債券基金和債券etf或交易所買賣基金都投資於一籃子債券或債務工具。債券基金或共同基金包含一個來自投資者的資金池，基金經理據此將資金分配給各種證券。債券ETF跟蹤債券指數，目標是與基礎指數的回報率相匹配。...
債券基金與債券ETF：概述
債券基金和債券etf或交易所買賣基金都投資於一籃子債券或債務工具。債券基金或共同基金包含一個來自投資者的資金池，基金經理據此將資金分配給各種證券。債券ETF跟蹤債券指數，目標是與基礎指數的回報率相匹配。
債券基金和債券ETF有幾個共同的特點，包括透過持有大量債券的投資組合實現多樣化。基金和etf都有較小的最低要求投資，這是在構建投資組合時透過購買個別債券來實現相同程度的多樣化所必需的。
在比較債券基金和債券ETF之前，值得花點時間回顧一下投資者購買債券的原因。大多數投資者將債券放入投資組合以產生收益。債券是一種債務工具，通常每年向債券持有人支付一種稱為息票利率的利率。儘管買賣債券從價格波動中獲利是一種可行的策略，但大多數投資者投資債券是為了支付利息。
投資者購買債券也是出於與風險相關的原因，因為他們尋求將資金儲存在比股票波動性更小的投資中。波動性是指證券價格隨時間波動的程度。
債券基金和債券ETF都可以支付股息，這是公司為投資其證券而支付的現金。這兩種型別的基金都提供了廣泛的投資選擇，從高質量的**債券到低質量的公司債券，以及介於兩者之間的一切。
基金和etf也可以透過經紀賬戶進行買賣，以換取少量的每筆交易費用。儘管有這些相似之處，但債券基金和債券etf有著獨特的、非共享的特點。
關鍵要點
- 債券基金和債券etf或交易所買賣基金都投資於一籃子債券或債務工具。
- 債券基金或共同基金包含一個來自投資者的資金池，透過該資金對基金進行積極管理，並將資金分配給各種證券。
- 債券ETF跟蹤債券指數，旨在與基礎指數的回報相匹配，通常比共同基金的費用更低。
債券基金
共同基金多年來一直投資於債券。一些最古老的平衡基金，包括股票和債券的配置，可以追溯到20世紀20年代末。
因此，現有的大量債券基金提供了多種多樣的投資選擇。這些基金既包括指數基金，它們尋求複製各種基準，並不遺餘力地超越這些基準；也包括積極管理的基金，它們尋求超越基準。
主動管理型基金還聘請信用分析師對基金購買的債券的信用質量進行研究，以將購買可能違約的債券的風險降至最低。債券發行人因財務困難無法支付利息或償還原投資額時，即發生違約。信用評級機構為每種債券指定一個信用質量等級，評估發行人的財務可行性和違約可能性。
債券基金有兩種不同的結構：開放式基金和封閉式基金。開放式基金可以直接從基金提供商處購買，這意味著它們不需要透過經紀賬戶購買。如果直接購買，可以免收經紀佣金。同樣，債券型基金也可以**給發行股票的基金公司，使其具有很高的流動性或易於買賣。
此外，開放式基金的定價和交易每天一次，在市場收盤後，確定每隻基金的資產凈值（NAV）。交易價格是資產凈值的直接反映，資產凈值基於投資組閤中債券的價值。
開放式基金不以溢價或折價進行交易，因此很容易和可預測地準確確定一隻基金的股票**後將產生多少收益。溢價**的債券的市場價格高於其原始面值，而折價是指債券的交易價格低於其面值。
值得註意的是，一些債券基金如果在規定的最低持有期（通常為90天）之前**，會收取額外費用，因為基金公司希望儘量減少與頻繁交易相關的費用。
債券基金不會每天披露其持有的基礎資產。它們一般每半年發行一次，有些基金每月都會報告。由於缺乏透明度，投資者很難在任何時候確定其投資組合的準確構成。
債券ETF
與共同基金相比，債券ETF進入市場的時間要短得多，iShares於2002年推出了第一隻債券ETF。這些產品大多尋求複製各種債券指數，儘管也有越來越多的主動管理產品可用。
etf的費用往往低於共同基金，這可能使etf成為在其他條件相同的情況下，對某些投資者更具吸引力的選擇。
債券etf的運作方式與封閉式基金非常相似，它們是透過經紀賬戶購買的，而不是直接從基金公司購買的。同樣，當投資者希望**時，etf必須在公開市場交易，這意味著必須找到買家，因為基金公司不會像購買開放式共同基金那樣購買股票。
與股票一樣，etf全天都在交易。股票價格可以隨時波動，在交易過程中可能會有很大的變化。在市場異常時期，比如2010年所謂的閃電崩盤，價格波動出現了極端情況。股票的交易價格也可以高於或低於所持股票的基礎資產凈值。
雖然價值上的重大偏差相對較少，但並非不可能。在危機時期，偏差可能特別令人擔憂，例如，如果大量投資者尋求**債券。在這種情況下，ETF的價格可能會反映出對資產凈值的折扣，因為ETF提供商不確定現有持有的資產是否可以按其當前規定的資產凈值**。
債券ETF沒有最低要求的持有期，這意味著在購買後快速賣出不會受到處罰。它們也可以保證金買入，賣空，在交易方面比開放式共同基金有更大的靈活性。保證金包括從經紀人那裡借錢或證券進行投資。此外，與共同基金不同的是，債券ETF每天都會披露其持有的基礎資產，使投資者完全透明。
債券型基金和債券型etf都有相似之處，基金內的持有量和向投資者收取的費用可能有所不同。
債券基金還是債券etf？
購買債券基金或債券ETF的決定通常取決於投資者的投資目標。如果你想積極管理，債券共同基金會提供更多的選擇。如果你計劃頻繁買賣，債券ETF是一個不錯的選擇。對於長期投資者，買入並持有債券共同基金和債券ETF可以滿足您的需求，但最好對每隻基金的持股情況進行研究。
如果透明度很重要的話，債券ETF可以讓你隨時看到基金內的持股情況。然而，如果你擔心由於市場上缺乏買家而無法**你的ETF投資，債券基金可能是一個更好的選擇，因為你可以將你持有的股票**給基金髮行人。
與大多數投資決策一樣，做研究、與經紀人或財務顧問交談是很重要的。
