期貨市場歷史悠久，可以追溯到工業化前的日本的大米貿易商。多吉馬大米交易所成立於1697年，人們可以交易大米期貨。 商品期貨轉移到英國，倫敦金屬交易所於1877年正式成立。 不過，最古老的大宗商品交易所之一恰好在北美。這就是芝加哥貿易委員會（CBOT），成立於1848年。

自這些里程碑事件發生以來，期貨交易已成為投資貿易行業的重要組成部分。它允許那些參與的人對沖他們的賭註，以防價格波動，也有助於價格預測。透過將消費者和**商等主要參與者**在一起，期貨交易有助於建立一個全球市場。但期貨究竟是什麼，你如何解讀它們的報價呢？請繼續閱讀，檢視我們關於如何理解期貨報價的快速指南。

關鍵要點

• 期貨合約在雙方之間進行交易，買方同意在未來某一天以約定的價格從賣方購買一定數量的產品。
• 期貨報價的一些特徵包括開盤價、高低點、收盤價、成交量和股票程式碼。
• 合同程式碼標識合同的產品、月份和年份。

什麼是未來(a future)？

期貨，也叫期貨合同，是買賣雙方之間的金融合同。買受人同意在未來某一特定日期，以特定價格，向**人購買特定數量的商品，如貨幣、商品或其他金融資產，不論期貨合約的目的是什麼。所有的資訊在合同開始時都是已知的。無論市場價格如何，買方都必須按商定的價格購買產品。

儘管這是一種制度性的應用，但大多數交易者從不接受實物交割的資產，不管是桶油、日元還是蒲式耳小麥。相反，交易者根據合約的價格波動賺錢和賠錢，大多數交易者選擇在合約到期前平倉。能夠進行期貨交易的第一步是瞭解期貨價格報價。

瞭解期貨價格報價是必要的，如果你要交易期貨。

2019年期貨交易活動增長12%，達到192.4億份合約。與2013年的122.2億份合約相比，這是一個巨大的飛躍。 

期貨報價資訊

在查詢期貨價格報價時，大多數來源都會提供一些基本資訊。這包括：

• 開盤價：當天第一筆交易的價格。
• 高：交易時段合約的高價格。
• 低：交易時段合約的低價格。
• 結算：交易日結束時的收盤價。
• 變動：本交易日收盤價與前一交易日收盤價之間的變動。這通常以美元價格和百分比價格報價。
• 52周 高/低：合同在去年交易的最高和最低價格。
• 未結利息： 未結或未結合同的數量。
• 交易量：交易期間易手的合同數量。
• 交換：合約交易的實物交換。
• 合約/股票程式碼：每個期貨合約都有一個特定的名稱/程式碼來解釋它是什麼以及何時到期。 這是因為全年有多個合約交易，而這些合約通常都會到期。

大多數免費報價至少延遲10到20分鐘。如果你想在第二次報價前獲得最新資訊，你需要在交易或圖表平臺上訂閱，或者從提供期貨報價的網站或服務上訂閱。

閱讀期貨報價

大多數資料都提供了引用，並附有如上圖所示的數字。以下是《華爾街日報》的一個例子。

最上面是玉米期貨合約，該合約將於7月到期。它在芝加哥期貨交易所交易。 接近最高點的還有當前價格，以及價格在一天中的漲跌幅度。報價還顯示了成交量、第一天未平倉利率區間的低和高價格以及過去52周的高和低價格。

圖表顯示了過去幾個交易日的價格走勢。底部是開盤價和結算價。

指數期貨

指數期貨和商品期貨有相似的價格報價。讓我們看看另一個常見的報價，即檢視同一個未來內多個合同（不同到期日）的基本定價資訊。例如，下麵是E-mini S&amp；的報價；在芝加哥商品交易所（CME）交易的p500期貨。

報價單顯示不同到期日合同的基本定價資訊。此報價沒有上面的報價詳細，但仍然提供了到期日、最後價格、變動、昨天收盤/結算、今天開盤、高點、低點、成交量和高/低點限制。

高/低限制是由exchange設定的閾值。如果價格移動到其中一個水平（他們通常是遙遠的），交易將暫停，以便交易者可以恢復他們的冷靜和秩序可以恢復到市場。

離到期日較近的合同顯示在頂部，而離到期日較遠的合同則顯示在列表的下方。需要註意的一個主要問題是，在臨近到期的合同中，成交量往往更高。這是因為交易員在到期前平倉。當合約到期時，捲將進入下一個最近的合約。

合同程式碼

投資者應該理解合同程式碼的含義，以便理解到期日。合同程式碼配置為一到三個字元。這些字母表示產品。後面是表示合同月份和年份的字元。

在上圖中，標普500指數有一份6月、9月和12月的合約，雖然這些合約在上圖中有詳細說明，但通常情況下並非如此。而是顯示“ESM8”或“ESM18”。這意味著：E-mini標準普爾500指數，2018年6月。

ES是E-Mini S&amp；的股票程式碼；第500頁。 每個期貨合約都有一個股票程式碼。幸運的是，大多數網站和圖表平臺都允許您在報價框中鍵入名稱或股票程式碼。例如，開始在期貨報價框中輸入原油，以顯示石油期貨報價，即ticker CL。

下一個月我們有。這是一個棘手的，因為它是基於一個程式碼。