股票市場之所以受到媒體的關註，是因為它比它的表親大宗商品市場更容易把握。也就是說，大宗商品市場和股市一樣有許多精彩的故事要講。”上世紀90年代，日本交易員濱中康夫（yasuohamanaka）大膽（聰明）地操縱銅市場的企圖曝光，引起了全世界的關註。然而，庫珀只是在20年前亨特兄弟（Hunt brothers）開創的一個策略上有所建樹。讓我們來回顧一下試圖壟斷市場的最大投機嘗試之一——以及它是如何出錯的(背景閱讀請看《銅王：一個建立在操縱之上的帝國》）億萬富翁兄弟當石油大亨H.L.亨特於1974年去世時，他留給他龐大的家族數十億美元。他的兩個兒子，赫伯特和納爾遜，把他們繼承的石油資產投入了大宗商品市場，以他們父親從未想象過的方式進行投資。亨特兄弟認為，通貨膨脹將導致白銀成為避風港，就像它更昂貴的表親黃金一樣。尤其是納爾遜·亨特（Nelson“Bunker”Hunt）認為，通脹壓力將摧毀任何以紙幣計價或與紙幣掛鉤的投資的價值(相關閱讀請參見交易黃金和白銀期貨合約。）

由twobunk推動的需求預計，由於美元實際價值暴跌，白銀價格至少會上漲10倍，因此他和他的兄弟開始購買實物白銀以及未來的合約。在大宗商品市場上，收購者沒有透過現金結算（一種常見的程式）來結束合同，而是從白銀中提貨。然後他們囤積了這些白銀，並用大量現金儲備購買了更多的期貨。數十億美元的需求促使白銀價格上漲至每盎司50美元以上。銀蟲兄弟繼續提貨，一旦他們的即期現金全部結清，他們就大量借貸以獲得更多的白銀期貨(在我們的未來教程中瞭解更多關於未來的資訊。）

一筆價值10億美元的白銀收購必然會推動市場的發展，但透過多次利用家族財富，這些收購活動得以擴大這一增長。在放貸方面，亨特的名字被認為和黃金一樣好，亨特能夠以比其他投機者低得多的利率獲得資金。他們還向全世界富有的投資者宣揚白銀是即將到來的通脹洪流中真正的避風港，並集合皈依者的資金購買更多的白銀和期貨合約。一些幫助捕獵的投機者包括沙特投資者——這一事實在美國開始關註時將變得非常重要(要瞭解更多資訊，請閱讀槓桿投資為什麼會下降以及如何恢復。）

亨特兄弟（Hunt brothers）的擠壓已經大大減少了市場上的白銀供應量，並透過推高白銀價格，使他們的持續購買行動更加有力。在任何大宗商品交易中，都有多頭和空頭，但在這種情況下，空頭被大大高估了。當兄弟倆繼續買進可用的白銀股票並從他們的期貨合約中提貨時，形成了短暫的擠壓。狩獵者的位置現在價值大約45億美元。人們典當硬幣和銀器，以利用銀的高價格，但只有不到三分之一的白銀市場剩下的狩獵沒有控制透過期貨(有關這一策略的更多資訊，請閱讀“賣空擠壓市場波動帶來的最後一滴利潤”。）

山姆大叔加入美國**後，開始擔心美國**明顯企圖操縱國家的白銀儲備，而這個角落涉及中東的事實也給**的反應增添了一些毒液：畢竟，20世紀70年代的石油危機在美國的腦海中仍然是新鮮的。聯邦大宗商品監管機構出臺了特別規定，以防止白銀期貨再出現多頭頭寸合約。這阻止了狩獵者透過暫時中止大宗商品市場的基本規則來增加倉位。隨著多頭凍結和空頭自由堆積，白銀價格開始下滑。這些貸款的追加保證金開始對狩獵者的儲備造成損失，以至於他們每天要支付數百萬的保證金、保管費和利息。

然而，亨特的名字卻讓他們在更多的短期資本上保持了寬鬆的條件。隨後，美聯儲（fed）採取了一項不同尋常的舉措：大力鼓勵銀行停止為投機活動發放貸款。當很明顯**在追查那些獵手的頭皮時，他們的信用就枯竭了。市場擔心，這些收購可能無法透過新貸款來滿足利潤率，並將面臨破產（幾家券商和銀行也將面臨破產），這進一步給白銀價格帶來下行壓力。1980年3月27日，亨特兄弟（Hunt brothers）終於錯過了一次追加保證金通知，市場暴跌；白銀領漲，從48.70美元的高點跌至11美元以下(在我們的保證金交易教程中瞭解保證金通知。）

**官員考慮了一項救助計劃，以防止系統性混亂。然而，這一行動遭到否決，因為**機構不想被視為承銷危險的金融投機活動。最終，亨特的名字成立了，兄弟倆安排了一個由銀行和公司組成的財團的私人救助。這些獵殺者被拖到國會面前，遭到責罵，被控操縱，被罰款，再次被罰款，並被迫破產。他們花了近十年的時間才平倉了所有的白銀，並滿足了債權人的要求，最終的法案使他們窮了幾十億，儘管按照大多數標準來看，他們仍然很富有。

非理性繁榮的刺痛無論他們是否有意操縱市場，這些狩獵都在白銀市場**了泡沫，嚴重震動了金融體系。無論是股票、白銀，還是雜亂無章的郊區住宅，過多的“非理性繁榮”總會捲土重來。