什麼是風險投資公司(a venture capital firm)？

風險資本是一種私人股本形式，風險投資公司是一家擁有私人投資者的公司，為小型初創企業提供資金。風險投資因其固有的風險又被稱為風險資本。他們有興趣以最大的回報收回資金，並積極參與企業的決策。

風險資本是如何運作的

在你的企業中吸引風險投資是一個非常重要的方法。風險投資公司不太可能願意投資於“商業創意”。他們更感興趣的是投資於已經通過某種形式的資本（創始人的個人資金\貸款資本）創立的企業，以便迅速實現顯著的擴張。如果創業企業有興趣考慮通過風險投資公司獲得資金，他們應該提出一份合理的商業計劃，其中明確近期的戰略目標，最好是未來2-3年的目標。

Once the above is done, a series of documents will be drafted and signed as a part of the process. A document called the Term sheet takes priority here. This is the main document that specifies the financial and other indicati*** of the proposed investment including the amount of funds to be invested etc. Provisi*** of a Term Sheet are not usually legally binding (with the exception of certain clauses – such as confidentiality, exclusivity, and costs). Subsequent documents include any other agreements that include information pertaining to the subscription of shares, payment terms and any other contract specific details.

條款清單授予風險投資投資者的權利

股息權

當投資者成為該業務的股東時，他或她有權從利潤中定期返還被稱為股息的款項。股息可以支付給股東，也可以重新投資於業務。風險投資家可能會強調股息可能會被重新投資。這通常在合同開始時達成一致。

清算權

在合同終止時，風險投資公司有權先於其他各方獲得一定數額的收益。

信息權

風險資本家要求公司定期向他們提供有關其財務狀況和預算的最新情況，以及訪問公司和檢查其賬目和記錄的一般權利。

協議和約定的形成

企業和風險資本家之間的協議的形成通常是一個耗時和漫長的過程；一旦各方達成一致，律師就將條款清單作為起草後續投資文件的基礎。此外，有關各方受保密協議的約束，一旦與公司討論潛在投資，本協議即立即生效。

一旦風險投資公司將資金注入企業，他們將需要股權比例。在這種情況下，控股權可能從25%增加到20%不等。風險投資公司將積極參與企業的決策，他們的議價能力將取決於他們所代表的所有權比例。

風險投資公司通過風險投資公司任命的董事參與企業活動。這些董事將參與應作出重要決定的業務事項。

退出策略

一旦企業得到充分的發展，風險投資公司將採取退出策略，從企業中退出。風險投資家通常有4種退出途徑，即：，

• 在證券交易所上市向公眾發行股票（首次公開發行）
• 將業務**給另一家公司（合併和收購）
• 創始人可以回購風險資本家在企業中的股份（股份回購）
• 風險投資家將其股份**給其他風險投資家或類似性質的戰略投資者（**給其他戰略投資者）

風險投資作為融資選擇的利弊分析

優勢

• 獲得大量融資，而這在其他替代融資方案中很少可用
• 經驗豐富的商業顧問提供專業的商業建議

缺點

• 風險投資家經常積極參與企業的決策。如果創業投資公司的創始人和董事的觀點不一致，可能會產生衝突
• 如果風險資本的所有權比例超過50%（在某些安排下是可能的），創始人將失去對企業的控制權。

參考文獻：

“VentureTimeline”作者：Grow VC——自己的作品（CC By-SA 3.0），通過Comm*** Wikimedia