一般来说，投资者在投资**债券时可以考虑两大类：国债和市政债券。这两种方法都是投资者的选择，他们寻求建立自己投资组合的低风险部分，或者只是以更高、低风险的利率省钱。

如果你是债券投资新手，**债券也是一个很好的开始。国债和市政债券通常是低风险债券的首选，与货币市场账户、存款证和高收益储蓄账户一起考虑。

关键要点

• **债券是低风险、低收益的固定收益证券，对更保守的投资者或寻求税收减免的投资者具有吸引力。
• TreasuryDirect是一个允许投资者在拍卖会上直接从美国**购买美国国债的网站。
• 其他一些购买美国国债的方式包括etf、货币市场账户和经纪人。
• 市政债券由国家和地方**或机构发行，可向合格投资者提供免税利息收入。可以通过经纪人或管理型基金或ETF进行购买。

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**安全

**债券简介

首先，让我们了解一下在研究**债券时需要注意的一些常见术语：

• 美国国债：美国**发行的证券。
• 市政债券：地方或州市政当局发行的债务证券。
• 到期日：债券的寿命。
• 收益率：作为债务证券投资回报的收益率。债券收益率有几种不同的类型和计算方法。
• 息票：定期支付利息的金额。
• 债券评级：评级机构根据信用质量和特征提供的评级。

**债券本质上是**的债务。联邦（主权）债券由联邦**发行，由联邦**的单一信用评级支持。截至2020年7月，美国联邦**持有惠誉的最高AAA评级，穆迪的AAA评级，标准普尔的AA+评级。

联邦国库券和市政债券都将债券收入用于资助**项目或活动。这些**债券还具有一些特殊的税收优势，使它们在债券市场上独树一帜。  你正在寻找的**债券类型决定了你可以在哪里购买，所以你需要决定你想先购买哪种债券。

购买**债券：国债

国债收益率将因到期日而异。 截至2020年12月，美国国债市场的收益率如下：

美国财政部通过其网站TreasuryDirect发行美国国债，使美国投资者购买美国国债变得容易。下面是使用TreasuryDirect的分步指南。美国国债直接账户持有人也可以参与国债拍卖，拍卖每年进行大约300次或更多次。

拍卖过程的第一步是宣布即将进行的拍卖，拍卖一般提前4至5个工作日宣布。这一步将披露财政部正在**的债券数量、拍卖日期、到期日、条款和条件、合格参与者以及竞争性和非竞争性投标截止时间。 非竞争性竞价保证投资者以竞价拍卖时确定的收益率获得全部证券购买金额。竞争性投标规定了证券的预期收益率。

拍卖程序的第二步是拍卖日期，财政部审查收到的所有投标书，以确保遵守整套适用规则。所有符合要求的非竞争性投标在发布日前都将被接受，只要它们有适当的邮戳。

拍卖过程的最后一步是发行证券。证券存入账户，付款交给财政部。

• 你需要的是：一台电脑，互联网连接，gourseydirect.gov链接，你的社会保险号码和个人信息，100美元开始投资
• 该怎么办：财政部让财政部直接变得相当简单。您需要做的就是：

1. 转到财政部直接网站
2. 设置帐户
3. 根据你的成熟度和收益率偏好开始投资。最低投资额为100美元，有了100美元，你就可以在整个收益率曲线范围内投资美国国债。

此外，投资者还可以通过经纪账户购买美国国债。查尔斯施瓦布、富达和先锋是几家提供国债投资的顶级券商。一些投资者也可以通过他们的银行或地方美联储投资美国国债。

管理型基金

许多投资者可能会求助于专业的基金经理来投资国库券。与所有资产类别一样，美国国债可以通过若干共同基金和交易所交易基金（etf）进行投资。有多种**债券ETF可供选择，包括短期国债、长期国债和TIPS。这些etf大多年费适中，通常低于每年0.20%。

一些最受欢迎的国库基金包括：

• 单刀双掷® 投资组合长期国库券ETF（SPTL）
• iShares 7-10年期国债ETF（IEF）
• iShares 3-7年期国债ETF（IEI）
• iShares 1-3年期国债ETF（SHY）
• 单刀双掷® 彭博巴克莱1-3个月期国债ETF（BIL）

货币市场

你也可以通过投资国库券货币市场共同基金来购买国库券。一旦你投资其中一只基金，买**库券就变得很容易了。然而，有几个重要的限制。你可能应该在提供你想要的国库券货币市场共同基金的经纪公司开一个账户。国库券货币市场基金也往往有较高的最低投资要求或高收费。

购买**债券：市政债券

市政债券是**债券的第二种选择。它们由州**或地方市政当局发行，用于资助这些地区的基础设施和**活动。

尽管市政债券与美国国债属于同一大类，但它们本身就是一个类别。它们是**资助的，但它们有自己的信用评级体系，类似于公司债券信用评级的标准。 市政债券发行人和债券由信用评级机构（即穆迪、s&amp；P、 惠誉和克罗尔。个人债券也可能有自己的个人信用评级。

以下是MSRB提供的评级表：

市政债券也按期限进行评估，期限从1个月到30年不等。以下是截至2020年12月AAA市政债券市场的市政债券收益率曲线。

在市政债券投资的完整清单上找到全面的信息可能比美国国债更具挑战性。从2008年开始，市证券规则制定委员会（MSRB）推出了EMMA网站，为投资者提供更高的市政债券透明度。 EMMA提供了所有上市市政债券的完整信息。它不是一个买卖市政债券的平台。

市政债券投资四大渠道

购买市政债券更传统地遵循债券市场的总体标准。因此，大多数投资者通过经纪账户购买市政债券。然而，在市政债券领域，投资者有几个选择。MSRB建议个人投资者通过以下四种渠道购买市政债券：

1. 全方位服务经纪人。包括施瓦布、富达和先锋等公司。提供与经纪交易商的沟通，为您进行交易。
2. 注册投资顾问：通常是专业公司的顾问。还提供与经纪交易商的沟通，为您进行交易。
3. 自我管理账户。也可以包括施瓦布、富达和先锋等公司。投资者进行自己的交易，管理自己的投资组合。
4. 管理基金。共同基金和etf专注于市政债券。

这四个类别在其产品中可能略有重叠。希望深入市政债券市场的认真投资者可能希望与专门从事市政债券投资的全方位服务经纪交易商或RIA合作，从而有机会参与市政债券的首次发行。一般来说，机构投资者占市政一级市场买家的大多数。然而，大多数投资者将乐于在二级市场上交易市政债券，这可以通过全套服务的经纪人、ria和自我管理的账户来完成。

管理型基金

由于市政债券比国库券更为复杂，许多投资者选择使用管理型基金，将复杂的投资管理部署给专业人士。

以下是市场上几只最受欢迎的市政债券基金：

• 伊萨雷斯国家 无金额Muni债券 ETF（MUB）
• 单刀双掷® 纽文-彭博巴克莱短期市政债券ETF（SHM）
• 单刀双掷® 纽文-彭博巴克莱市政债券ETF（TFI）
• 第一信托管理市政 ETF（FMB）
• PIMPCO市中级债券活跃交易所交易基金（MUI）

税收优惠

对于联邦债券，所得利息一般不受州和地方税的限制，但要缴纳联邦税。 对于市政债券，所得利息不受联邦税收的影响。 市政债券对投资于本国债券的投资者也免税。市政债券市场还为管理替代最低税收的投资者提供了股票。

其他一些特殊的**债券考虑

下面是一些回答，你可能在考虑**债券时可能会遇到的一些额外问题。

**债券招标过程如何运作？

美国国债投资者可以在一级市场进行竞争性或非竞争性投标，以获得美国国债。财政部定期安排拍卖。竞标通常是通过经纪人进行的。财政部直接采用非竞争性投标。

我应该买**债券吗？

**债券可以是投资者投资组合低风险部分的一个很好的选择。它们也可以是一个很好的方式开始投资债券市场，总体上没有风险。**债券收益率约为2.20%至3.00%。 许多投资者把**债券作为选择，作为考虑的货币市场账户，存款凭证和高收益储蓄账户。最终，**债券的投资通常基于投资目标、风险承受能力和回报。

我应该得到联邦或市政债券吗？

联邦债券和市政债券的选择通常也基于投资目标、风险承受能力和回报。美国国债和市政债券的市场非常不同，因此许多投资者在投资时也会考虑到各自投资的复杂性。

有哪些**债券可供选择？

对于寻求将联邦和/或市政债券的管理部署给专业投资者的投资者，可以考虑许多托管基金选项，作为直接投资美国国债或市政债券的替代方案。有关一些选项，请参见上面提供的托管基金。