利息保障率與償債保障率：有什麼區別？

在評估一家公司的相對實力和財務穩定性時，其負債額是一個重要因素。無論你是企業主、會計師，還是關註潛在投資的外部人士，公司的債務水平在眾多財務決策中都起著至關重要的作用。...

利息保障率與償債保障率：綜述

在評估一家公司的相對實力和財務穩定性時，其負債額是一個重要因素。無論你是企業主、會計師，還是關註潛在投資的外部人士，公司的債務水平在眾多財務決策中都起著至關重要的作用。

債務水平通常以比率或百分比來表示，可以根據一家公司承擔這些債務所需的資金來衡量，儘管有些債務水平比其他債務水平更全面。兩種常用的債務計量比率是利息覆蓋率和償債覆蓋率（DSCR）。儘管它們都對一家公司的財務穩定性提供了重要的見解，但它們的計算和解釋在重要的方面有所不同。

利息覆蓋率是用來衡量一個公司的權益金額與它在一定時期內必須為所有債務支付的利息金額之比。這表示為一個比率，通常每年計算一次。要計算利息覆蓋率，只需將既定期間的息稅前利潤（EBIT）除以同期應付利息總額即可。

息稅前利潤，通常稱為凈營業收入或營業利潤，是透過從收入中減去間接費用和營業費用（如租金、貨物成本、運費、工資和水電費）來計算的。這個數字反映了扣除維持企業運營所需的所有費用後的可用現金量。該指標僅考慮利息支付，而不考慮貸款人可能要求的本金債務餘額支付。

償債覆蓋率（DSCR）略為全面。該指標評估一家公司在給定時期內滿足最低本金和利息支付（包括償債基金支付）的能力。為了計算償債準備金率，息稅前利潤除以給定期間所需的本金和利息支付總額。

在這兩種情況下，比率小於1的公司都無法產生足夠的收入來支付其最低債務支出。就企業管理或投資而言，這是一個非常危險的前景，因為即使是短暫的低於平均收入的時期也可能帶來災難。利息償付率（DSCR）小於1的公司能夠產生足夠的收入，以保持燈亮，但不能履行其債務義務。

因此，投資者和貸款機構認為，比率較高的公司財務狀況較為穩定。例如，銀行不太可能向償債準備金率為0.89的公司提供貸款，因為這反映了在當前債務上難以支付最低還款額。當然，隨著公司承擔新債務、償還舊債務或經歷收入波動，這兩個比率都會發生巨大變化。

...，固定費用覆蓋率評估的是公司清償未償固定費用（包括利息和租賃費用）的能力，而償債覆蓋率衡量的是可用於償付公司債務的現金量公司。正確區分這兩個比率是非常重要的，因為這兩個比率傳達的含義有些相似，所以可能...

...在一段時間內提取資金。此類提款應支付複利，即支付的利息將繼續與本金（原投資金額）相加。基本上就是利息對利息。此外，年金中不同的取款金額將支付不同時間的利息。退休基金和抵押貸款是最常見的投資年金。年金...

...物成本），同時還減去營業費用和所有其他費用，如債務利息和稅款。凈利潤率示例截至2020年6月27日的季度，蘋果凈銷售額為597億美元，同期凈收入為113億美元。蘋果本季度凈利潤率為18.9%（114億美元/597億美元）。 1...