债券基金和债券etf或交易所买卖基金都投资于一篮子债券或债务工具。债券基金或共同基金包含一个来自投资者的资金池，基金经理据此将资金分配给各种证券。债券ETF跟踪债券指数，目标是与基础指数的回报率相匹配。...
债券基金与债券ETF：概述
债券基金和债券etf或交易所买卖基金都投资于一篮子债券或债务工具。债券基金或共同基金包含一个来自投资者的资金池，基金经理据此将资金分配给各种证券。债券ETF跟踪债券指数，目标是与基础指数的回报率相匹配。
债券基金和债券ETF有几个共同的特点，包括通过持有大量债券的投资组合实现多样化。基金和etf都有较小的最低要求投资，这是在构建投资组合时通过购买个别债券来实现相同程度的多样化所必需的。
在比较债券基金和债券ETF之前，值得花点时间回顾一下投资者购买债券的原因。大多数投资者将债券放入投资组合以产生收益。债券是一种债务工具，通常每年向债券持有人支付一种称为息票利率的利率。尽管买卖债券从价格波动中获利是一种可行的策略，但大多数投资者投资债券是为了支付利息。
投资者购买债券也是出于与风险相关的原因，因为他们寻求将资金储存在比股票波动性更小的投资中。波动性是指证券价格随时间波动的程度。
债券基金和债券ETF都可以支付股息，这是公司为投资其证券而支付的现金。这两种类型的基金都提供了广泛的投资选择，从高质量的**债券到低质量的公司债券，以及介于两者之间的一切。
基金和etf也可以通过经纪账户进行买卖，以换取少量的每笔交易费用。尽管有这些相似之处，但债券基金和债券etf有着独特的、非共享的特点。
关键要点
- 债券基金和债券etf或交易所买卖基金都投资于一篮子债券或债务工具。
- 债券基金或共同基金包含一个来自投资者的资金池，通过该资金对基金进行积极管理，并将资金分配给各种证券。
- 债券ETF跟踪债券指数，旨在与基础指数的回报相匹配，通常比共同基金的费用更低。
债券基金
共同基金多年来一直投资于债券。一些最古老的平衡基金，包括股票和债券的配置，可以追溯到20世纪20年代末。
因此，现有的大量债券基金提供了多种多样的投资选择。这些基金既包括指数基金，它们寻求复制各种基准，并不遗余力地超越这些基准；也包括积极管理的基金，它们寻求超越基准。
主动管理型基金还聘请信用分析师对基金购买的债券的信用质量进行研究，以将购买可能违约的债券的风险降至最低。债券发行人因财务困难无法支付利息或偿还原投资额时，即发生违约。信用评级机构为每种债券指定一个信用质量等级，评估发行人的财务可行性和违约可能性。
债券基金有两种不同的结构：开放式基金和封闭式基金。开放式基金可以直接从基金提供商处购买，这意味着它们不需要通过经纪账户购买。如果直接购买，可以免收经纪佣金。同样，债券型基金也可以**给发行股票的基金公司，使其具有很高的流动性或易于买卖。
此外，开放式基金的定价和交易每天一次，在市场收盘后，确定每只基金的资产净值（NAV）。交易价格是资产净值的直接反映，资产净值基于投资组合中债券的价值。
开放式基金不以溢价或折价进行交易，因此很容易和可预测地准确确定一只基金的股票**后将产生多少收益。溢价**的债券的市场价格高于其原始面值，而折价是指债券的交易价格低于其面值。
值得注意的是，一些债券基金如果在规定的最低持有期（通常为90天）之前**，会收取额外费用，因为基金公司希望尽量减少与频繁交易相关的费用。
债券基金不会每天披露其持有的基础资产。它们一般每半年发行一次，有些基金每月都会报告。由于缺乏透明度，投资者很难在任何时候确定其投资组合的准确构成。
债券ETF
与共同基金相比，债券ETF进入市场的时间要短得多，iShares于2002年推出了第一只债券ETF。这些产品大多寻求复制各种债券指数，尽管也有越来越多的主动管理产品可用。
etf的费用往往低于共同基金，这可能使etf成为在其他条件相同的情况下，对某些投资者更具吸引力的选择。
债券etf的运作方式与封闭式基金非常相似，它们是通过经纪账户购买的，而不是直接从基金公司购买的。同样，当投资者希望**时，etf必须在公开市场交易，这意味着必须找到买家，因为基金公司不会像购买开放式共同基金那样购买股票。
与股票一样，etf全天都在交易。股票价格可以随时波动，在交易过程中可能会有很大的变化。在市场异常时期，比如2010年所谓的闪电崩盘，价格波动出现了极端情况。股票的交易价格也可以高于或低于所持股票的基础资产净值。
虽然价值上的重大偏差相对较少，但并非不可能。在危机时期，偏差可能特别令人担忧，例如，如果大量投资者寻求**债券。在这种情况下，ETF的价格可能会反映出对资产净值的折扣，因为ETF提供商不确定现有持有的资产是否可以按其当前规定的资产净值**。
债券ETF没有最低要求的持有期，这意味着在购买后快速卖出不会受到处罚。它们也可以保证金买入，卖空，在交易方面比开放式共同基金有更大的灵活性。保证金包括从经纪人那里借钱或证券进行投资。此外，与共同基金不同的是，债券ETF每天都会披露其持有的基础资产，使投资者完全透明。
债券型基金和债券型etf都有相似之处，基金内的持有量和向投资者收取的费用可能有所不同。
债券基金还是债券etf？
购买债券基金或债券ETF的决定通常取决于投资者的投资目标。如果你想积极管理，债券共同基金会提供更多的选择。如果你计划频繁买卖，债券ETF是一个不错的选择。对于长期投资者，买入并持有债券共同基金和债券ETF可以满足您的需求，但最好对每只基金的持股情况进行研究。
如果透明度很重要的话，债券ETF可以让你随时看到基金内的持股情况。然而，如果你担心由于市场上缺乏买家而无法**你的ETF投资，债券基金可能是一个更好的选择，因为你可以将你持有的股票**给基金发行人。
与大多数投资决策一样，做研究、与经纪人或财务顾问交谈是很重要的。
