樹籬

套期保值通常被認為是一種先進的投資策略,但套期保值的原理相當簡單。隨著對沖基金的流行和隨之而來的批評,對沖的做法變得更加普遍。儘管如此,它仍然沒有被廣泛理解為一個短語或策略。人們可能沒有意識到他們在日常生活中對沖了很多東西,往往與股市無關。...

套期保值通常被認為是一種先進的投資策略,但套期保值的原理相當簡單。隨著對沖基金的流行和隨之而來的批評,對沖的做法變得更加普遍。儘管如此,它仍然沒有被廣泛理解為一個短語或策略。人們可能沒有意識到他們在日常生活中對沖了很多東西,往往與股市無關。

與任何風險/回報權衡一樣,對沖的回報率要比你把“農場”押在波動性投資上的回報率低,但同時也降低了賠錢的風險。相比之下,許多對沖基金承擔著人們想要轉移的風險。透過承擔這些額外的風險,他們希望從相應的回報中獲益。

日常樹籬

大多數人,不管他們是否知道,從事對沖。例如,當你在死亡的情況下購買人壽保險來支援你的家庭時,這是一種對沖。你每月付保險公司提供的保險費。儘管教科書中對對沖的定義是為了限制另一項投資的風險而進行的投資,但保險是現實世界對沖的一個例子。

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期貨是如何用來對沖頭寸的?

典型對沖策略示例

對沖,在華爾街的意義上,最好用一個例子來說明。想象一下,你想投資新興的高空彈跳繩**業。你知道有一家名為Plummet的公司正在對材料和設計進行革新,生產出比最近的競爭對手Drop效能好一倍的跳線,所以你認為Plummet的股價在下個月會上升。

不幸的是,高空彈跳繩**業總是容易受到法規和安全標準突然變化的影響,這意味著它相當不穩定。這就是所謂的行業風險。儘管如此,你還是相信這家公司;你只是想找到一種降低行業風險的方法。在這種情況下,你將在暴跌時做多,同時做空它的競爭對手Drop。涉及的股票價值為每家公司1000美元。

如果整個行業上漲,你會在暴跌時獲利,但在下跌時虧損,希望能獲得適度的整體收益。如果這個行業受到打擊,例如,有人死於高空彈跳,你在暴跌時賠錢,但在跌落時賺錢。

基本上,你的整體利潤(長期暴跌帶來的利潤)是最小化的,以減少行業風險。這有時被稱為配對交易,它幫助投資者在波動性行業站穩腳跟,或在存在某種系統性風險的行業找到公司。

關鍵要點

  • 對沖,無論是在你的
  • 對沖是一個有效的策略,可以幫助保護您的投資組合,家庭和業務的不確定性。
  • 除了保護投資者免受各種型別的風險之外,人們還認為套期保值使

膨脹

對沖已經發展到涵蓋金融和商業的所有領域。例如,一家公司可能會選擇在另一個出口產品的國家建立工廠,以對沖貨幣風險。投資者可以用看跌期權對沖多頭頭寸,賣空者可以用看漲期權對沖頭寸。期貨合約和其他衍生品可以用合成工具進行套期保值。

一個明顯的例子是,投資者購買股票的看跌期權,以儘量減少下跌風險。假設一個投資者在一家公司持有100股股票,而該公司的股票在過去一年裡從25美元大幅上漲至50美元。投資者仍然看好該股及其前景展望,但對可能伴隨如此強勁走勢的調整感到擔憂。

投資者可以購買一個看跌期權,而不是**股票,這樣他們就有權在到期日前以行權價格**100股公司股票。如果投資者在未來三個月內以50美元的行使價和到期日購買看跌期權,那麼無論未來三個月內該股票發生什麼情況,他們都能夠保證50美元的賣出價。投資者只需支付期權溢價,這基本上提供了一些從下行風險的保險。

[在交易期權時,投資者利用看跌期權作為一種保險,以保護自己在所購買的工具貶值時免受損失。要瞭解成功的交易者如何使用期權來抑制風險和增加收益,以及其他基本的期權交易策略,請檢視Investopedia Academy的初學者期權課程。]

  • 發表於 2021-06-19 22:43
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  • 分類:金融

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