共同基金行业规模庞大，且不断增长。有这么多基金可供选择，选择一只基金可能是一个真正的挑战。建立和监控多元化的投资组合可能是一个巨大的负担。为了减轻这一负担，该行业创建了共同基金咨询计划，也被称为共同基金包装。共同基金咨询计划有两个版本：自由裁量和非自由裁量。

自由裁量

全权委托共同基金咨询计划提供多种投资组合，将多个共同基金纳入预先选定的资产配置模型。一种模式可以提供80%股权和20%固定收益的资产配置，而另一种模式可以提供80%固定收益和20%股权。许多投资组合在多个共同基金中划分股票和固定收益部分，每个基金代表一个特定的学科。

投资者与专业理财顾问合作，制定个人理财目标。基于这些目标，顾问审查共同基金咨询计划中的产品，并选择符合投资者目标的资产配置模型。例如，对创收感兴趣的保守投资者将被引导选择一个将其大部分资产分配给固定收益投资的投资组合。一个积极的投资者，主要是对资本增值感兴趣，将被引导选择一个投资组合，将其大部分资产分配给股权投资。

全权委托共同基金咨询计划的结构类似于多学科账户的结构。与多学科账户一样，共同基金咨询计划提供多样化的投资组合、专业建议和指导，对投资组合中的投资进行持续尽职调查，并自动调整投资组合以维持所需的资产配置。全权委托共同基金咨询计划将权力委托给计划发起人（通常是财务顾问的雇主或顾问雇主的子公司），以便在未经投资者批准的情况下，对资产配置模式进行更改，并从投资组合中添加或删除共同基金。

非自由裁量权

在非全权委托计划中，投资者和财务顾问审查已预先筛选并选定纳入计划的共同基金列表，并从该列表中选择基金，以创建定制的资产配置模型。投资者负责批准投资组合的再平衡，并决定更换任何共同基金。

他们提供什么

全权委托和非全权委托项目均被视为入门级管理货币产品，因为它们提供专业建议和指导，不收取交易佣金，并根据管理下的资产收取单一费用。共同基金咨询计划提供的最低投资要求明显低于其他管理型货币产品。一些共同基金咨询计划的最低投资额为25000美元，而其他管理型基金的最低投资额为100000美元或更多。全权委托和非全权委托共同基金咨询计划都提供综合业绩报告，使投资者能够轻松地在投资组合层面审查业绩。

虽然共同基金咨询计划提供了许多相同的好处所提供的更昂贵的管理资金的表兄弟，也有一个重要的区别。共同基金咨询计划中的资产与其他投资者的账户没有区别。共同基金，顾名思义，是共同投资。共同基金的基本前提是由一群投资者组成，他们将自己的资产集中起来，这样他们就可以负担得起专业资金经理的服务。然后，资金经理代表集合的投资者池做出投资组合管理决策。

在大多数管理型货币产品（如传统的独立账户投资组合）中，投资者不会集中资产。每个投资者对投资组合中的证券都有一个单独的成本基础，这使得投资者能够通过限制对特定证券或行业部门的投资来定制投资组合。它还使投资者能够有选择地买卖特定证券，以尽量减少资本利得税。这种被称为税收收益/损失收集的技术，对于对税收敏感、富有的投资者来说，可能是一个巨大的好处。

你应该投资一个吗？

共同基金咨询计划提供的好处比通常与共同基金购买相关的好处更多。除了专业管理的多元化投资组合（包括多个共同基金）外，共同基金咨询计划还提供三个级别的监督。共同基金经理各自监督其投资组合，项目发起人监督共同基金经理，投资顾问协助进行初始投资选择，并持续监控与投资者目标相关的投资组合绩效。基于费用的薪酬减少了对顾问建议客观性的担忧。

底线

共同基金咨询计划旨在满足投资者在构建多元化投资组合时寻求专业建议和指导的需求。这些程序为没有时间或兴趣独立构建和监控投资组合的投资者提供了一个方便的工具。对资本利得税有重大担忧的投资者，或许可以选择其他更为复杂的管理型货币产品。