共同基金行業規模龐大，且不斷增長。有這麼多基金可供選擇，選擇一隻基金可能是一個真正的挑戰。建立和監控多元化的投資組合可能是一個巨大的負擔。為了減輕這一負擔，該行業建立了共同基金諮詢計劃，也被稱為共同基金包裝。共同基金諮詢計劃有兩個版本：自由裁量和非自由裁量。

自由裁量

全權委託共同基金諮詢計劃提供多種投資組合，將多個共同基金納入預先選定的資產配置模型。一種模式可以提供80%股權和20%固定收益的資產配置，而另一種模式可以提供80%固定收益和20%股權。許多投資組合在多個共同基金中劃分股票和固定收益部分，每個基金代表一個特定的學科。

投資者與專業理財顧問合作，制定個人理財目標。基於這些目標，顧問審查共同基金諮詢計劃中的產品，並選擇符合投資者目標的資產配置模型。例如，對創收感興趣的保守投資者將被引導選擇一個將其大部分資產分配給固定收益投資的投資組合。一個積極的投資者，主要是對資本增值感興趣，將被引導選擇一個投資組合，將其大部分資產分配給股權投資。

全權委託共同基金諮詢計劃的結構類似於多學科賬戶的結構。與多學科賬戶一樣，共同基金諮詢計劃提供多樣化的投資組合、專業建議和指導，對投資組閤中的投資進行持續盡職調查，並自動調整投資組合以維持所需的資產配置。全權委託共同基金諮詢計劃將權力委託給計劃發起人（通常是財務顧問的僱主或顧問僱主的子公司），以便在未經投資者批准的情況下，對資產配置模式進行更改，並從投資組閤中新增或刪除共同基金。

非自由裁量權

在非全權委託計劃中，投資者和財務顧問審查已預先篩選並選定納入計劃的共同基金列表，並從該列表中選擇基金，以建立定製的資產配置模型。投資者負責批准投資組合的再平衡，並決定更換任何共同基金。

他們提供什麼

全權委託和非全權委託專案均被視為入門級管理貨幣產品，因為它們提供專業建議和指導，不收取交易佣金，並根據管理下的資產收取單一費用。共同基金諮詢計劃提供的最低投資要求明顯低於其他管理型貨幣產品。一些共同基金諮詢計劃的最低投資額為25000美元，而其他管理型基金的最低投資額為100000美元或更多。全權委託和非全權委託共同基金諮詢計劃都提供綜合業績報告，使投資者能夠輕鬆地在投資組合層面審查業績。

雖然共同基金諮詢計劃提供了許多相同的好處所提供的更昂貴的管理資金的表兄弟，也有一個重要的區別。共同基金諮詢計劃中的資產與其他投資者的賬戶沒有區別。共同基金，顧名思義，是共同投資。共同基金的基本前提是由一群投資者組成，他們將自己的資產集中起來，這樣他們就可以負擔得起專業資金經理的服務。然後，資金經理代表集合的投資者池做出投資組合管理決策。

在大多數管理型貨幣產品（如傳統的獨立賬戶投資組合）中，投資者不會集中資產。每個投資者對投資組閤中的證券都有一個單獨的成本基礎，這使得投資者能夠透過限制對特定證券或行業部門的投資來定製投資組合。它還使投資者能夠有選擇地買賣特定證券，以儘量減少資本利得稅。這種被稱為稅收收益/損失收集的技術，對於對稅收敏感、富有的投資者來說，可能是一個巨大的好處。

你應該投資一個嗎？

共同基金諮詢計劃提供的好處比通常與共同基金購買相關的好處更多。除了專業管理的多元化投資組合（包括多個共同基金）外，共同基金諮詢計劃還提供三個級別的監督。共同基金經理各自監督其投資組合，專案發起人監督共同基金經理，投資顧問協助進行初始投資選擇，並持續監控與投資者目標相關的投資組合績效。基於費用的薪酬減少了對顧問建議客觀性的擔憂。

底線

共同基金諮詢計劃旨在滿足投資者在構建多元化投資組合時尋求專業建議和指導的需求。這些程式為沒有時間或興趣獨立構建和監控投資組合的投資者提供了一個方便的工具。對資本利得稅有重大擔憂的投資者，或許可以選擇其他更為複雜的管理型貨幣產品。