5只個股調整顯示未來更痛苦

自1月26日創下歷史新高以來，標準普爾500指數（S&amp；p500指數（SPX）讓投資者經歷了一段坎坷的旅程，多數情況下會走下坡路。首先是持續到2月8日的10.2%的回撥。此後，在經歷了各種起伏之後，該指數在3月28日收於9.3%，低於1月26日的高點。接下來呢？...

自1月26日創下歷史新高以來，標準普爾500指數（S&amp；p500指數（SPX）讓投資者經歷了一段坎坷的旅程，多數情況下會走下坡路。首先是持續到2月8日的10.2%的回撥。此後，在經歷了各種起伏之後，該指數在3月28日收於9.3%，低於1月26日的高點。接下來呢？

如果以近期歷史為鑒，未來股市下行的時間更長。據彭博社報道，自2009年以來的平均回撥已使該指數下跌14%至谷底，而在恢覆上一個高點之前，已經過去了近200天。儘管近期股價下跌可能令一些投資者感到不安，但它仍然不是熊市，需要至少下跌20%。

“壓力很大”

Weeden&amp；首席全球策略師邁克爾•珀維斯（MichaelPurves）表示：“這是一件非常有壓力的事情。”；在彭博社的講話中。他繼續談到那些已經習慣了從2016年選舉日到2018年1月26日股價幾乎不間斷攀升的投資者的態度：“這就像兩年沒去健身房後去健身房舉重一樣。一部分只是一種非常正常的心理、情緒反應。”

BTIGLLC首席股票和衍生品策略師朱利安•伊曼紐爾（JulianEmanuel）對此表示同意。他對彭博社說：“這麼多資金都投向了科技股，這些家喻戶曉的名字讓投資者有了更大的情感認同感。人們越來越激動，比他們在二月份的腿下來，因為每個人都相信海岸是明確的。人們天生樂觀，所以當修正發生時，他們基本上是出乎意料的，情緒上也不和諧。”

購買機會？

最大的未知數是，目前的股價低迷是否還有更多的路要走，如果有，還要走多久。富國銀行（Wells Fargo&Co.）和摩根大通（JPMorgan Chase&Co.）的策略師們都認為，牛市還有一些後腿，他們建議客戶逢低買入(有關更多資訊，請參閱：為什麼要買入拋售。）

美國銀行美林（bankofamerica-Merrill-Lynch）制定的一系列指標正日益指向即將到來的熊市。然而，從目前的預測工具來看，熊市還有兩年左右的時間。因此，該公司的策略師建議客戶暫時留在股市，儘管風險敞口可能較低。

與此同時，高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）使用的一個模型表明，熊市已經開始。然而，該公司的策略師們認為，資料的異常正在產生一個虛假的讀數，他們建議投資者保持冷靜(更多資訊，請參見：熊市尚未到來。）

熊市是否正在進行？

可以肯定的是，雖然2018年的調整距離真正的熊市只有一半，但技術分析師在圖表中看到了熊市正在迅速逼近（如果還沒有開始的話）的跡象。事實上，長期的市場評論員馬克·赫爾伯特確信熊市已經開始。從好的方面來看，他引用歷史資料表明，從熊市開始到完全彌補所有損失，平均只需要三年多一點的時間。

隨著經濟和企業盈利的持續增長，看漲的人並不擔心，他們指出了強勁的基本面。此外，他們還相信，真正的熊市通常伴隨著衰退，而且還沒有出現(更多資訊，另請參見：為什麼股市會出現重大崩潰。）

發表於 2021-06-19 17:47
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分類：金融

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