條形圖簡介

設立了登記利息和本金證券的單獨交易（STRIPS），以便為投資者在固定收益領域提供另一種選擇，可以實現某些使用傳統債券和票據難以實現的投資目標。...

設立了登記利息和本金證券的單獨交易（STRIPS），以便為投資者在固定收益領域提供另一種選擇，可以實現某些使用傳統債券和票據難以實現的投資目標。

傳統債券和固定收益證券按照既定的時間表支付利息，然後在到期時返還投資者的本金。然而，它們只能作為同時支付利息和本金的單一證券提供。最終推出了一種新的債券，將還本付息分開。

條形圖歷史

金屬條最早是由美國的投資交易商在20世紀60年代推出的。它們最初是從無記名債券中剝離紙質息票，然後作為單獨的證券**。無記名債券的缺點，如投資者無法收到利息支付，如果息票丟失或被盜，導致發行電子圖書登記表條。

它們的工作原理

正如首字母縮略詞中所述，剝離債券只是將利息支出剝離並單獨**的債券，而本金在到期時仍然支付。美國**不像美國國債或儲蓄債券那樣直接向投資者發行債券。相反，它們是由投資銀行等金融機構建立的，這些機構購買傳統的國庫券，然後將本金中的利息支出剝離出來，作為單獨的證券**給投資者，這些證券帶有單獨的CUSIP編號。然而，儘管這些金屬片已經被拆散，但它們仍然得到了美國**的充分信任和信任。 (條子也**、發行，並得到許多其他國家**的支援。）

例子

美國財政部發行30年期債券，票面利率為3.5%。一家投資銀行購買了1億美元的此類證券，並剝離了60筆每半年支付350萬美元的利息。然後，銀行將每一筆利息作為單獨的證券進行登記和**，連同本金償還一起建立61個新證券。

息票帶是每次付息產生的債券，而本金帶則代表對原債券本金的償還要求。息票和本金債券都沒有息票利率，因此被認為是零息票債券，以折價發行，按面值到期。國債通脹保值證券（TIPS）也可以建立條帶，這些證券沒有固定的票面利率並支付浮動利率。由於零息債券不支付實際利息，其期限總是等於到期日。被剝離的固定利率或通貨膨脹調整債券的面值必須至少為100美元，並且只能以100美元的增量超過這一數額。如果金融機構能夠獲得主剝離帶和所有剩餘的息票剝離帶，那麼它也可以將剝離帶重新組合成整個證券。

稅收待遇

零息債券的徵稅方式與大多數債券略有不同。傳統的債券發行人會報告當年向投資者發行債券時實際支付的利息，但根據債券的收購日期，債券發行人不會支付任何形式的實際利息。

由於債券貼現發行，並按票麵價值到期，因此原始發行貼現（OID）適用。這就要求投資者申報與當年債券價值增加額相等的虛利息收入。在到期之前，如果OID低於名義最低金額，則可以忽略，而不是將其作為資本收益報告。）

每持有一年債券，成本基礎都會增加，如果債券以不同於成本基礎的價格**，則可能產生資本利得或損失。如果債券持有至到期，整個貼現將被歸類為利息收入。購買貼紙條子的投資者每年還必須報告任何通脹調整金額。發行人在1099-OID表中報告了來自剝離的虛擬利息；然而，這一數字不能總是按面值計算，在許多情況下必須重新計算，例如在二級市場溢價或折價購買鋁帶時。這些計算的稅收規則在IRS Pub。550

優點和缺點

除了那些被通貨膨脹調整過的債券外，債券到期時，債券通常會支付其原始息票或本金的確切金額，這使得債券成為在特定時間需要一定金額資金的理想融資工具。然而，那些希望在債券到期前**債券的投資者，如果能夠**債券的話，往往必須虧本拋售債券，因為這些債券的二級市場往往交易稀少，有時甚至不存在。與其他型別的債券一樣，如果債券在到期前**，也會產生資本利得或損失。然而，在到期前**金屬條的投資者可能仍需為**日之前累積的利息繳稅。

誰買的條子

對於許多不同型別的投資者來說，投資條是合適的工具。許多型別的機構購買這些證券是因為它們在到期時有保證的現金流。因此，養老基金、保險公司和銀行都在其投資組閤中持有資產負債表。散戶投資者通常出於同樣的原因購買它們。虛擬稅收問題可以透過在IRA和稅收遞延退休計劃中購買條帶來避免，在這些計劃中，這些條帶可以增長到到期，而不會產生稅收後果。

結論

對於那些需要依賴於在未來某個特定日期到期的一定數量資金的投資者來說，STRIPS提供了一種傳統債券的替代品。儘管這些債券在到期前的現金流為負，但在某些情況下，它們也可能比傳統債券提供更高的收益率，而且總是按面值到期。有關這些多功能工具的更多資訊，請訪問美國財政部網站www.treasurydirect.gov 或者諮詢你的投資顧問。