摩根大通預計特朗普將對中國商品100%徵稅

由於白宮拒絕放鬆其貿易保護主義政策，華爾街一組分析師預計，貿易緊張局勢將導致美國對所有中國進口商品徵收更高關稅，正如《財富》雜誌（Fortune）所述。...

由於白宮拒絕放鬆其貿易保護主義政策，華爾街一組分析師預計，貿易緊張局勢將導致美國對所有中國進口商品徵收更高關稅，正如《財富》雜誌（Fortune）所述。

摩根大通（JPMorgan）分析師諾曼德（John Normand）及其團隊上週五在一份致客戶的報告中寫道，儘管預計上調進口商品稅對美國和中國的經濟增長前景影響不大，但這將使人民幣兌美元匯率跌至10多年來的最低水平。

（另請參見：為貿易戰投資何處：高盛的觀點。）

美元變得越來越高

“摩根大通採用了一個新的基準線，假設2019年美國對所有中國商品徵收25%關稅的美中結局，”諾曼寫道人民幣貶值成為新均衡的一部分。”

摩根大通（JPMorgan）預計，中國人民銀行（pboc）將以寬鬆貨幣政策進行幹預，以提振經濟增長，對沖貿易戰損失，但預計中國**不會大幅幹預，以抵消人民幣貶值的壓力。

摩根大通（JPMorgan）分析師預計，受中國政策影響，美元兌人民幣匯率在本週期剩餘時間內將“變得越來越高”。諾曼德寫道，美聯儲預期的收緊貨幣政策應該有助於擴大收益率差距。

今年6月，摩根大通分析師科拉諾維奇（Marko Kolanovic）估計，與貿易相關的新聞流對美國企業造成的損失市值高達1.25萬億美元，約佔財政**計劃總價值的三分之二。

向前看，貿易緊張局勢有可能侵蝕擁有大量海外業務的公司的利潤。與此同時，這一訊息本身也給市場帶來了風險，削弱了市場情緒，影響了商業決策。

諾曼德和他的團隊認為，貿易戰的新基準“對世界上最昂貴的股市（美國）和最便宜的股市之一（中國）提出了中期問題。”他補充說，由於新的關稅，美國的收益估計可能受到成本上升的影響，因此可能引發“特朗普時代的首次收益降級”

至於中國，在標普500指數升至新高的同時，中國已陷入熊市，摩根大通表示，中國的未來取決於其在擴大消費、支援科技和網上零售等關鍵市場增長方面的成功。諾曼德寫道，如果這種勢頭減弱，“中國資產可能會在一段時間內保持風險溢價。”。

（更多資訊，另請參見：特朗普貿易談判讓市場損失了1萬億美元：日元。）

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