有幾種不同的方法可以使投資組合多樣化，例如晨星風格的盒子的不同類別，其中包含幾個不同的資產類別。但另一種常見的多樣化方式是在經濟的各個部門之間進行。這通常是透過集中在一個主要部門，如自然資源或公用事業的共同基金來實現的。

本文將探討行業基金的性質和組成，以及它們給投資者帶來的優勢和劣勢。

什麼是行業共同基金(a sector mutual fund)？

顧名思義，部門基金是一種共同基金，投資於特定的經濟部門，如能源或公用事業。行業基金有許多不同的型別，在市值、投資目標（即增長和/或收入）以及投資組閤中的一類證券方面可能存在很大差異。行業基金不屬於晨星風格框中的特定類別，如大盤股價值或中盤增長；相反，晨星將行業基金分為以下八類進行排名和分析。

1.自然資源基金：這些基金投資於石油、天然氣和其他能源，以及木材和林業。這些基金通常適合長期成長型投資者。

二公用事業基金：投資公用事業公司有價證券。它們通常被設計為向保守的固定收益投資者支付穩定的股息，儘管它們可能也有增長因素。

3.房地產基金：這些基金為較小的投資者提供了一種方式，使他們能夠參與房地產收益，而不必實際購買房地產。它們通常提供增長和收入。

4.金融基金：這些基金投資於金融業。持有的證券包括投資、保險、銀行、抵押貸款和會計師事務所的證券。

5.醫療保健基金：這些基金可以覆蓋任何營利性醫療機構，如製藥公司。其中許多基金還專註於生物技術和在這一行業取得開創性進展的公司。

6.技術基金：這些基金尋求在技術部門提供敞口。這一領域主要集中在計算機、電子和其他廣泛應用的資訊科技。

7.通訊基金：這些基金側重於電信部門，但也可以包括網際網路相關公司。

8.貴金屬基金：這些基金提供多種金屬的敞口，如金、銀、鉑、鈀和銅。

一些行業基金專註於經濟的特定子行業，如銀行業或半導體行業。晨星將這些基金分為較大的同類基金組，以便進行分析。

歷史業績

考慮行業基金的投資者應準備好接受比基礎廣泛的基金和指數基金更大的風險和波動性。歷史上，美國經濟各部門的高點和低點都高於整體經濟。

生物技術等子行業的波動性甚至更大。在整個經濟週期的不同階段，各部門的表現確實不同。一些行業在牛市中表現良好，但在熊市中表現不佳，而另一些行業即使在低迷期和衰退期也能實現盈利增長。行業型基金的換手率也往往高於其他型別的基金，因此有納稅意識的投資者應密切關註資本收益分配率。

為什麼要投資行業基金？

部門基金旨在為投資組合在特定部門缺乏敞口的投資者提供市場參與。它們還可以在一個特定部門內提供比其他方式更大的多樣化措施。投資者想要考慮行業基金的主要原因與特定個股的原因相同：投資者認為該行業即將經歷一段強勁增長期。

投資者可以考慮將資產分配給在其投資組閤中持有該公司股票的科技基金，而不是直接投資於一家剛剛釋出了革命性新技術的公司的股票。行業基金也可以用來對沖投資組合，因為有些行業往往與整體經濟走勢相反。例如，能源價格高企可能會對其他經濟體造成損失，但對能源公司本身卻是一個利好。希望從這一狀況中獲利的投資者將受益於將其投資組合的一小部分投資於能源基金。

明智的行業基金投資

對於任何考慮重點行業押註的投資者來說，重要的門檻是擁有多元化的主流投資組合。為了有效地實現多樣化，規劃者應仔細檢查任何潛在行業基金與客戶當前投資組合之間可能存在的重疊，以便選擇的任何行業基金包含的已直接持有或在另一基金中持有的股票盡可能少。

一隻行業基金中的許多證券也經常出現在該基金家族的主流基金中。例如，埃克森美孚（ExxonMobil）等主要石油股可能不僅存在於某個基金公司的能源行業基金中，也存在於其旗艦大盤股價值基金中。因此，在某些情況下，投資於替代能源等特定子部門的部門基金可能比基礎更廣泛的基金提供更大的多樣化。

行業基金平均化

將行業基金新增到投資組閤中的投資者還應意識到，為市場的特定行業擇時可能比試圖為整個市場擇時風險更大，難度更大。如前所述，子部門基金在性質上比基礎更廣的基金更具波動性，因為它們的關註範圍更窄，將使它們更容易受到可能影響銀行業或抵押貸款等特定行業的經濟週期的影響。

晨星建議投資者將其在任何特定行業的風險敞口限制在其投資組合的5%。此外，還強烈建議使用諸如美元成本平均法或定期投資組合再平衡等資產和部門配置策略。這些方法可以有效地降低行業基金固有的波動性。然而，行業基金往往適合於更激進的投資者，隨著時間的推移，他們會尋求更高的回報。

或許最重要的是，行業基金投資者應該準備好至少投資5-10年，這樣他們才能經歷整個行業的週期性漲跌。期限短於5年的投資者面臨巨大的市場風險。

部門基金成本和費用

行業基金投資者應密切關註他們為行業基金支付的銷售費用和年度費用，在更一般的類別中，行業基金的執行高於基金。這是因為行業基金（在任何類別中）缺乏主流基金的資產基礎，例如旗艦成長基金或收益基金。因此，它們無法享受大型基金所能提供的後續經濟規模定價。

參與市場擇時策略的投資者最好探索行業蜘蛛和交易所交易基金（etf）的世界。這些基金提供了與共同基金類似的多樣化投資，但交易方式類似於股票，而且可以比傳統的開放式基金便宜得多。對於那些將賣空作為整體對沖或投資策略的一部分的投資者來說，其中許多股票也可以做空。

底線

行業基金適用於在整個經濟部門或其特定子部門尋求敞口的激進投資者。過度暴露於市場的任何特定部門都可能使投資者面臨不適當的風險和波動，應採取適當措施避免這種情況。