委內瑞拉玻利瓦爾匯率的影響

2018年初，委內瑞拉央行宣佈將官方匯率貶值99%以上，並推出名為DICOM的新外匯平臺。根據中央銀行的資料，新DICOM系統的首次拍賣給出了30987.5玻利瓦爾/歐元，相當於每美元25000左右。路透社報道說，這一舉措意味著相對於先前的DICOM匯率貶值86.6%，相對於已經取消的每美元10玻利瓦爾的補貼匯率貶值99.6%。...

委內瑞拉正在經歷一場重大危機，四位數的通貨膨脹以及食品和藥品短缺就是明證。許多經濟學家將商業和工業失靈歸咎於長達15年之久的貨幣管制體系。

過去，**曾多次建立類似DICOM的外匯機制，但未能提供穩定的硬通貨供應。為了剋服硬通貨短缺，委內瑞拉人會以低價買進美元並賣出獲利，因此美元黑市不斷擴大。除了黑市匯率，**的大部分外匯平臺都是不可持續的。

匯率制度

委內瑞拉玻利瓦爾（VEF），委內瑞拉的官方貨幣，已經在一個控制系統下超過15年。儘管它經歷了週期性的貶值，但在“官方”匯率上仍然被高估。委內瑞拉有一個複雜的多層次匯率體系，提供不同的匯率。提供的第一個匯率是用於進口食品和藥品的官方匯率。優先部門的第二種匯率被認為是以拍賣為基礎的，被稱為輔助外匯管理系統I或SICAD I。2014年3月推出了另一種利率，即SICAD II。

在引入DICOM之前的最後一個匯率是西馬迪。這一匯率是為個人和企業購買和**外幣而保留的。**控制著所有的利率。然而，在**背景之外，黑市是一個殘酷的現實。2016年，黑市匯率約為900玻利瓦爾兌美元。

美元緊縮

儘管委內瑞拉是一個主要的原油出口國，但它幾乎所有的東西都依賴進口。因此，石油出口賺取的美元是寶貴的，因為它們被用來支付進口賬單。**一直以人為維持的補貼利率發行石油美元，這種美元“補貼”由於老百姓感受不到好處，引發了經濟和社會問題。

委內瑞拉的匯率制度根據不同的目的為不同的人提供不同的匯率。雖然為基本進口提供優惠稅率可能是可以接受的，但當只有有影響力的國家才能獲得優惠稅率時，問題就出現了。這一點，加上由於國內美元匯率不同而支援貨幣套利的制度，一直在破壞這種平衡。例如，如果一個有影響力的企業主向**提出10萬美元進口止痛噴霧劑的請求。個人需要支付100000 X 64=6400000 VEF才能獲得美元。個人可以利用這些美元的優勢，進口價值僅為1萬美元的救濟噴霧劑，併在蓬勃發展的黑市上**其餘美元，以獲得9萬X 900（假設）=8100萬VEF。因此，企業主的收入比最初的投資要多很多，但在這個過程中，個人**了一個“短缺”的止痛噴霧劑，現在將以比成本更高的價格**，助長了通貨膨脹。

對本國貨幣的高估是有害的。在官方匯率固定、貨幣貶值並不少見的情況下，人們往往持有美元，而不是自己的貨幣，當貨幣貶值時，人們會賣出這些美元（或者在平行市場上賣出美元，以獲得更多的本國貨幣）。隨著越來越多的人開始輕鬆賺錢，對美元的需求也隨之增加，在美元稀缺的情況下，黑市價格也隨之上漲。這進一步推高了通脹，更高的通脹再次推高了美元的價格。因此，在某種程度上，通貨膨脹和美元匯率是相輔相成的(要瞭解更多資訊，請閱讀：通貨膨脹和GDP的重要性）

底線

長期以來，委內瑞拉**一直因其硬通貨管理受到批評。在過去的四年裡，執政的社會黨繼續建立拍賣制度，所有這些制度都因人為壓低匯率而失敗。買家尋求的美元比央行可供**的要多。匯率機制包括SITME、SIMADI、SICAD、SICAD II、DIPRO、DICOM。從長遠來看，為了國家的經濟健康，必須逐步填補“人為因素和現實因素”之間的差距，因為這將遏制貨幣套利以及貨幣和商品的黑市。

發表於 2021-06-19 14:17
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分類：金融

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