有几种不同的方法可以使投资组合多样化，例如晨星风格的盒子的不同类别，其中包含几个不同的资产类别。但另一种常见的多样化方式是在经济的各个部门之间进行。这通常是通过集中在一个主要部门，如自然资源或公用事业的共同基金来实现的。

本文将探讨行业基金的性质和组成，以及它们给投资者带来的优势和劣势。

什么是行业共同基金(a sector mutual fund)？

顾名思义，部门基金是一种共同基金，投资于特定的经济部门，如能源或公用事业。行业基金有许多不同的类型，在市值、投资目标（即增长和/或收入）以及投资组合中的一类证券方面可能存在很大差异。行业基金不属于晨星风格框中的特定类别，如大盘股价值或中盘增长；相反，晨星将行业基金分为以下八类进行排名和分析。

1.自然资源基金：这些基金投资于石油、天然气和其他能源，以及木材和林业。这些基金通常适合长期成长型投资者。

二公用事业基金：投资公用事业公司有价证券。它们通常被设计为向保守的固定收益投资者支付稳定的股息，尽管它们可能也有增长因素。

3.房地产基金：这些基金为较小的投资者提供了一种方式，使他们能够参与房地产收益，而不必实际购买房地产。它们通常提供增长和收入。

4.金融基金：这些基金投资于金融业。持有的证券包括投资、保险、银行、抵押贷款和会计师事务所的证券。

5.医疗保健基金：这些基金可以覆盖任何营利性医疗机构，如制药公司。其中许多基金还专注于生物技术和在这一行业取得开创性进展的公司。

6.技术基金：这些基金寻求在技术部门提供敞口。这一领域主要集中在计算机、电子和其他广泛应用的信息技术。

7.通信基金：这些基金侧重于电信部门，但也可以包括互联网相关公司。

8.贵金属基金：这些基金提供多种金属的敞口，如金、银、铂、钯和铜。

一些行业基金专注于经济的特定子行业，如银行业或半导体行业。晨星将这些基金分为较大的同类基金组，以便进行分析。

历史业绩

考虑行业基金的投资者应准备好接受比基础广泛的基金和指数基金更大的风险和波动性。历史上，美国经济各部门的高点和低点都高于整体经济。

生物技术等子行业的波动性甚至更大。在整个经济周期的不同阶段，各部门的表现确实不同。一些行业在牛市中表现良好，但在熊市中表现不佳，而另一些行业即使在低迷期和衰退期也能实现盈利增长。行业型基金的换手率也往往高于其他类型的基金，因此有纳税意识的投资者应密切关注资本收益分配率。

为什么要投资行业基金？

部门基金旨在为投资组合在特定部门缺乏敞口的投资者提供市场参与。它们还可以在一个特定部门内提供比其他方式更大的多样化措施。投资者想要考虑行业基金的主要原因与特定个股的原因相同：投资者认为该行业即将经历一段强劲增长期。

投资者可以考虑将资产分配给在其投资组合中持有该公司股票的科技基金，而不是直接投资于一家刚刚发布了革命性新技术的公司的股票。行业基金也可以用来对冲投资组合，因为有些行业往往与整体经济走势相反。例如，能源价格高企可能会对其他经济体造成损失，但对能源公司本身却是一个利好。希望从这一状况中获利的投资者将受益于将其投资组合的一小部分投资于能源基金。

明智的行业基金投资

对于任何考虑重点行业押注的投资者来说，重要的门槛是拥有多元化的主流投资组合。为了有效地实现多样化，规划者应仔细检查任何潜在行业基金与客户当前投资组合之间可能存在的重叠，以便选择的任何行业基金包含的已直接持有或在另一基金中持有的股票尽可能少。

一只行业基金中的许多证券也经常出现在该基金家族的主流基金中。例如，埃克森美孚（ExxonMobil）等主要石油股可能不仅存在于某个基金公司的能源行业基金中，也存在于其旗舰大盘股价值基金中。因此，在某些情况下，投资于替代能源等特定子部门的部门基金可能比基础更广泛的基金提供更大的多样化。

行业基金平均化

将行业基金添加到投资组合中的投资者还应意识到，为市场的特定行业择时可能比试图为整个市场择时风险更大，难度更大。如前所述，子部门基金在性质上比基础更广的基金更具波动性，因为它们的关注范围更窄，将使它们更容易受到可能影响银行业或抵押贷款等特定行业的经济周期的影响。

晨星建议投资者将其在任何特定行业的风险敞口限制在其投资组合的5%。此外，还强烈建议使用诸如美元成本平均法或定期投资组合再平衡等资产和部门配置策略。这些方法可以有效地降低行业基金固有的波动性。然而，行业基金往往适合于更激进的投资者，随着时间的推移，他们会寻求更高的回报。

或许最重要的是，行业基金投资者应该准备好至少投资5-10年，这样他们才能经历整个行业的周期性涨跌。期限短于5年的投资者面临巨大的市场风险。

部门基金成本和费用

行业基金投资者应密切关注他们为行业基金支付的销售费用和年度费用，在更一般的类别中，行业基金的运行高于基金。这是因为行业基金（在任何类别中）缺乏主流基金的资产基础，例如旗舰成长基金或收益基金。因此，它们无法享受大型基金所能提供的后续经济规模定价。

参与市场择时策略的投资者最好探索行业蜘蛛和交易所交易基金（etf）的世界。这些基金提供了与共同基金类似的多样化投资，但交易方式类似于股票，而且可以比传统的开放式基金便宜得多。对于那些将卖空作为整体对冲或投资策略的一部分的投资者来说，其中许多股票也可以做空。

底线

行业基金适用于在整个经济部门或其特定子部门寻求敞口的激进投资者。过度暴露于市场的任何特定部门都可能使投资者面临不适当的风险和波动，应采取适当措施避免这种情况。