關鍵的聯絡，因此家得寶財報的效果對市場有影響。家得寶股價通常在盈利後會有溫和的波動，因此其結果不會直接影響指數價格。然而，不管報告怎麼說，這都可能對非必需消費品行業的股票產生重大影響。
如今，標普500指數成份股中有70%以上的公司本季迄今已公佈財報，且絕大多數公司業績超過預期，投資者預計家得寶也將如此。再少一點都會讓人震驚。利好報告可能提振該行業的其他股票，如競爭對手Lowe's Companies，Inc.（低）、Walt Disney Company（迪士尼公司），甚至亞馬遜公司（Amazon.com，Inc.）。這也可能會影響交易所交易基金（ETF），比如道富銀行的消費者非必需選擇行業SPDR基金（XLY），以及道富銀行的SPDR s&；基金；p500etf信託基金（SPY）。
底線
家得寶（homedepot）的期權交易員在該公司公佈財報之前，傾向於看漲期權，遠高於看跌期權。顯然，投資者預期的只是溫和的波動。如果一份出人意料的好報告真的出現，家得寶的股價可能會進入一個新的上升趨勢。波動性價格區間的大小足以超過看漲期權和看跌期權的定價，允許在任何一個方向上都有較大的變動。
- 發表於 2021-06-16 21:33
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- 分類：金融
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