原油的下一步是什麼？

週日晚間世界市場重新開盤時，西德克薩斯中質原油（WTI）和布倫特原油期貨合約暴跌，沙烏地阿拉伯從4月份開始大幅下調原油交貨價格，跌幅超過24%。此舉是對石油輸出國組織（OPEC）與俄羅斯談判失敗的反應，但也意在警告美國，如果油價維持在目前水平，美國將被迫暫停目前的大部分產量。...

週日晚間世界市場重新開盤時，西德克薩斯中質原油（WTI）和布倫特原油期貨合約暴跌，沙烏地阿拉伯從4月份開始大幅下調原油交貨價格，跌幅超過24%。此舉是對石油輸出國組織（OPEC）與俄羅斯談判失敗的反應，但也意在警告美國，如果油價維持在目前水平，美國將被迫暫停目前的大部分產量。

自1月份第一週以來，這些期貨合約一直在下跌，2月份冠狀病毒疫情蔓延到西方國家後，跌幅加快，引發了對全球經濟放緩的擔憂。這種下降是有意義的，因為能源市場本質上是週期性的，當世界經濟增長時上升，當週期轉入衰退和蕭條時下降。

沙特方面在宣佈這一訊息時非常清楚，原油價格已經下跌了35%以上，這顯然是為了發動一場價格戰，極大地影響美國的產量。然而，當地生產商在採取行動之前還有時間，目前可能會坐以待斃，等待特朗普總統週一晚間提出的**措施在期貨市場上演。

Chart showing the performance of the WTI crude oil futures contract (CL)

WTI原油期貨合約在過去17年中已經形成了一個巨大的下降三角形，一系列較低的高點與趨勢線完美連線，從2011年140美元以上的歷史高點開始。2018年，該合約第二次在阻力位反轉，目前已在12年內第三次達到三角形支撐。不祥的是，這種模式在應用於股票時是非常悲觀的，但在這種情況下，崩潰會產生一個遠低於零的衡量移動目標，這是不可能的。

即便如此，在未來的反彈努力中，下降趨勢線仍將標志著沉重的阻力，將上漲限制在50美元或60美元。我們也有可能看到一個長期的熊市格局，在未來的幾年裡，當氣候活動家有了自己的方式，迫使世界各國**放棄化石燃料時，這種格局就會出現。這並不是不現實的，因為這種模式已經延續了20年，而且遠離化石燃料的轉變已經開始加速。

短期來看，在世界能源市場等待沙特4月份首次交割之際，該合約可能很容易在下個月填補週一的缺口。歐佩克成員國可能在此期間達成減產協議，從而引發快速複蘇，使原油價格回升至40美元。請記住，合約在30美元低位反彈的時間越長，引力就越容易再次控制局面，並將2016年的17年低點26.05美元壓低。

Chart showing the share price performance of the SPDR Select Sector Energy ETF (XLE)

該訊息傳出後，SPDR精選行業能源ETF（XLE）被抹殺，在觸及33.73美元的15年低點之前，已跌穿2009年低點20%以上。從2014年開始的下跌，現在已經突破了2002年0.786斐波那契回檔位的和諧支撐，進入了2014年37美元附近的上升趨勢。反過來，這又確立了一個新的下行目標，即100%回檔位，即2002年20美元上方的歷史低點。

也有可能.786違規將在未來的交易日被廢除，使基金能夠在30美元上方建立一個基本模式。這將是一個看漲的轉折點，因為這一斐波那契水平往往標志著下跌趨勢的最低點，在長期複蘇浪潮之前。我們只能在未來幾周內等待和觀察這一工具以及原油，以就本週行業崩盤的長期影響做出最後決定。